3月11日-12日，长江证券商业航天&高端装备精品策略会在海口成功举办。本次策略会跨界整合了军工、通信、电新、机械、汽车、电子、环保、计算机、石化、建筑、零售、社服等12个研究领域，汇聚了百余位产业链的上市公司核心高管、国内民营火箭企业董事长以及头部公募、保险等机构投资者，整体参会规模超600人。

大会场专家观点

3月11日，策略会主论坛盛大启幕，本次大会场特邀深蓝航天董事长霍亮、成都华微TSN专家孙寅涵、震有科技卫星通信总监吴强、十方星链副总经理陈裕斌、极光星通技术总监李峰、德华芯片副总经理刘建庆、星火空间财务总监李敬尊等7位行业领军人物分享，演讲内容覆盖了从总体设计、分系统集成到核心元器件的全产业链关键环节。嘉宾们从宏观趋势到技术细节层层剖析，为投资者呈现了一场高密度的思想盛宴，现场座无虚席，反响热烈。

我国商业航天迎政策与资本双重利好，迈入发展拐点。政策层面，当下国家战略引导加之地方政策支持。市场层面，随市场技术突破，可回收火箭通过复用核心部件大幅降低发射成本，未来发射需求为万亿蓝海市场。未来民营企业将成为商业航天重要力量，深蓝航天是国内液体可回收火箭核心企业，星云一号完成多项关键试验，自研雷霆发动机获技术突破，且完成全产业链布局，基地与发射场建设稳步推进，成为国内商业航天技术突破的重要力量。

商业航天电子系统正经历从“多总线异构”向“全IP统一网络”架构转型的关键趋势。随着低轨星座建设与可回收火箭技术的成熟，传统总线已触及带宽与时延的物理瓶颈，无法满足星上AI协同与高频控制的需求。在此背景下，时间敏感网络（TSN）作为确定性网络的核心技术，正成为解决航天器“神经中枢”拥堵问题的破局关键。通过引入时间同步、流量调度与冗余机制，TSN不仅实现了控制流与信息流的融合传输，更通过芯片级的自主可控（如国产FPGA），为构建高可靠、易集成的下一代航天器提供了坚实的技术底座。

提升数据传输效率的方式有二，一是提高传输链路能力，二是利用核心网提升中枢调度能力，提升传输效率。公司当前在卫星互联网领域的布局涵盖星上和地面核心网、激光链路、地面终端等多个领域。

中国商业航天正从单纯的“卫星制造与发射”向高附加值的“空间信息基础设施运营”转型的行业趋势。在中美太空频轨资源争夺白热化及海外地面站建设受阻的背景下，十方星链提出的“昆仑星座”方案，通过构建中轨道（MEO）激光中继卫星系统，试图解决低轨巨型星座数据回传的“卡脖子”痛点。该方案不仅利用MEO轨道兼具覆盖与低时延优势的“轨道经济学”逻辑，更通过星上全数字处理、多星联网等技术创新，提供了一种打破地理限制、实现全球数据实时落地的“中国方案”。这标志着商业航天竞争已延伸至天基测运控与数据中继服务这一战略高地，旨在通过构建自主可控的空间信息“高速公路”，支撑通信、遥感、导航及物联网等下游应用的爆发式增长。

未来数据传输量会快速增长，对于传输链路速率要求会持续提升，激光通信是确定性方案，未来会形成“星间为主，星地为辅”的应用场景。

柔性太阳翼可以分为手风琴式柔性翼、扇形展开式柔性翼、卷迭式柔性翼。柔性太阳翼对应的核心是柔性太阳电池，相比于刚性电池，柔性的成本下降空间大、重量轻可卷迭、在轨工作温度更低、技术完全自主可控。考虑未来应用和发展趋势，柔性卷迭式太阳翼具备竞争优势：减重明显、拓展性高、可靠性高、成本优势大，未来在低轨互联网卫星、算力卫星和空间站太阳能电站中均有望使用。

商业航天应用场景多样，除大批量、低成本、规模化的组网需求外，还会有很多小批量、高灵活、定制化的发射需求，小型火箭在该领域更有成本优势，海外Rocket Lab在此已有较深积累，亦是公司电循环液体火箭方案的直接对标对象。

会议现场精彩点滴