Two rich kids, the harbourside mansion and an epic private credit fail
悉尼一家号称背靠亿万华人富豪家族的私人信贷公司Initium Capital，在经营不到三年后宣告倒闭，留下至少4380万澳元的债务窟窿。清算人正在追查资金去向，发现这笔钱大多流向了高风险房地产项目和一笔以豪宅加古董做抵押的离奇贷款。而这背后，是两个富二代和一个资深银行家联手编织的一场金融梦。
这家公司由28岁的华人富二代Victor Huang与两名合伙人于2021年共同创立。Huang的父亲是国内房地产开发商，据称家族资产超过10亿澳元。Huang被父亲派到澳洲打理家族办公室，拉来了曾在悉尼顶级私校St Ignatius College Riverview同窗的Max Hayson——其家族是悉尼知名地产商，达令港商圈就是他们家建的——以及两家家族的长期私人银行家Bo Zhuang。
三人分工明确：Huang出钱、Hayson出名、Zhuang管业务。对外宣传时，公司强调自己是“联合家族办公室”，有Hayson家族这块金字招牌撑腰。但实际上，公司注册文件显示Hayson从未持有Initium Capital的股份，他只在另一家关联实体中有少量股权，而且去年已经离职。
尽管如此，Initium Capital初期确实风光了一阵。公司向投资者募资5300万澳元，成立了一个商业地产基金，承诺年回报率7.5%至8.5%，专门收购悉尼富人区的商铺收租。听起来很稳，对吧？但从2022年开始，画风就变了。
公司在Bondi Beach花2300多万澳元买下一个店面，价格比一个月前的市场价翻了一倍多。买完之后，公司又推出一个开发基金，声称要收购周边地块盖豪华公寓，承诺年回报率高达25%。结果周边地块一块都没买下来，开发项目直接泡汤，投资人手里只剩一个孤零零的店面，既没法开发也卖不掉。
Mosman那边也是同样的剧本。公司募了1500万澳元，说要收购三个店面盖四层豪华公寓带地下停车场，承诺15%回报、四年回本。钱收了，项目没动，公司直接被接管，店面今年四月被人卖了。另一个Mosman的项目更惨，不仅没开工，还欠了非银行贷款机构Balmain 1384万澳元的抵押贷款，外加44万澳元的土地税没交。
如果说这些房地产项目还算“正常操作”，那后面的私人信贷业务就彻底放飞了。
2024年，Initium Capital开始搞私贷，说白了就是放高利贷。负责人是Bo Zhuang，他在一次播客中直言不讳：“为什么做私贷？因为市场在这里。大家都想要两位数回报，我们就给。”
他们拿什么做抵押品呢？Point Piper一套超级豪宅，叫Edgewater，当年电影制片人建的，现在市价过亿。还有一批古董——商周时期的青铜器、古希腊头盔、汉代编钟，佳士得估价220万澳币。
用这套豪宅加古董做“双重抵押”，Initium Capital向投资人一轮接一轮地募资。第一次募200万，说额度不够抢；第二次又募220万，承诺13%净回报；第三次直接要3360万，用的是同一套房子的第一抵押权。为了吸引更多钱，他们还搞了一个“双重抵押”结构：房子抵押一次不够，再加一批古董做第二层保障。
问题是，这套豪宅本身就麻烦缠身。业主是中国金矿老板李长金和他前妻杨美红，两人正在打离婚官司，房子上已经挂了至少1.66亿的抵押贷款。也就是说，Initium Capital拿一个已经被抵押到脖子的房子，再加一堆古董，去忽悠投资人放贷。
更离谱的是，那个持有豪宅一半股权的公司，已经被前妻杨美红拿去清算了，还欠着Initium至少500万。投资人能不能拿回钱？悬。
到了去年年中，投资人终于坐不住了。有个叫PYNCC的大户要求退钱，双方谈了个1980万的和解方案，要求Initium四个月内先付1000万。结果一分钱没付。
公司就这么倒了。
清算人一查账，至少欠了4380万澳元。而且这只是刚开始算，后面还会更多。清算人Vincent Pirina说：“到目前为止只有少数单位持有人提出了索赔，但我预计实际人数会大幅增加。”
有意思的是，就算公司快不行了，Victor Huang还在跟员工说，他想搞一个SPAC在美国上市。员工内部聊天记录显示：“Victor想要推进SPAC美国上市，跟Initium分开。”也就是说，公司烂了不要紧，他自己另外搞一个壳公司去美国圈钱。
与此同时，Huang的另一家公司H & H Family Office Holdings也出了问题。这家公司本来要做财富咨询业务，2024年7月同意分期付款收购Northhaven Private Wealth 60%的股份。第一期300万付了，第二期220万到期没给，被对方告上法庭。今年7月，法院判Huang必须付钱——两周后，Initium Capital就进了清算程序。
更绝的是，负责私贷业务的Bo Zhuang，公司倒了他也没闲着。他持有Initium Capital 49.2%的股份，转头就开了一家新公司叫IM Capital，继续干私贷。一开始还用Initium原来的金融牌照拉客，被清算人叫停后，换了个别的牌照接着干。
新公司开业不到一年，放的贷款已经有违约的了——一笔130万的贷款，抵押的是悉尼西区的一栋房子，已经还不上了。但这不妨碍他继续募资。今年7月，IM Capital又挂出了一笔3000万的Point Piper第一抵押再融资贷款，回报率10%，已经满额认购。现在又在推一个600万的第二抵押贷款，叫“Point Piper Antiques NSW 2027”，回报率20%，抵押品还是那堆古董——只不过从9件变成了27件。
一个富二代，拿着老爸的钱，找了个富三代合伙，再拉上一个资深银行家，想搞一个金融帝国。结果钱没了，项目烂了，投资人傻了。唯一没停的，是那个拿着古董继续忽悠人的新公司。