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比特币收复真实市场均值但未站稳，需数周至数月盘整来确认趋势

据Glassnode分析，比特币已收复7.83万美元的真实市场均值但未能站稳。历史周期表明，在确认可信的牛市转换之前，需要数周至数月在该水平附近盘整。当前7.82万美元的30日成本基础已从支撑位转为上方阻力，而2月至4月积累群体的成本基础7.14万美元成为当前回调的最直接支撑。

需求方面，30日移动平均的已实现盈亏比从2月的0.4飙升至反弹期间的1.8，表明需求不足以吸收获利了结浪潮，需要持续高于2才能信号买方真正复苏。现货市场内部结构近期走弱，现货累计成交量差值仍为负值，Coinbase活动持续滞后，表明美国机构现货参与度疲软，尽管偶发离岸投机需求。近期美国现货ETF积累放缓，表明期货活动越来越主导持仓。

期权市场方面，隐含波动率从低位回升，主要集中在前端，长期预期保持稳定。已实现波动率持续下降，扩大了波动率风险溢价。期权偏度显示下行保护需求重新升温，7.5万美元附近的负伽马区域使现货易受放大对冲流动和更剧烈价格波动的影响。

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比特币走势与2022年熊市模式相似，市场情绪转为“极度悲观”

据The Block报道，CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，随着市场情绪转为“极度悲观”，比特币走势正在镜像2022年熊市模式。技术面上，比特币近期反弹在82400美元附近的200日移动平均线处遭遇阻力，这与2022年3月的情况一致——当时比特币从低点反弹43%后触及该均线并恢复下行趋势。Moreno指出，在熊市中，200日移动平均线是反弹区域与趋势延续的分界线，未能突破该线是熊市结构完好的最强技术确认。

需求与资金面上，比特币需求已转为负值，永续期货投机性需求在突破82000美元后急剧放缓，现货需求加速收缩。美国现货比特币ETF已转为净卖方。情绪指标方面，CryptoQuant的牛市评分指数从40跌至20，处于“极度看跌”区域，与2026年2月至3月比特币跌至60000至66000美元时的读数相符。关于关键支撑位，Moreno认为若回调继续，约70000美元（交易者链上实现价格）是重要关口，该水平上未实现利润将归零或转负，从而减少卖出动机，历史上有助于需求回归稳定价格。

预测市场Kalshi从Baillie Gifford与Layer Global处额外融资2亿美元

据彭博社报道，知情人士透露，预测市场Kalshi从两位新投资者Baillie Gifford和Layer Global处额外筹集2亿美元，扩展了此前Coatue Management领投的10亿美元融资，公司估值维持220亿美元不变。

此前Kalshi在本月初宣布完成由Coatue Management领投的10亿美元F轮融资，估值220亿美元。其他参与方包括红杉资本、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、摩根士丹利和ARK Invest。Kalshi 4月月度交易量超140亿美元，年化收入超15亿美元。

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美国毕业典礼嘘声频现，反AI情绪发酵

美国部分民众对发展人工智能（AI）抱有的情绪，在今年的毕业季上得以显现。谷歌前CEO埃里克·施密特日前在亚利桑那大学毕业典礼发表演讲，因公开讨论AI引发争议。施密特谈到科技带来的普惠价值，也坦言互联网平台放大极端情绪、恶化公共沟通环境，存在明显负面隐患。当他强调AI时代不可逆转时，引发了现场不少学生的不满。在近期美国多所大学的毕业典礼上，不少演讲嘉宾因发表支持AI发展的观点，招致学生们的嘘声。

5月13日，房地产公司高管格洛丽亚·考菲尔德在中佛罗里达大学的毕业典礼上称，AI是“下一场工业革命”。这一言论随即就被艺术和人文学科的毕业生们的嘘声所淹没。“好吧，我碰到了一个两极化的话题。”考菲尔德说。本月早些时候，音乐公司高管、曾在2005年发掘美国歌星泰勒·斯威夫特的斯科特·博克塔，对中田纳西州立大学的毕业生们表示，“AI正在改变我们此刻的创作方式。”这番话同样引来了台下的嘘声。在亚利桑那州格伦代尔社区学院的毕业典礼上，AI系统遗漏了几位毕业生的名字。该校校长蒂芙尼·赫尔南德斯将错误归咎于技术，同样遭到了嘘声。

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去中心化衍生品交易协议Variational完成5000万美元A轮融资，Dragonfly Capital领投

据《Fortune》报道，去中心化衍生品交易协议 Variational 宣布完成5000万美元A轮融资，由 Dragonfly Capital 领投，Bain Capital Crypto 和 Coinbase Ventures 等参投。此前其种子轮融资为1030万美元，由 Bain Capital Crypto 主导。Variational 总部位于开曼群岛，通过聚合大型加密交易所及传统金融做市商流动性，提供包括石油、商品等“真实世界资产”（RWA）在内的链上衍生品交易，以对标 CME 等传统市场。项目目前通过零费率、类券商模式运营，其零售应用 Omni 及 OLP（Omni Liquidity Provider）资金池仍处于邀请制，将在部分司法辖区逐步向公众开放，并计划扩充可交易资产与流动性合作伙伴。