营业收入稳步增长

2025年公司实现营业收入13.51亿元，较2024年的12.06亿元同比增长11.96%，延续了2024年以来的增长态势，显示公司主营产品在主动脉及外周血管介入医疗器械领域的市场需求持续稳定。

年份	营业收入（元）	同比增速
2023年	1,187,204,459.56	-
2024年	1,206,326,728.85	1.61%
2025年	1,350,632,689.26	11.96%

归母净利润双位数增长

2025年归属于上市公司股东的净利润为5.63亿元，同比2024年的5.02亿元增长12.19%，利润总额仅微增0.20%，说明利润增长主要来自非经常性损益以外的核心业务贡献。

扣非净利增速亮眼

扣除非经常性损益后，2025年公司净利润达5.02亿元，同比2024年的3.95亿元大幅增长27.00%，远高于归母净利润增速，反映公司主营业务盈利能力显著提升，盈利质量较高。

每股收益同步提升

2025年基本每股收益为4.65元/股，同比2024年的4.07元/股增长14.25%；扣非每股收益为4.14元/股，同比2024年的3.21元/股增长28.97%，与扣非净利润增速匹配，体现公司盈利增长对股东回报的同步提升。

每股收益指标	2025年	2024年	同比增速
基本每股收益（元/股）	4.65	4.07	14.25%
扣非每股收益（元/股）	4.14	3.21	28.97%

研发投入阶段性收缩

2025年公司研发投入占营业收入的比例为9.35%，较2024年的14.05%下降4.70个百分点。主要因多个外周新产品完成临床进入注册阶段，研发投入呈现阶段性收缩，同时公司持续评估优化项目商业化潜力，提高研发投入产出比。

研发人员团队稳定

公司未披露2025年研发人员具体数量及结构变化，但从研发投入的阶段性调整来看，研发团队核心力量仍聚焦于在研产品的注册推进及下一代产品的前期布局，保障公司长期技术竞争力。

经营现金流大幅改善

2025年经营活动产生的现金流量净额为5.73亿元，同比2024年的3.74亿元大幅增长53.39%，主要得益于业务规模和销售收入增长，同时公司应收账款管理效率提升，现金流质量显著优化。

现金流指标	2025年（元）	2024年（元）	同比增速
经营活动现金流净额	573,063,955.25	373,602,142.89	53.39%

投资筹资现金流未披露具体数据

年报未单独披露2025年投资活动、筹资活动产生的现金流量净额具体数值及变动情况，但从公司利润分配及回购股份情况来看，2025年公司以现金分红及回购股份合计3.98亿元，占本年度归母净利润的70.67%，显示公司现金储备充足，回报股东意愿强烈。

年报未单独披露董事长、总经理、副总经理、财务总监等高管报告期内从公司获得的税前报酬总额具体数据，相关信息需以公司后续披露的高管薪酬专项信息为准。

行业竞争加剧风险

全球血管介入医疗器械市场集中度较高，美敦力、波士顿科学等国际巨头占据主导地位，国内竞争对手也在加速产品研发和市场布局，公司面临市场份额被分流的风险。

产品研发与注册风险

医疗器械产品研发周期长、投入大，且注册审批流程严格，若在研产品如Hector®/通天戟™胸主动脉多分支覆膜支架系统未能顺利通过注册，将影响公司未来业绩增长。

政策变化风险

医疗器械行业受监管政策影响较大，如DRGs付费政策调整、集中带量采购范围扩大等，可能导致产品价格下降，压缩公司利润空间。

国际化拓展风险

公司产品在海外市场推广面临不同国家和地区的监管标准、市场环境差异，若国际化布局不及预期，将影响公司全球市场份额提升。

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责任编辑：小浪快报