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来源：证基风云
A股三大指数今日集体收涨，沪指涨0.27%，深证成指涨0.97%，创业板指涨1.68%。资金依旧喜爱汽车、电力设备等热点板块，大消费板块表现低迷，新能源车概念掀起涨停潮。
7月7日，A股市场呈现结构性行情，资金仍然喜爱汽车、电力设备等热点板块，大消费板块表现低迷，新能源车概念掀起涨停潮。
有分析人士提醒，投资者要非常谨慎地回避那些所谓高景气高估值的泡沫资产。新能源汽车板块的性价比已在逐渐下降，一旦需求转弱，很容易造成踩踏风险。中报期后，板块风格或切换，消费板块当前虽然相对低迷，但其性价比在逐渐提升。
板块结构性分化
A股早盘一度下挫，但之后开始上扬翻红，午后进一步走高，重要指数收涨。石油、金融等周期股在昨日大跌后仍表现低迷，沪指上涨0.27%报3364.4点；电新、汽车等成长性热点板块大涨，创业板指收涨1.68%报2849.71点。科创50收涨0.9%，沪深300收涨0.44%。
量能上来看，沪深两市日成交额连续11个交易日破万亿元，但相比前几个交易日略有下降。个股涨多跌少，赚钱效应强，沪深两市共计2605家上市企业收涨，涨停股90家；1988家收跌，跌停股仅为3家，且都是自然跌停。
在政策刺激提振下，汽车板块大涨3.97%“领嗨”全场，福田汽车、全柴动力等13只个股集体涨停，其中东箭科技“20CM”霸气涨停。比亚迪大涨3.95%报349.38元/股，最新市值为1.02万亿元；长城汽车涨幅近5%，长安汽车、广汽集团涨幅超过8%。
电力设备板块涨幅也超过3%，国轩高科等9只相关个股涨停，其中阳光电源“20CM”涨停报110.94元/股；“大哥”宁德时代全天兴奋收涨5.36%报550元/股，最新市值为1.34万亿元。
军工、农林牧渔板块涨幅均近2%，奥普光电、航天动力、冠农股份、傲农生物等涨停。
医药、消费类板块低开下挫后低位震荡，泰格医药跌幅超过6%；纺织服饰板块跌幅超过1%，美容护理、食品饮料板块也微跌，贵州茅台下跌0.6%报1990元/股；石油石化、非银金融、银行、房地产等周期板块仍表现低迷。
新能源车掀起涨停潮
近日商务部等17部门印发《关于搞活汽车流通 扩大汽车消费若干措施的通知》，提出支持新能源汽车购买使用，加快活跃二手车市场，促进汽车更新消费等。
在政策刺激下，新能源汽车及相关的基础建设概念板块大涨。储能、充电桩、汽车一体化压铸、固态电池等概念板块涨幅超过4%。
新能源车概念板块涨幅超过3%，90只相关个股涨幅超过5%，其中福田汽车等20只相关个股涨停，投资者喜笑颜开。阳光电源、东箭科技均以“20CM”涨停，鹏辉能源、固德威、瑞克达涨幅均超过12%。
注意追高踩踏风险
4月27日反弹以来，汽车、电力设备板块强势大涨51%、60%。就汽车板块而言，6月28日创新高，4月27日至6月28日区间涨幅超过56%，6月29日至7月6日回调近7%，今日又“卷土重来”。
“汽车板块今日大涨主要源自政策刺激。”铨景基金研究总监李振晖告诉《国际金融报》记者，这背后逻辑来自国家对汽车产业高质量发展的要求与引导，这不仅是“双碳”政策要求，也是高端制造业未来发展的一个缩影，包括配套的充电桩等基础设施，也属于新基建的范畴。从传统汽车产业链在发达国家的GDP比重以及对经济拉动的影响力来看，在传统能源过渡到新能源这个历史时点，新能源汽车提供了一个弯道超车的机会，我国对汽车、尤其是新能源汽车的政策鼓励，也显得情理之中、顺理成章。
排排网财富研究部副总监刘有华在接受《国际金融报》记者采访时直言需注意踩踏风险。他指出，汽车等热点板块正处于高景气周期，政策上也在不断加码刺激需求，整体处于供需两旺态势，但同时也因为市场资金极力追捧，整个赛道已显得比较拥挤。此外，在经历过接连的上涨之后，也逐渐推高了汽车等热点板块的估值，整体板块的性价比已在逐渐下降，一旦需求转弱，很容易造成踩踏风险。
玄甲金融CEO林佳义也向《国际金融报》记者分析，新能源行业尤其是新能源汽车，在疫情后财政大力刺激下，环比销售大幅回升。但数据显示，6月数据仅仅相当3月水平，可见后续增长乏力，故而前几个交易日重新随着信贷收紧预期、个别省市疫情再度扰动等因素而下行。今天14部门联合发布下半年支持新能源汽车下乡消息继续刺激了市场，故而重新走强。
林佳义进一步分析，财政刺激仅仅为短期效应，新能源汽车在一线城市渗透率高达40%背景下，明年财政刺激取消，很多补贴也取消，甚至可能开始征税如购置税等，相关企业的盈利水平堪忧，行业破产潮还是遵守历史大规律，如2019年的新能源汽车破产潮，每隔几年就会上演。
“投资者要非常谨慎回避这些所谓高景气高估值的泡沫资产，一旦开始均值回归，下跌空间巨大无比，可能高达90%。”林佳义提出建议，上半年公募募集资金同比少1万亿，也直接导致了这些泡沫资金“后继无力”。建议投资人在目前市场极度分化背景下，可甄选低估值且能稳健增长的资产进行配置，或者定投指数。
自4月底市场低点以来，为何汽车板块涨幅领跑市场？下半年汽车板块的景气度是否能够持续演绎？
“政策助力生产和需求是关键，供给端优化、电动智能化加速是催化剂。”海通证券首席经济学家荀玉根近期撰文表示，回顾2019年以来，新能源汽车销量增速与行业相对沪深300的超额收益走势相关性较高，随着新能源渗透加速，新能源汽车销量将会是景气决定的关键因素。目前在政策利好下，汽车行业基本面向好趋势已经较为明朗，政策刺激的实际效果将成为全年看点。分季度看，除了受到政策拉动外，2022年第三季度主要由疫后需求递延驱动，而第四季度作为汽车销售旺季，金九银十和年底抢购活动将带动销量，因此目前仍然是销量兑现的早期阶段，观察窗口期仍未过去。预计全年新能源汽车销量增长在 553万至650万辆区间。
消费投资性价比凸显
反弹持续至今，A股表现为结构性震荡，今日沪指也没夺回3400点。资金交投仍活跃，热点板块仍受追捧，但追高存在风险。随着中报期来临，投资者该如何布局持仓，板块方向何时有望切换？
独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者，汽车整车、锂电、光伏等仍然是市场热点，政策环境也给予了支持，市场资金仍可能以此作为炒作主线。另外，消费医药可能存在补涨机会。在疫情反复、下半年盈利增速不确定等因素下，大资金持续炒作的概率不大，等待市场方向性拐点的确立。
“从专业投资角度看，无论是高景气度赛道，还是暂时相对低迷、但具备特有生命力的产业，都理应合理分散布局，一味追逐赛道往往容易追高接盘。”李振晖建议不要追高，投资者做好资产组合配置，而不是单押，价格总是围绕价值波动，没人能精准预测板块轮动时间，因此不要预判板块轮动时间。而应去研究哪些板块迟早被轮到，这板块里的优质标的是哪些，在其低迷的时点买入，然后用心去跟踪它的价值走向，耐心持有等待。股票投资是场跨越时空的买卖，建议投资者要相信相对低价买、相对高价卖这个朴素的道理。
“板块方向切换的时间大概率会发生在接下来的两周内，因为接下来将是半年报预告的密集披露期。”刘有华告诉本报记者，消费板块虽然相对低迷，但其性价比却在逐渐提升。因为经过了较长时间的调整，消费板块整体估值已经处于较低水平。另外，随着疫情的逐渐好转，经济恢复，以及稳增长措施的不断加码，处于困境的消费板块业绩将迎来反转。
责任编辑：杨红卜