转自：中国证券报·中证网

中证报中证网讯（王珞）12月12日，重庆农村商业银行（601077.SH，03618.HK，下称“渝农商行”）近期密集披露多项公告引发市场关注。继12月10日临时股东大会两项议案遭超五成H股股东反对后，公司12月11日公告称，马宝、董斌、袁刚三位非执行董事任职资格已获监管核准，与此同时，2025年三季报显示公司业绩稳健增长但单季度环比下滑。多重信息交织下，这家“A+H”股上市农商行的发展机遇与挑战并存。

作为全国首家“A+H”股上市农商行、西部银行业龙头，渝农商行近期治理层面动作频频。12月10日晚间披露的股东大会决议显示，公司4项议案均获整体通过，但《关于修订<公司章程>》《关于修订<董事会议事规则>》两项议案遭遇H股股东集中反对，反对比例分别达58.49%、55.60%，而另一项修订股东会议事规则的议案则获H股股东99.99%同意。市场分析指出，高比例反对并非盲目抵触，或因H股股东认为相关规则修订可能影响其合法权益，截至2025年6月末，复星系相关企业合计持有渝农商行3.00%的H股股份，并派驻关联董事。

治理结构优化同步推进。根据12月11日公告，监管部门已核准马宝、董斌、袁刚三位非执行董事的任职资格，任期至第五届董事会届满，原非执行董事胡淳、殷祥林的辞任同步生效，此举为公司董事会注入新鲜血液，有助于完善决策机制。

经营层面，公司呈现“稳健增长与结构承压”并存的态势。2025年三季报显示，前三季度实现营业收入216.58亿元，同比增长0.67%；归母净利润106.94亿元，同比增长3.74%，基本每股收益0.92元，资产总额突破1.65万亿元，稳居西部银行首位。但业绩细节中仍显隐忧。单季度数据显示，2025年第三季度公司营收环比下降7.98%，归母净利润环比降幅达24.26%，呈现明显的季度波动特征。业务结构上，仍高度依赖传统存贷利差，中间业务贡献有限，且存款结构“重个人、轻对公”，公司存款占比不足14%，负债稳定性有待提升。区域集中性风险同样值得关注，公司业务主要聚焦重庆及周边地区，跨区域发展尚未形成规模，在区域经济增速放缓背景下，增长空间面临一定制约。

市场分析人士表示，渝农商行凭借深厚的区域渠道优势、稳健的风险管控能力，有望持续受益于乡村振兴、成渝地区双城经济圈建设等政策红利。但H股股东的集中反对提示公司需进一步加强投资者沟通，充分兼顾不同股东利益；同时，如何改善业务结构、缓解季度业绩波动、培育新的增长极，仍是其实现高质量发展的关键。投资者可重点关注公司治理优化进展、业务转型成效及区域经济复苏对业绩的带动作用。