中国铁塔港股上市,计划明年启动期权激励[Migage]

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21世纪经济报道 21财经APP 倪雨晴 香港报道

今年港股最大IPO。

继小米、映客、齐家网、51信用卡后,港股再次迎来重磅“选手”。

8月8日,中国铁塔股份有限公司(0788.HK)正式在港交所敲锣上市,成为今年港股IPO中募集资金最高的公司,金额高达534.2亿港元。中国铁塔发行价1.26港元,股价平开,截至记者发稿,其价格为1.27港元,市值为2190亿港元。

中国铁塔董事长佟吉禄在现场接受21世纪经济报道记者采访时表示:“通过上市,我们进一步扩大了股东基础,也增强了资本金。我们的资金能力更强了,希望明年实行期权激励计划。”

作为纯粹的大型B端公司,中国铁塔主要在行业内认知度较高,而它也是是通信行业改革的重要起步。中国铁塔于2014年7月18日成立,其资产来源于三家运营商剥离的铁塔、机房等通信基础设施,人员也主要来自三家运营商。上市之前,中国移动持股比例达38.0%,是中国铁塔的第一大股东,联通持股比例为28.1%,中国电信为27.9%,中国国新为6.0%。

可以看到,三大运营商既是中国铁塔股东也是其客户,因此中国铁塔的业务进展中与运营商存在博弈和竞合,比如铁塔的租费问题。佟吉禄对此说道:“我们的商务定价是基于成本基础上的市场化定价。没有三家运营商,就没有中国铁塔。大股东和小股东在利益上对公司的要求是一致的,未来我们会不断增强公司竞争能力,使价格更具备优势。”

另一方面,值得关注的是上市后中国铁塔公司如何建立新的盈利模式。中国铁塔的主营业务为塔类业务、室分和微站业务、跨行业站址应用与信息业务。目前中国铁塔来自运营商的营收占比为超过9成。按照中国铁塔的规划,要将通信塔变成社会塔,并且通过跨行业合作来寻找新的发展空间。佟吉禄此前就透露,2018年上半年,塔类以外业务占比已经提升至3.6%。

佟吉禄告诉记者:“除了塔类业务外,我们还做室分业务,包括建成了超13000公里的高铁公网覆盖,超1900公里的地铁公网覆盖,超过10亿平米的室内分布系统。跨行业达到16个行业,跨行业租户数从2017年的1.9万已经增加到了5.7万户。”

根据中国铁塔方面提供的数据,2018年上半年公司营业收入353.4亿元人民币,同比增长6.2%,EBITDA达到 209.1亿元;营业利润47.6亿元,同比增长15.9%;EBITDA率由2017年的58.8%升至59.2%。

此外,中国铁塔上市背后豪华的基石投资者也备受关注,包括了高瓴基金、OZ Funds(奥氏资本)、Darsana Master Fund LP、淘宝中国控股有限公司、中国石油集团资本有限责任公司、Invus Public Equities, L.P.、北京市海淀区国有资本经营管理中心、中国工商银行股份有限公司-理财计划代理人、华隆(香港)有限公司、上海汽车香港投资有限公司等10家机构。总认购金额约14亿美元。


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