Is Australia saving too much for retirement?
1992年6月，澳洲强制养老金制度诞生的第二天，时任总理基廷在国会发言，意思很直白：“普通澳洲人第一次能在退休时攒下一笔像样的积蓄……拿平均工资的人退休后收入将是养老金的2倍。”
如今，养老金已成长为金融巨兽。澳洲人账户里合计4.8万亿澳元，是全球第四大私人退休储蓄池，十年内可能升至第二。但在住房危机和生活成本压力之下，基廷的愿景越来越受质疑。
养老金规模太大，成了躲不开的政治靶子。过去两次大选，联盟党都提议用养老金解决住房问题——允许购房者提取部分养老金付首付。反对党住房事务发言人Andrew Bragg一向猛烈抨击强制养老金制度，暗示联盟党又在考虑允许提前动用养老金，包括用它作房贷抵押。一国党领袖韩珊则想用养老金缓解生活成本压力：上月她宣布，一国党执政后将允许租房者和房贷借款人最多三年内提取四分之一的常规养老金缴款。韩珊说：“一国党想给大家喘口气的空间。”
工党则将养老金奉为信仰，称一国党和联盟党会摧毁这个全民体系的本质。财长查默斯甚至把下届大选部分定性为“一场关于养老金的公投”。
未来工作中心CEO Ben Spies-Butcher说，眼下住房可负担性和生活成本压力让人们盯着养老金，希望它能提供解法。“养老金历来有发挥更大宏观经济作用的传统。考虑怎么用是合理的，但这更多不是规模问题，而是确保它更容易服务于公共目的、应对新经济问题。”
一国党的提议遭到猛烈批评，尤其是大型养老金基金。超级会员委员会分析显示，全职工作者如果连续三年提取3%的缴款，到退休时将少2.5万澳元。委员会CEO Misha Schubert说：“把养老金变成ATM是个鲁莽的主意，只会让挣扎中的澳洲人更穷。”该委员会周五发布的额外模型还显示，如果一国党的政策成为法律，今天的20岁年轻人一生中将多交3700澳元所得税，主要是为那些提前取走养老金的人支付更高的老年金。到2030年代，每年预算损失约7.5亿澳元，到2070年代升至约45亿澳元。
韩珊的提议也让养老金保障率——雇主依法必须为员工缴纳的最低比例——成为焦点。强制缴款从1992年的3%逐步上升到去年7月的12%，现行法律没有再安排上调。一些智库质疑12%是否合适。
e61研究所的新研究发现，按12%缴款率，人们退休后每年的现金收入平均将超过工作期间。经济学家Jack Buckley说：“强迫人们存这么多钱，以至于退休后比工作时还有钱，这有点奇怪。”养老金制度原本为解决“储蓄不足”而生，但现在可能“制造了过度储蓄”。随着寿命延长，人们不知道要养多少年的老，于是倾向于存更多钱以防万一。结果就是：越来越多澳洲人去世时账户里还剩一大笔钱。e61指出：“原本设计用来支持退休生活的制度，正慢慢部分变成遗产计划。”
2020年联邦政府退休收入审查发现，养老金每支付5澳元就有1澳元是遗产，预计到2059年每3澳元中就有1澳元。该审查还发现，9.5%的缴款率就能让大多数人过上舒适的退休生活，长期来看9.5%下的工作期收入比12%高出2%。Grattan Institute也认为9.5%就够了。
但独立经济学家Saul Eslake主张12%有充分理由。他说那些认为9.5%足够的模型通常假设工人有连续40年的全职工作经历。“这个前提不成立，尤其是大多数女性通常会中断工作照顾孩子或老人。”养老金基金也认为，理想化的全职工作假设低估了12%的必要性。超级会员委员会2021年分析显示，只有24%的女性和39%的男性拥有连续40年工作经历。Women in Super的CEO Jo Kowalczyk说，澳洲养老金制度仍围绕不间断的全职工作模式设计，这从来不适合大多数女性的现实。“问题不是12%太多。对很多女性来说，更重要的是：在极低收入或断断续续的收入基础上，12%够干什么？这不是往回退的时候，而是要在退休充足性和如何重视无偿照料劳动上大胆创新。”
强制养老金引入时除了帮人存钱，还有一个目的：随着人口老龄化，减轻联邦预算压力，尤其是老年金支出。上月发布的代际报告显示，尽管人口老龄化，老年金支出占GDP的比例预计将从目前的2.3%下降到2065-66年的1.8%。查默斯说：“因为有养老金，没有哪个发达国家比澳洲更能减轻养老金体系压力，同时还能提高退休收入。”
但老年金支出只是一面。财政部独立预测显示，慷慨的养老金税收优惠——主要惠及高收入者——的年成本将在2040年代超过老年金支出。也就是说，老年金支出被控制住了，但养老金税收减免的成本却在不断攀升。Eslake说，可以通过改变养老金征税方式来应对“过度储蓄”，让制度更公平。“有些人退休后收入比工作时还高，这个问题可以通过减少高收入者的税收优惠来解决。”
基廷1992年的养老金愿景听起来很简单，但随着制度成熟，它面临着一些复杂的挑战。