外资观点:5G起跑,美系外资认错,调高联发科评等至加码,目标价上看449元

Source

【财讯快报/记者刘居全报导】美系外资在最新出炉的报告中认错,决定调高联发科(2454)评等,由原先的“中立”调高到“加码”,目标价由345元调高到449元;美系外资看好联发科5G SOC(系统单芯片)在台积电(2330)先进制程协助下,明年上半年在大陆市占率上看30%,加上5G SOC毛利率可望接近50%决定调高联发科评等至“加码”,目标价调高到449元。

美系外资先前对于联发科5G SOC时间表过于保守,原先预估联发科可能错过首批5G换机潮,不过根据调查显示,联发科主要手机品牌厂客户OPPO、VIVO等今年12月底产品规划,可望搭载联发科首颗5G单芯片,联发科可望赶上5G首批换机潮。

除看好联发科5G在中国市占率上升,美系外资表示,联发科5G定价没有对外说明,市场预估接近整体毛利率42%。不过有鉴于三星提供高通7奈米EUV产能不足,联发科可能藉此将价格从45~50美元提高至50~60美元,以此推估,联发科首颗5G单芯片毛利率可望将上看50%,将创近年纪录,而毛利率受惠与台积电(2330)紧密合作,可望持续。