【策略分析】

今日焦煤主力低开后先跌后涨，收盘价格重心上移。国内矿山继续复产，安监加严限制增幅，蒙煤通关量再度回升，进口资源充足，港口库存偏高。当下终端需求恢复中，高炉持续复产，对煤焦需求形成边际支撑，但焦炭库存压力较大，加之高炉复产相对克制，煤焦需求缺乏弹性。

短期看，当下成材需求仍未见顶，铁水拐点也未出;但是焦煤再度转向累库，基本面供需宽松态势暂时难有明显缓和，盘面小幅升水，短期双焦低位震荡思路对待，前期空单少量持有。2505 合约下方支撑关注 980-1000 元/吨附近。

【期货行情】

期货方面：焦煤主力 JM2505 合约低开后先跌后涨，日内减仓上行，最终收盘于 1030 元/吨，+11.5 元/吨，涨跌幅+1.13%。成交量 29.85 万手，持仓 37.09 万手，-24995 手，今日焦煤 2505 合约前二十名多头持仓为 186823 手，-11328 手，前二十名空头持仓为 243611 手，-15709 手，多减空减。

现货方面：山西市场(介休)主流价格报价 1080 元/吨，较上个交易日持平;蒙 5#主焦原煤自提价 840 元/吨，较上个交易日持平。

基差方面：主力合约期货收盘价 1030 元/吨，山西介休基差 50 元/吨，较上个交易日-20 元/吨。

【基本面跟踪】

供应方面：3 月 14 日-3 月 21 日当周，国内 523 家样本矿山炼焦煤开工率 84.06%，环比-0.84 个百分点;精焦煤日均产量 73.69 万吨，环比-0.26 万吨。3 月 22 日甘其毛都口岸日通关量 135675 吨，日环比+17010 吨。

需求方面：3 月 14 日-3 月 21 日，下游独立焦企日均产量 63.81 万吨，环比+1.35 万吨;247 家钢厂焦炭日均产量 47.42 万吨，环比+0.14 万吨。247 家钢厂日均铁水产量 236.26 万吨，环比+5.67 万吨。

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