“2025年是多重压力交织叠加的一年，也是收获满满、成效十足的一年，公司再次实现了规模、价值、速度、质量、结构、效益、安全的全方位‘满堂红’。”在3月26日举行的2025年度业绩发布会上，中国人寿董事长蔡希良这样总结过去一年取得的成绩。
年报数据显示，2025年，中国人寿总保费首次突破7000亿元，达7298.87亿元，同比增长8.7%；实现归属于母公司股东的净利润1540.78亿元，同比增长44.1%；总投资收益3876.94亿元，同比增加794.43亿元；总投资收益率为6.09%，较上年同期上升59个基点。
个险渠道充分发挥主渠道作用
2025年，中国人寿新单保费为2340.79亿元，同比增长9.29%。其中，首年期交保费达1162.05亿元，稳居行业榜首。一年新业务价值达457.52亿元，同比增长35.7%。
分渠道来看，2025年，中国人寿的个险渠道总保费为5517.90亿元，同比增长4.3%。公司大力推动浮动收益型产品发展，报告期内分红险业务实现快速增长，占个险渠道首年期交保费的比重跃升至近60%，成为新单保费的重要支撑。
银保渠道方面，2025年，中国人寿总保费达1108.74亿元，同比增长45.5%；新单保费达585.06亿元，同比增长95.7%，其中分红险新单保费占比同比提升约15个百分点。
中国人寿总裁利明光在业绩发布会上表示，在各销售渠道中，个险渠道充分发挥主渠道作用，可持续发展能力稳固。同时，个险渠道稳步推进营销体制改革，强化优增优育，持续加速队伍向职业化、专业化、年轻化转型，优增人力同比增长40%，13个月留存率同比提升2.2个百分点，45周岁及以下人员占比同比提升2.3个百分点。
谈及银保渠道发展情况，利明光介绍道，过去一年里，银保渠道有效发挥战略发展作用，持续丰富银保产品体系，满足客户多元化需求，业务实现跨越式发展，保费规模大幅提升。“下一步，银保渠道将以渠道深耕和网点产能跃升为关键突破，以提升队伍实力为有效支撑，升级专业能力，深化合作生态，持续提升渠道贡献。”
权益投资是提升收益的胜负手
得益于权益市场上涨，中国人寿在投资上实现了近年最好成绩。2025年，公司总投资收益3876.94亿元，同比提升25.8%；总投资收益率6.09%，同比上升59个基点。
对此，中国人寿副总裁兼董事会秘书、首席投资官刘晖在业绩发布会上表示，这得益于中国经济高质量发展、资本市场回稳向暖，也得益于公司长久以来坚持价值投资、稳健投资的战略布局，以及对市场的正确分析研判和灵活的战术操作。
“保险投资需要跨越20年、30年甚至50年的维度。流水不争先，争的是滔滔不绝。长期资金和耐心资本要在这样的静水流深中长远坚持，方能穿越周期。”刘晖说道。
谈及投资策略，刘晖表示，权益投资是提升收益的胜负手，固收投资是稳定收益的压舱石，另类投资是丰富收益的增长极。2025年，中国人寿积极推进中长期资金入市，抓住市场有利时机，战略性提升权益比例5个百分点，重点布局新质生产力和高股息优质资产。权益整体投资规模超过1.2万亿元。同时，长期稳健开展固收配置，已经积累了三万亿长期优质资产，在低利率环境下，进一步加强战略配置和主动管理，资负匹配不断优化，固收底仓持续夯实。
据刘晖透露，中国人寿在“十五五”期间的投资布局，将围绕国家培育新兴产业、布局未来产业部署，运用并购基金、PE基金、S基金等多元化工具，助力新质生产力发展。具体而言，股权投资重点聚焦三大方向：一是人工智能与半导体，二是大健康与生物医药，三是绿色能源与新基建。
此外，刘晖表示，公司在境外资产的配置规模比较小，地缘政治风险对公司整体资产的影响也较小。“长期以来，可以看到地缘政治对能源价格、通胀预期以及全球大类资产定价的影响。作为保险资金，我们会充分发挥保险长期资金稳定性的优势，动态调整资产配置策略，把握市场波动中的机会，布局优质核心资产，来实现长期稳健的投资业绩。”
未来5年是黄金战略机遇期
尽管外部环境复杂多变，但蔡希良强调，未来5年仍是中国人寿大有可为的黄金战略机遇期。
在他看来，这背后蕴含着四大红利：一是经济环境红利。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，这将为保险行业发展奠定最坚实的基础。
二是政策红利。“十五五”规划纲要27次提及保险，保险行业迎来重大机遇。同时，防风险、强监管、促高质量发展成为行业发展的主线。随着报行合一、预定利率动态调整机制、健康险新规等监管政策持续深化，行业发展秩序持续向好，这将越来越有利于经营规范稳健的市场主体。
三是需求红利。我国的保险深度密度仅相当于全球平均水平的60%，保险业总资产占金融业总资产的比重不足10%，第三支柱发展仍然处于起步阶段，规模占比、替代率与发达市场相比均较低。商业健康险赔付在卫生总费用中的占比也有很大提升空间。人民群众对高品质的健康、养老、财富管理的需求更加迫切，为行业发展提供了广阔空间。
四是科技红利。以人工智能为代表的数字技术将会深层次赋能保险经营的各个环节，推动行业生产效率显著提升，客群范围与投保边界大幅扩展，组织运行的模式深度重塑。