【华安证券·金融工程】金工周报：节后上市节奏逐步恢复，本周三只新股询价

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跟踪近期打新收益率

跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026年截至3/13，A类2亿规模账户打新收益率0.35%，B类2亿规模账户打新收益率0.32%；A类10亿规模账户打新收益率0.18%，B类10亿规模账户打新收益率0.16%。滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为247.88%，创业板个股上市首日平均涨幅为222.61%。跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为4686，B类有效报价账户数量为2079。最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为4965左右，B类有效报价账户数量为2624。最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为5083，B类有效报价账户数量为3195，最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5118，B类有效报价账户数量为3162。

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风险提示

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。

跟踪近期网下打新收益率

我们跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，2026年截至3/13，A类2亿规模账户打新收益率0.35%，B类2亿规模账户打新收益率0.32%；A类10亿规模账户打新收益率0.18%，B类10亿规模账户打新收益率0.16%，如图表1、图表3所示，2025年以来的累计打新收益率曲线如图表2、图表4所示，A类分多档询价的股票以A类平均中签率计算打新收益率。

2024年以来逐月上市的新股规模如图表5所示。2026年3月沪深两市上市1只新股，募资规模12.01亿元。

近期新股打新结果

族兴新材(920078.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价发行方式。发行价格6.98元，发行市盈率14.99，行业市盈率34.76，新股发行数量2300万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资16054万元，实际募资合计16054万元。新股发行数量中，战略配售230万股，网上发行数量2070万股，网下发行数量230万股。网上中签率0.02%，网上发行超额认购倍数4777.8，网下初步询价对应的超额认购倍数0，网下申购获配比例0%，网下发行有效申购认购倍数0。

近期新股日历

近期打新市场表现

4.1 近一个月内新上市股票

近一个月以来（2026年2月10日-2026年3月13日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为电科蓝天、固德电材、林平发展，分别达到585.75%、126.30%、68.24%。大部分新股募资金额位于5-20亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为电科蓝天、易思维、固德电材，分别为16.45、13.99、12.01亿元。

4.2 近一个月打新收益测算

理论打新收益测算

5.1 不同规模账户逐股票打新

我们测算了不同规模资金的网下A类打新收益。假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下我们测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。图表20列举了在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，以A类平均网下中签率为例，假设科创板和创业板全部入围，近一个月内（2026年2月10日至2026年3月13日）上市新股的网下打新收益。