澳洲气象局预测，超强厄尔尼诺可能在晚春至夏季达到峰值，东澳主要农业区面临炎热干旱风险，可能影响冬小麦及饲料谷物产量，进而推高面包、谷物、肉类等食品价格。过去五年澳洲超市多类食品已涨28%-30%，而此前五年周期仅涨3%-6%。

Rabobank Research消费者食品分析师Michael Harvey指出，高温干旱是未来12个月食品价格的关键风险因素。全球小麦价格自7月初已涨约三分之一，澳洲小麦同期涨约9%。能源成本亦在施压——布伦特原油突破97美元（约134.3澳元）/桶，较7月初涨约35%，柴油价格上涨推高农业机械和运输成本；化肥供应中断可能使化肥价格维持高位。黑海粮食运输受阻亦加剧供应链压力，全球约三分之一粮食出口受影响。

但并非所有食品都会同步上涨，乳制品和肉类价格已从高位回落。超市零售价受劳动力、运输、包装、能源及零售商定价等多重因素共同影响，农产品涨价不等同于等比例传导至终端。Challenger首席经济学家Jonathan Kearns提醒，厄尔尼诺与最终食品价格之间不存在简单对应关系。

澳联储亦关注食品价格风险，因食品通胀可能使整体通胀下降速度慢于预期，增加央行政策不确定性。极端天气若影响产量，面包、谷物、肉类及加工食品可能承压，但仍属潜在传导而非确定涨幅。

澳洲食品市场正面临多重压力叠加：极端天气、全球粮价上涨、油价攀升、化肥供应风险及运输受阻——厄尔尼诺只是其中一项变量。真正决定超市价格的，是农业收成、全球供应链、能源成本和市场需求共同作用的结果。