营业收入

2025年东鹏饮料实现营业收入208.75亿元，同比增长31.80%，营收规模首次突破200亿元大关。从营收结构来看，境内市场贡献208.55亿元，占比99.91%，是营收增长的核心支柱；境外市场仅贡献0.20亿元，占比0.09%，国际化业务仍处于起步阶段。 分区域看，华北战区营收同比大增67.86%，华西战区增长40.77%，成为拉动全国化布局的主要动力；华南战区作为传统核心市场，营收增长18.09%，增速相对平稳，公司全国市场布局均衡性持续提升。

项目	2025年（亿元）	2024年（亿元）	同比增速
总营业收入	208.75	158.39	31.80%
境内营收	208.55	158.10	31.91%
境外营收	0.20	0.29	-30.34%

净利润

归属于上市公司股东的净利润44.15亿元，同比增长32.72%，增速略高于营收增速，显示公司盈利质量持续提升。净利润增长主要得益于规模效应下成本控制得当，以及高毛利产品占比提升。

扣非净利润

扣除非经常性损益后的净利润41.84亿元，同比增长28.26%，增速低于净利润增速，主要因当期非经常性损益达到2.31亿元，其中非金融企业持有金融资产的公允价值变动及处置收益贡献1.90亿元，对净利润增长有一定拉动作用。

基本每股收益

基本每股收益8.4907元/股，同比增长32.72%，与净利润增速完全匹配，反映公司盈利增长直接传导至股东层面。

扣非每股收益

扣非每股收益8.0463元/股，同比增长28.26%，与扣非净利润增速一致，剔除非经常性损益后，公司核心盈利增速依然保持较高水平。

费用总体情况

2025年期间费用合计39.48亿元，期间费用率18.91%，较上年微增0.09个百分点，费用管控整体保持稳定。

费用项目	2025年（万元）	2024年（万元）	同比增速	费用率	上年费用率
销售费用	340483.82	268107.98	27.00%	16.31%	16.93%
管理费用	57687.10	42565.38	35.53%	2.76%	2.69%
研发费用	6633.84	6267.13	5.85%	0.32%	0.40%
财务费用	-10047.35	-19053.57	47.27%	-0.48%	-1.20%
合计	394757.41	297886.91	32.52%	18.91%	18.82%

销售费用

销售费用34.05亿元，同比增长27.00%，增速低于营收增速，销售费用率较上年下降0.62个百分点，费用投放效率提升。增长主要源于两方面：一是渠道推广费同比大增57.55%，主要因公司加大冰柜等终端设备投入，强化市场渗透；二是职工薪酬增长23.04%，系全国化战略推进下销售人员规模扩张。

管理费用

管理费用5.77亿元，同比增长35.53%，主要因管理人员薪酬、折旧摊销费及中介费支出增加，公司A+H两地上市及全国化布局带来管理成本上升。

财务费用

财务费用为-1.00亿元，同比减少9006.22万元，主要因定期存款利息收入下降。公司期末货币资金56.80亿元，仍保持较高现金储备，利息收入规模依然可观。

研发费用

研发费用6633.84万元，同比增长5.85%，研发费用率下降0.08个百分点。研发投入主要用于产品配方升级、工艺优化，报告期内公司围绕健康化、功能化方向推出无糖型能量饮料、加强型牛磺酸能量饮料等新品，为产品矩阵扩充提供支撑。

公司研发团队规模保持稳定，核心研发人员专注于饮料配方、工艺及健康功效研究，通过产学研合作推进茶叶、椰汁品质基础研究及HPP前沿工艺探索。2025年研发产出成效显著，多款新品上市，研发投入转化率持续提升，为公司产品创新和市场竞争力奠定基础。

现金流总体情况

2025年公司现金及现金等价物净减少5.87亿元，主要因投资活动现金流出及筹资活动现金大幅流出所致。

现金流项目	2025年（亿元）	2024年（亿元）	同比增速
经营活动现金流净额	61.74	57.89	6.65%
投资活动现金流净额	-41.02	-68.75	-40.33%
筹资活动现金流净额	-26.48	15.07	-275.66%

经营活动产生的现金流量净额

经营活动现金流净额61.74亿元，同比增长6.65%，主要因销售商品收到的现金增加至251.22亿元，与营收增长匹配。经营现金流持续净流入，反映公司主营业务造血能力较强，现金流质量较高。

投资活动产生的现金流量净额

投资活动现金流净额-41.02亿元，净流出规模同比收窄40.33%，主要因收回投资现金增加至236.32亿元。公司全年投资活动现金流出279.96亿元，主要用于购买大额存单、理财产品及固定资产建设，持续布局长期产能及金融资产以提升资金收益。

筹资活动产生的现金流量净额

筹资活动现金流净额-26.48亿元，同比由净流入转为大幅净流出，主要因偿还债务支付现金92.25亿元，同比增加53.46%，同时分配股利、利润支付26.78亿元，公司加大债务偿还力度及分红规模，导致筹资现金流大幅承压。

产品质量与食品安全风险

尽管公司构建全链条质量管控体系，但随着消费者食品安全意识提升及社交媒体传播放大效应，任何质量隐患都可能引发品牌信任危机，对经营造成重大影响。

原材料价格波动风险

PET包装材料和白砂糖成本占比较高，两类原料价格受国际油价、农产品周期等因素影响波动较大。公司虽已采取战略锁价等措施，但仍可能面临原材料价格大幅上涨导致成本承压的风险。

市场竞争风险

饮料行业竞争激烈，国际头部品牌与本土新兴品牌多维度交锋，若未来竞争加剧引发价格战，将对公司毛利率及市场拓展带来不利影响。

监管政策变动风险

食品饮料行业监管趋严，行业法规、标准持续完善，若公司不能及时适应政策变化，将面临合规成本上升及经营调整压力。

董事长林木勤报告期内税前报酬531.61万元，总裁林木港税前报酬437.84万元，两位核心高管薪酬与公司业绩增长挂钩，体现管理层与股东利益绑定。副总裁卢义富、蒋薇薇税前报酬分别为411.34万元、428.50万元，财务总监彭得新税前报酬205.69万元，高管薪酬体系既保持竞争力，也与公司规模及行业水平匹配。

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责任编辑：小浪快报