澳大利亚2026-27财年联邦预算于当地时间5月12日正式公布，Anthony Albanese领导的工党政府推出触及资本利得税、负扣税的系统性税制改革，新规将于2027年7月1日起正式实施，彻底改变实施25年的资产出售计税规则，股票、投资房地产等领域投资者的税负将出现结构性分化。

自1999年以来，澳大利亚个人投资者持有股票、投资房产等资产超过12个月后出售，可自动享受50%的资本利得税折扣，即仅需将一半获利计入应税收入缴税，对应最高边际税率为47%的投资者，实际最高资本利得税率仅为23.5%。

此次改革彻底取消了这一固定折扣政策，取而代之的是与通货膨胀挂钩的计税制度：政府计算税单前，会根据通胀水平调整资产的原始购买成本，仅对扣除通胀后的实际获利部分征税。

同时新政设置了30%的最低资本利得税率，堵住投资者选择在低收入年份出售资产降低税负的漏洞。

不同收益水平的投资者在新政下将面临完全不同的结果：举例而言，若投资者以10万澳元买入股票，最终以20万澳元卖出，现行规则下需要对10万澳元的全额利润缴税；

按照新规，如果通胀累计将原始投资成本推高至13万澳元，投资者仅需对7万澳元的实际利润缴税。

对于获得高收益的投资者来说，新政意味着税负明显上升：根据财政部测算，一笔50万澳元的投资，持有10年、年化回报率5%的情况下，新政下将比现行规则多缴纳约8075澳元税款；若年化回报率达到7.5%，额外税负将超过58851澳元。

反之，如果投资收益仅勉强跑赢通胀，投资者反而可能少缴税款，已有案例显示新政下这类投资者可少缴近25000澳元。

除股票等金融资产外，此次改革对房地产投资者的影响更为直接。

新政明确，从2027年年中开始，澳大利亚投资者购买二手投资房产将不再享有负扣税优惠，仅新建投资住房可申请负扣税减免；而在新规生效前已经持有的投资房产将获得豁免，现有房东可继续按照旧规则享受政策。

此外，政府还针对富裕家族常用的避税工具出台新规，对可自由支配信托基金征收30%的最低税，堵住利用信托在家庭成员间分配收入、降低税负的漏洞。

目前澳大利亚个人投资者借钱投资股票仍可保留负扣税优惠。

此次改革打破了Anthony Albanese政府选举前作出的不调整房产税的承诺，Anthony Albanese公开为政策转向辩护，称当前太多年轻人连年竞拍都无法买到住房，只能租房替房东偿还贷款，不少年轻人已经放弃了拥有住房的想法，这些改变是实现代际公平、帮助年轻人进入住房市场的必要举措。

这项改革曾在2019年联邦大选中让工党败选，此次现任政府凭借议会压倒性多数席位正式推动落地，为平稳过渡，新政设置了一年宽限期：预算公布后新增的资产，在2027年7月之前仍可享受现行50%折扣政策。

除针对国内投资者的调整外，财长Jim Chalmers同步推出针对外国投资者的资本利得税扩围改革：扩大对外国投资者出售澳洲不动产相关资产征收30%资本利得税的适用范围，新增覆盖可再生能源项目、电信基础设施、铁路、港口、机场、采矿重型机械、水资源权利等资产，更令市场震惊的是，此次调整将追溯适用于2006年12月12日以来的相关交易。

该举措目前已经引发澳洲商界和外国投资界的广泛反对，多家行业机构指出，追溯近20年重启已经结清的交易，彻底破坏了税收政策的确定性，将大幅降低澳大利亚对全球资本的吸引力，目前已有加拿大、丹麦官方表达了对本国投资基金利益受损的担忧，据测算相关追溯调整涉及数十亿澳元的税款，数十至上百家企业可能面临ATO开出的巨额税单。

目前业内对此次改革仍存在明显分歧：支持者认为原有资本利得税和负扣税制度过度刺激房地产投机，推高房价加剧代际不公，改革有利于修正制度扭曲；

反对者则指出，改革将打击住房投资信心，反而可能减少租赁市场供应，推高租金，进一步加重年轻人的生活负担。

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