大陆稳经济 货币财政双宽松

Source

工商时报【黄欣╱综合报导】

大陆经济增速从2018年开始明显放缓。大陆国务院总理李克强在2019年1月14日的两场国务院会议上,都提到了为应对当前错综复杂的形势,需对2019年的经济政策安排作出部署。李克强并在会上直言“经济下行压力加大”、“政府工作艰巨繁重”,这样的表述在大陆官方高层会议上亦较少提及,足见大陆经济减速的情势不容小觑。

近期公布的宏观数据亦透露经济下滑迹象。2018年12月大陆官方制造业采购经理指数(PMI)降至49.4,创下34个月新低。同月的进出口数据亦远逊预期,双双出现负增长。

作为2019年经济政策的“风向球”,2018年12月19∼21日召开的中央经济工作会议就已指出,有必要采取逆周期调节以推动经济增长。不仅如此,官方并承诺在经济下行压力,尤其是来自外部环境的压力加大的情况下,2019年将推出更多宽松举措。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌就表示,随着经济下行的风险显现,宏观政策开始强化逆周期调节,稳健的货币政策转为强调“松紧适度”,也就是将朝向适度宽松,以保持流动性合理充裕。

人行在2019年新年伊始即宣布全面降准1个百分点,总计约释出1.5兆元的流动性。此外并加大公开市场操作力度,光是1月14日到17日短短4天,人行就透过逆回购(附卖回)操作向市场净投放1.14兆元的头寸,一方面是因应农历春节前的资金需求大增,同时1月份也是缴税时间点,另一方面,人行希望透过“适度宽松”的货币政策将资金引导到实体经济。

人行并在2018年底宣布创设新的货币政策工具“定向中期借贷便利(TMLF)”,不仅较原有的中期借贷便利(MLF)期限更长、利率更优惠,希望以此加大银行向民营企业和中小企业放贷。TMLF在2019年1月22日首次实施,金额为2,575亿美元。

财政政策方面,主要锁定是减税降费。除了新修改的个人所得税法于2019年元旦起正式实施,下一步还正研究下调企业增值税,以及企业社保等费用。不仅如此,2019年地方债发债时程也提前启动,第一季起将陆续发债。

另外,李克强在1月9日加码送出减税降费大礼,推出扩大所得税与增值税优惠等多项普惠性减税措施。相关减税政策从2019年元旦起暂订实施3年,预计每年可再为小微企业减负约二千亿元。

在扩大内需部分,发改委副主任宁吉?表示,2019年将推出多项扩大消费措施,包括增进汽车、家电热点消费,扩大服务消费,以及信息消费、绿色消费等。

市场普遍预期,2019年上半年大陆经济仍将持续放缓。不过京东数字科技首席经济学家沈建光指出,伴随着货币与财政政策双双发力,以及中美贸易纷争压力有所缓解,2019年下半年经济会有所回稳,预期2019年全年可能呈现前低后高趋势。