明算账

澳洲联邦Jim Chalmers公布了一份财政部最新分析，

试图为政府备受争议的资本利得税（CGT）改革辩护。

报告称：

即使取消现行50%的资本利得税折扣，

未来十年澳洲投资者的平均资本利得税率也只会从19.3%升至21.4%，

整体投资活动预计不会受到明显冲击。

根据工党政府的新方案：

现行 “持有超过12个月即可享受50%资本利得税折扣” 的制度，

将被 “通胀指数化” 模式取代。

未来投资者只需为扣除通胀后的 “真实收益” 纳税，

但同时会设置最低30%的税率。

这一改革不仅涉及投资房产，

还覆盖股票、商业地产、加密货币、私营企业股份以及初创公司股权等资产。

财政部表示：

现行制度实际上 “过度奖励” 了高增长资产，

却对租金回报高、资本升值较低的资产不够公平。

报告举例称：

一些租金收益较高、但房价涨幅有限的公寓，在新制度下可能反而受益，

因为房产成本会随通胀上调，最终需要缴纳资本利得税的部分会减少。

财政部还强调，高回报投资依然会吸引资金。

报告称：

如果一只股票能带来更高回报，

投资者仍然会优先选择它，而不是回报更低的股票。

财政部同时解释，为何改革不仅针对房地产，而是覆盖所有资产类别。

官员担心：

如果只有房产受到新规影响，投资者可能会通过公司架构绕开规则。

例如，将房产放入公司名下，

未来再通过出售公司股权的方式变相享受旧有税务优惠。

此次税改，是阿尔巴尼斯政府预算案中最具争议的内容之一。

除了资本利得税改革外，政府还宣布取消投资房负扣税优惠，

但现有投资者以及新建住宅除外。

同时，政府还将对家庭信托分配收入设置新的最低30%税率。

改革公布后，引发投资圈和创投行业强烈反弹。

Tanarra Capital创始人John Wylie表示：

50%的资本利得税折扣，

长期以来一直是鼓励创业和高风险投资的重要动力，

政府不应将改革扩大到创新企业领域。

风投机构Square Peg联合创始人Paul Bassat更警告称：

新规可能对澳洲初创企业生态造成 “灾难性” 影响，甚至导致人才外流。

对此，Chalmers表示：

政府愿意重新审视针对初创企业创始人的安排，

因为很多创业公司的初始成本极低，

一旦成功上市，创始人可能面临极高税负。

不过，也有经济学界人士支持改革。

前财政部秘书长Ken Henry称赞Chalmers有勇气削减负扣税、资本利得税和信托税优惠，

但同时呼吁政府进一步推进更大规模税改，

包括降低劳动者和企业投资税负，以提升民众生活水平。

财政部测算显示：

在新制度成熟后的2036-37财年，

澳洲资本利得平均税率将提高约2.1个百分点。

如果一名高收入投资者未来十年年均投资回报仅为3%，

且同期通胀也是3%，理论上将无需缴纳资本利得税，因为并不存在 “真实收益” 。

若投资回报达到ASX 200指数过去长期平均水平，

即约每年5.1%的资本增值，则实际资本利得税率约为21.4%。

如果年均回报达到7.3%，税率则会升至30.7%。

若年回报达到10%，实际税率将达到36.6%。

此前有报道指出：

改革后，澳洲部分高增长资产投资者的资本利得税率，

可能会成为全球最高之一，

部分高收入人士税率甚至可能达到33%至47%。

对此，财政部回应称：

澳洲征税对象是 “扣除通胀后的真实收益” ，

不能直接与其他国家针对 “名义收益” 的税率简单对比。

财政部还列举称：

丹麦资本利得税率约42%，挪威为37.8%，法国约34%至35%，

瑞典和西班牙约30%，美国加州则约为37.1%。

与此同时：

政府也强调，大量投资者其实不会受到明显影响。

目前，澳洲上市股票的大部分持有人其实是养老金基金和外国投资者，

而这两类群体税务安排基本不变。

养老金基金的资本利得税率仍维持在10%。

外国投资者除澳洲房地产外，通常无需缴纳澳洲资本利得税。

另外，小企业也继续享有大量税务优惠。

符合条件的小企业，

仍可获得包括15年持有豁免、50%主动资产减免、50万澳元退休免税额度，

以及出售资产后延期纳税等多项优惠政策。