‘Heinous’ crime: China’s disgraced king of real estate sentenced to life in jail
中国恒大集团创始人许家印（Hui Ka Yan）被判处无期徒刑，为中国企业史上最戏剧化的一段崛起与崩塌故事画上句号。
这位曾跌落后的地产巨头，一度是亚洲第二富豪，在中国漫长房地产繁荣期把恒大做成“企业过度扩张”的样板。但在2021年违约、帝国崩塌后，他陷入官方调查的网，最终走向败局。法庭上他头发花白、明显苍老，与包括其子许智健、许腾鹤在内的另外56名恒大涉案人员一同被判。他的个人财产将被全部没收，旗下公司合计被罚158.2亿元人民币（约33亿澳元/23.5亿美元）。
这一判决为多年来中国最耀眼的成功故事之一拉下帷幕。许家印在恒大扩张期疯狂加杠杆，把它做成全球负债最重的开发商，并把这家地产巨头变成庞杂的混业集团。但中国当局认定他的崛起创建在欺骗之上——许家印实施了大规模金融欺诈，包括虚增资产、隐瞒负债。
《福布斯》数据显示，2017年许家印净资产453亿美元（约633亿澳元），居亚洲第一。到2023年缩水到约30亿美元。周四，深圳法院下令没收其全部个人财产。今年4月，他已对中国法庭认罪，罪名包括非法吸收公众存款、集资诈骗。新华社报道称：“犯罪数额特别巨大，情节特别恶劣，造成特别重大的经济损失，社会危害极大，必须依法严惩。”恒大与许家印还被认定欺诈发行证券、违规披露信息、行贿；创始人本人被控通过分红机制侵占公司资产。但判决并未终结围绕恒大的无数法律缠斗。公司现已进入清盘程序，国内外大批债权人在翻查其资产，指望收回部分重损。
鼎盛期，恒大在280个城市建了1300多个项目。
从赤贫到暴富许家印（普通话拼音 Xu Jiayin）1958年生于河南，家境贫寒。受邓小平经济改革前景鼓舞，这位伐木工之子1992年辞去钢厂工作，后来到广东广州做地产，1996年创立恒大，踩中中国空前房地产繁荣的浪潮。“恒大”意为“永恒与伟大”。公司靠重借贷撑规模，成为同行中美元债借得最多的开发商，一度按销售额计是全国最大房企。巅峰期在280城建1300多个项目；房地产暴利还让它把触手伸到瓶装水、职业足球和电动车。
长期里，恒大靠内地和香港富豪买股买债躲过流动性危机，许家印也找供应商和散户要钱。但2020年起北京收紧房企融资，实质上切断了他的信贷通道。
许家印获刑，延续了中国当局对民企巨头一连串重拳的名单：安邦吴小晖2018年因欺诈和侵占判18年；华融赖小民同年落马、2021年因受贿等被判死刑；海航陈峰几个月后与CEO谭向东同被拘。
恒大2021年底违约，重组失败后2024年香港颁清盘令，同年内地法院受理其境内主要子公司清盘申请。许家印2023年被警方带走，处“指定居所监视居住”——一种低于正式拘留或逮捕的强制措施。除公司公告确认其被控制外，中方此前一直对其状态闭口不谈。
2024年，中国监管指控恒大主要境内子公司提前确认销售、虚增收入超5600亿元，这一欺诈规模远超瑞幸和安然。中国随后暂停普华永道——恒大长期审计机构——业务六个月并处罚款。
许家印已知财富大多来自恒大控股权益及2009年香港上市以来的现金分红。据彭博测算，过去十年他靠公司慷慨派息落袋超70亿美元。