无论你正值 25 岁职场起步，还是年届 60 岁临近退休，这份最新数据细分报告都能精准告诉你，你的养老金余额在同龄人中究竟处于何种位置。

优质养老金余额的积累靠的是持之以恒，而非临时抱佛脚。摄影：Simon Letch

如果你今年 50 岁，养老金余额为 168,008 澳元，那么你的余额恰好处于同龄人中位数水平。但如果想跻身前 5% 的行列，你需要的养老金余额则要呈指数级增长，达到 777,049 澳元。

若你的余额暂时落后，下文会为你介绍如何跻身前 5%。而我们之所以能精准定位不同水平的养老金余额，要归功于财富管理公司AMP高级投资组合经理Steve Flegg的数据分析 —— 他厌倦了那些基于不完整或有限数据的对比图表。我们在此转载他制作的图表，你可以借此对照自身的养老金积累进度。

Flegg的研究还显示，对于当下 50 岁的人群而言，只要能维持在养老金储蓄前 25% 的行列（即便无法跻身前 5%），到法定退休年龄 67 岁时，大概率能进入 “理想区间”。目前，前 25% 的养老金余额门槛为 331,652 澳元。

这一区间是实现养老金收益最大化，同时又有资格申领部分养老金的黄金平衡点。它还能为你提供足以实现 “舒适退休” 的年收入 —— 根据澳大利亚养老金协会（Association of Superannuation Funds of Australia）的数据，按当前币值计算约为 54,240 澳元（考虑到通胀因素，17 年后的实际金额会更高）。

参考标准：舒适退休意味着拥有高端私人医疗保险、一辆尚可的汽车、定期理发、每年一次国内旅行，以及每七年一次海外度假。

Flegg表示，整体数据表明，养老金余额的大幅增长集中在人们 40 至 50 岁这一年龄段。这一现象合乎情理，因为通常到了这个阶段，人们才会开始聚焦退休规划。

ASO Wealth金融顾问Nazar Pochynok指出：“数据给出的结论不容置疑。退休生活质量会随时间拉开差距，而造成这种差距的因素有三个：投资时长、供款比例和回报率。收入本身并非决定性因素。”

那么，我们还能从数据中得到哪些启示？年轻人的养老金几乎完全依赖雇主供款。但仅靠雇主供款，可能会对养老金余额形成实质性上限 —— 一旦余额达到 50 万澳元，向养老金账户大额注资的相关限制便会生效。

养老金基准对比的难点所在

在Flegg开展这项研究之前，想要明确自身养老金水平并非易事，主要原因有三：

第一，关于养老金最全面的信息来自澳大利亚税务局（Australian Taxation Office）发布的统计数据，但这些数据公布时已滞后两年，因此在发布之初就已过时。

配图：ASO Wealth的Nazar Pochynok称，收入并非积累高额养老金的决定性因素。

第二，养老金行业分为行业基金、零售基金、自我管理养老金基金（SMSF）和政府固定收益基金等多个类型，这导致大多数已发布的对比数据仅基于部分样本。部分数据甚至以账户数量为统计依据 —— 而许多人拥有两个及以上养老金账户，这使得用此类数据来对比个人养老金余额极易产生误导。

第三，现有数据通常以均值（平均数）或中位数（按从低到高排序后处于中间位置的数值）呈现，却忽略了数据分布情况。

数据分布至关重要，因为它能反映出余额的差距范围。只有了解余额的分布规律，才能得出具有参考价值的基准数据。

正是基于这种分布规律，我们才能明确：例如，40 岁人群中，养老金余额达到 420,009 澳元即可跻身前 5%；余额为 173,340 澳元则处于前 25%。而对于 60 岁人群，前 25% 的余额门槛为 498,767 澳元，前 5% 的门槛则高达 133 万澳元。

Flegg以澳大利亚税务局的数据为基础，结合澳大利亚审慎监管局（Australian Prudential Regulation Authority）发布的养老金基金季度业绩数据，对原数据进行了更新，从而制作出这份图表。

Flegg表示：“我们知道养老金余额的分布呈正偏态，因此希望通过可视化方式，直观呈现不同年龄段养老金余额的偏态程度、分布状况以及差距范围。”

“随着年龄增长，余额分布的偏态程度会加剧。中位数与高余额人群之间的差距会随年龄增长而不断扩大。”

起薪对养老金增长的影响有多大？

ASO Wealth的Pochynok以Flegg的数据为基础，通过数据分析模拟了两位 21 岁大学毕业生的养老金积累轨迹。

雷切尔（Rachel）毕业于航空航天工程专业，起薪为 7.5 万澳元；拉温德（Ravinder）是一名牙医，起薪为 10 万澳元。

两人每月的固定支出均为 4550 澳元（包括 2600 澳元房租、150 澳元手机和网费、100 澳元水电费、1200 澳元食品杂货费、100 澳元健身费、100 澳元订阅费以及 600 澳元社交娱乐开支）。

两人初始养老金余额均为零，薪资年增长率为 2.6%，通胀率为 2.6%，养老金净实际年回报率为 4.15%（该数据基于 7.4% 的名义回报率扣除通胀及 0.65% 的费率计算得出）。

这样一来，雷切尔每月可结余 365 澳元，拉温德每月结余则为 1781 澳元。

薪资牺牲策略与 “一劳永逸” 式规划的优势

Pochynok指出，若雷切尔将每月结余通过薪资牺牲（salary sacrificing） 的方式投入养老金，且选择增长型投资组合，或是在选择自我管理养老金基金时配置低成本股票交易型开放式指数基金（ETF），她的养老金余额大概率能跻身前 25%。SuperRatings的研究显示，过去 25 年增长型基金的平均年回报率为 6.7%，过去 15 年的平均年回报率则为 8.4%。

休伊森私人财富（Hewison Private Wealth）的苔丝・麦金托什（Tess McIntosh）认同，利用薪资牺牲策略是提升养老金余额的有效方式，供款金额最高可达到每年 3 万澳元的优惠性供款（concessional contributions）上限。此外，个人也可通过额外自主供款，并在年末申报税务抵扣的方式，达到这一供款上限。

麦金托什表示：“‘一劳永逸’式的规划策略之所以有效，是因为人们有时会因自控力不足而错失供款机会。如果钱一直放在银行账户里，到了年末人们很可能会把它花掉，而非投入养老金。”

不过她也指出，若雷切尔想在 30 岁时跻身养老金前 5% 行列（考虑通胀因素，9 年后的余额需超过 22.5 万澳元），则需要养老金实现近 21% 的净实际年回报率 —— 这显然是不切实际的。

Nazar Pochynok（ASO Wealth）：“客户或许起薪不高，但只要实现结构性收入增长、控制支出并设定明确的回报率目标，就能稳步积累养老金，且这一过程是可衡量、可复制的。”

Pochynok称，即便拉温德仅依靠雇主 12% 的强制供款，其养老金余额也能跻身前 25%。

若他同时采用薪资牺牲策略，在养老金年名义回报率达到 6% 的情况下，到 30 岁时就能轻松跻身前 5%。

这一目标可通过选择行业基金的平衡型投资组合实现。数据显示，过去 25 年平衡型基金的平均年回报率为 6.5%，过去 15 年的平均年回报率为 7.5%。

配图：持续稳定的供款是积累高额养老金的关键。摄影：Michaela Pollock

麦金托什强调，尤其是对于年轻人而言，明确自己的养老金投资组合类型至关重要。

“通常，人们第一份工作的养老金默认配置为平衡型投资组合。但实际上，大多数行业基金都设有高增长型投资组合选项，这类组合的年回报率可能会比平衡型高 1 至 1.5 个百分点。在长达 50 年的投资周期里，这小小的回报率差异会带来天壤之别。”

“正是这 1% 到 2% 的额外回报率，加上越早开始投资，最终的养老金余额就会越可观。这些细微的优势，最终会转化为巨大的余额差距。”

Pochynok指出，投资策略的重要性在 30 岁以后才会凸显。若想积累高额养老金，拥有自我管理养老金基金的人群或许可以考虑通过杠杆投资（借款投资）的方式，但这种方式伴随着极高的风险。

杠杆投资的原理在于，它会放大投资回报 —— 这意味着当市场上涨时，收益会随之放大；但当市场下跌时，亏损也会同步加剧。

我是否应该增加养老金供款？

跻身前 25% 所需的起薪并非高不可攀。

Pochynok表示，根据AMP的数据，若按年均 2.6% 的通胀率计算，21 岁时起薪达到 81,371 澳元，到 25 岁时养老金余额就能跻身前 25%。

而要在 40 岁时跻身前 25%，21 岁时的起薪仅需 73,415 澳元；若想在 60 岁时仍处于前 25%，21 岁时的起薪则需达到 89,902 澳元。

需要强调的是，AMP的数据并非预测值，而是基于当前真实的养老金余额统计得出，因此该数据反映的是旧养老金政策下的情况 —— 当时的政策允许人们一次性向养老金账户注入远高于现行限额的资金。不过，该数据仍可作为参考，帮助人们理解复利效应如何推动养老金余额随时间增长。

在决定将额外储蓄投入养老金之前，你需要意识到，生活中总会有其他资金需求。比如，若你计划购买首套房，就需要选择流动性更强的储蓄工具，而非锁定至退休才能取用的养老金。

若想跻身前 5% 的行列，要么需要极高的起薪（高达 177,860 澳元，这对大多数人而言不切实际），要么需要从年轻时开始，每年足额缴纳 3 万澳元的供款上限。

Pochynok的分析显示，只要坚持后者，始终足额缴纳年度供款上限，那么无论在哪个年龄段，你的养老金余额都能跻身前 5%。

但在做出这一决定之前，你需要考虑到生活中的其他资金需求。比如，雷切尔和拉温德若想买房或度假，就需要通过其他储蓄工具积累资金，而非依赖流动性受限的养老金。

只有当你拥有真正的闲置资金（比如奖金或遗产）时，额外增加养老金供款才是合理的选择。

麦金托什表示，这意味着对于年轻人而言，增加养老金供款可能并非最优选择，更适合在年龄稍长后再考虑。

“对于 30 多岁的人来说，未来的生活充满变数。过度投入养老金可能会导致在急需用钱时无法支取。因此，这里需要把握一个平衡。”

“对于那些希望在短期内过渡到退休生活的人群而言，优惠性供款会更有利 —— 因为他们能够承受资金流动性受限的代价。”

养老金前 25% 与前 5% 的差距根源何在？

Pochynok表示：“跻身前 5% 的成果是精心规划出来的。早期供款奠定增长基础，更高的回报率发挥复利效应，择机使用杠杆则能缩短积累周期。这是深思熟虑的规划成果，而非靠运气。”

至关重要的一点是，前 5% 的人群往往更早开始规划养老金储蓄，他们的收入未必更高 —— 尤其是在 20 多岁时。

“优质养老金余额的积累靠的是持之以恒，而非临时抱佛脚。足额使用供款上限、保持高效回报率、避免过早降低投资风险，这些因素远比后期的补救措施更重要。”

“客户或许起薪不高，但只要实现结构性收入增长、控制支出并设定明确的回报率目标，就能稳步积累养老金，且这一过程是可衡量、可复制的。”

遗憾的是，对于那些目标更高、希望跻身前 1% 的人群而言，Flegg无法提供相关数据细分 —— 这主要是因为澳大利亚税务局本身也未公布这部分数据。

Flegg表示：“从我们的分析方法来看，也无法对前 5% 和后 5% 的人群数据做出可靠的推断。”

但至少，明确前 5% 的余额门槛，对人们规划养老金已经有所助益。