截至今年，悉尼和墨尔本房价已累计下跌超过3%，其他首府城市市场同步放缓。拍卖清盘率持续徘徊于50%以下，显示投资者正大范围撤离。HSBC澳大利亚首席经济学家保罗·布洛克汉姆（Paul Bloxham）指出，澳洲房市已进入“大幅下滑的初期阶段”，且这一趋势预计将延续至明年较晚时期。

下滑诱因：加息、地缘冲突与税改预期共振

此轮跌势始于今年2月澳储行（Reserve Bank of Australia，RBA）加息之前，但随后多重因素加剧了下行速度：

持续加息：RBA紧缩政策直接打压购房能力；

地缘政治：伊朗战争推升通胀与不确定性；

政策扰动：联邦政府拟调整负扣税及资本利得税，影响投资预期。

布洛克汉姆认为，整个市场正承受密集的不利因素，下行周期恐将持续较长时间。

利率前景：近期难言降息，明年末或有转机

RBA下次利率决议定于9月，市场普遍预期当前4.35%的现金利率将维持不变。对于明年2月是否加息，市场看法各占五成；但真正有望降息的时间点，普遍指向明年晚些时候。

布洛克汉姆强调：“房市要重拾增长，必须等到参与者确信利率将下调。”而目前澳储行仍高度警惕通胀，短期内甚至存在进一步加息风险，因此“信心转折”仍需时日。

房价下跌的双重影响：助抑通胀，但推升租金隐忧

下跌的房价客观上有利于RBA控通胀：

居民财富缩水，消费意愿下降，减少家具、家居等大宗开支；

住房建设活动受压制，而该领域近年正是通胀的重要推手。

然而，新投资者减少可能给租金带来上行压力。布洛克汉姆表示，整体市场放缓会部分对冲这一效应，租金涨幅仍将受限。

关键数据待揭晓：7月通胀报告成短期风向标

周三，澳大利亚统计局将发布7月月度通胀数据。市场高度关注房租与住房建设成本两项分项。6月核心通胀率为3.8%，分析人士预计，随着电价补贴（于2025年中结束）退出统计基数，7月整体通胀或降至3.3%；核心通胀预计小幅回落0.1个百分点至3.5%，仍处于高位。该数据将为RBA后续决策及房市走向提供重要参考。