核心观点

2026年是“十五五”规划（2026—2030年）的开局之年，五年规划作为国家战略的核心载体，其战略目标对经济具有提纲挈领的作用。从“十三五”到“十五五”规划，经济核心动能发生根本性转换，从依赖要素投入全面转向创新驱动和内需拉动。其中，“科技自立自强”的地位急剧上升，从“十三五”的选项之一跃升为“十五五”的首要任务。

报告聚焦“十五五”规划109项重大工程项目，梳理出五大核心领域与ETF投资的映射关系。规划以引领新质生产力发展、构建现代化基础设施体系、推动绿色低碳转型等为重点，明确新能源、人工智能、国防军工等关键产业方向。2025年中国ETF市场规模突破6.02万亿元，资金净流入1.16万亿元，其中债券ETF、跨境ETF为资金流入主力，科技类、科创类ETF产品快速扩容，为投资者对接国家战略提供了高效工具，形成了覆盖六大领域、超115只相关ETF的投资图谱。

报告针对规划核心领域，系统分析了细分赛道ETF的投资价值与表现。在新质生产力领域，芯片半导体ETF、人工智能与算力ETF等表现亮眼，2025年1月至2026年3月回测累计收益率分别达70.22%、78.69%；新能源与储能ETF凭借政策对“未来能源”的重点支持，同期累计收益率77.04%，年化夏普比率1.9688。民生与安全保障领域，医疗健康、创新药及国防军工ETF同样展现配置价值，其中创新药与生物科技ETF累计收益率43.56%，国防军工ETF累计收益率47.88%，且最大回撤控制在15%左右，兼顾收益与风险平衡。

报告基于投资者风险偏好，提出四类ETF配置策略。激进型组合聚焦芯片、机器人等赛道，回测累计收益率44.75%；成长型组合以新能源、医疗为核心，累计收益率38.26%；平衡型组合配置宽基与医药、新能源ETF，累计收益率24.50%，最大回撤仅9.94%；稳健型组合侧重红利与国债ETF，累计收益率19.06%，年化卡玛比率4.8310，风险控制最优。

风险提示

正文内容。报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。

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本文摘自：中国银河证券2026年3月14日发布的研究报告《【银河金工】锚定国家战略，把握投资主线》

分析师：马普凡、白拙朴

研究助理：童诗倍

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

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