各位朋友，我是老王。

最近，老王在网上总看到一个说法，王健林2026年的日子太艰难了。

想着都是老王家的本家人，老王我就顺手查了查资料，发现这种艰难不是嘴上说说、空穴来风，而是实打实地体现在一笔笔资产出售和债务窟窿上的。

今天，老王就用通俗的语言，给大家伙梳理一下这里面的前因后果。

2026年开年至今，王健林的资产出售脚步就没停过。近日，万达以20.48亿元的价格卖掉了位于上海的颛桥万达广场。

想当年，这座广场2017年开业首日客流就多达近25万人次，是万达商管全资持有的重资产项目。几年光景过后，物是人非，产权归了别人，万达商管干净退出，令人唏嘘。

连同这笔交易，自从2023年开始算起，万达累计卖掉的各种广场数量已经突破了80座。甚至像去年5月，太盟投资联合腾讯、阳光人寿一次性打包接下48座万达广场，可到目前为止仅仅完成了9座的过户手续。

为什么？说到底还是因为项目背后太多复杂的债务纠纷和诉讼，导致过个户都费劲。

那万达背后的债有多大呢？

从资产出售到债务压力，这里面的账根本不经算。据公开信息，到2026年初，万达集团总负债高达约6000亿元人民币，其中仅万达商管的有息负债就超过了1400亿元。每年光是给这堆债付利息，就得支出70亿到130亿元。

不论是周一还是周日，不论过不过节，每天早晨一睁眼，王健林身上就背上了将近2000万元的利息成本。

除去利息，一年内到期的短期债务大概是284亿到529亿元之间，可查到的公开账面现金只剩下区区100多亿元。现金短债比甚至不足0.2。

说通俗点，每1块钱的到期债务，万达兜里其实连2毛钱都未必掏得出来。这说明什么呢？说明哪怕把广场卖了换回900多个亿，那巨额的利息碎钞机也没容得下这些辛苦钱，填窟窿都不够。

因为兜里缺钱，去年年底万达就忙着给2026年到期的4亿美元债券争取展期。1月份结果下来了，展期方案总算高票通过，算是又给了老王一丝喘息之机。可代价是什么呢？展期方案除了维持11%的高票息，还得附加各种强制赎回条款。

同样是融资还债，今年1月30日，万达商管咬咬牙强行发了一笔3.6亿美元（约合25亿元人民币）的新债。利率有多高呢？12.75%。要知道同期优质企业的融资成本大概是5%到7%的样子。

12.75%这个利率，就等于是卡着脖子也得硬着头皮借钱，被市场狠狠刮了一刀子。

中国有句古话，屋漏偏逢连夜雨，偏偏这种极度紧张的时候，麻烦还不止一个。

除了高息发债，来自各方的追债官司也让人应接不暇。就在房地产圈内部，因为早年的合作，万科把万达给告了。经过漫长的诉讼，法院早就依法查封冻结了万达集团的股权资产，冻结期限甚至要到2026年6月4日。

但最致命的一击，来自永辉超市的追债。今年4月14日，仲裁结果出来了：大连御锦需向永辉支付38.6亿。重要的是，裁决书白纸黑字写明，王健林本人需要承担连带保证责任。

我给大家翻译翻译什么叫“连带保证”。就是说，如果主体还不上钱，作为担保人的王健林必须自掏腰包顶上。

这对个人信用而言几乎是捅了一刀。一旦进入强制执行，王健林名下的股权、不动产全都有可能被查封，很容易会形成“债务-担保-执行-再违约”的恶性循环。

挣扎与卖资产还在继续，老王养的“孩子”最终也改姓了别人。2026年4月20日，那个曾经市值冲上1500亿、中国院线头把交椅的“万达电影”，正式更名成了“儒意电影”。王健林为他熬了好几年，终究还是顶不住，把控制权交给了80后的柯利明。

从2015年意气风发说“先挣一个亿”的中国首富，到卖光资产、每天一睁眼背上巨额利息，王健林和万达这一段大起大落的十年，无疑给咱们普通人打开了一扇观察商业格局的窗口。

老王觉得，对咱们普通老百姓而言，万达的故事除了看看热闹，还有实实在在的启发。

其一，活生生的案例再次警示我们，高杠杆扩张的模式绝难长久，一旦市场急转直下，现金流将成为企业的生死线。其二，资产的价值在于流动性，再大的商业帝国，遭遇危机时也可能要以极快的速度“贱卖”核心资产。

正如业内人士判断，在债务与转型的双重挤压下，2026年将是决定万达能否“轻装上阵”的关键之年。不论如何，作为曾缔造商业奇迹的一代大佬，还是希望王健林能挺过去，守住这最后的摊子。

今天就聊到这里，对这个话题你怎么看？欢迎在评论区和我讨论。