澳联储9月29日宣布将现金利率上调25个基点，从4.35%升至4.60%，为今年以来第四次加息，也将官方利率推至15年来最高水平。

此次加息正值澳洲经济面临多重压力之际：失业率接近5年高位，房价持续下跌，人均经济增长疲弱，但通胀仍高于澳联储2%至3%的目标区间。

澳联储行长Michele Bullock表示，此次加息旨在进一步遏制过去6个月持续偏高的通胀，但目前仍无法确定现有的加息力度是否已经足够。

通胀仍是澳联储主要担忧

此前，澳洲基础通胀率连续6个月维持在约3.5%，高于澳联储设定的2%至3%目标区间。

Bullock表示，高通胀会影响所有澳洲人，尤其是经济条件较弱的群体。如果公众对未来通胀的预期无法得到控制，价格压力可能持续更长时间。

但与此同时，持续加息也可能进一步打击经济，甚至增加衰退风险。因此，澳联储需要在控制通胀与避免经济过度放缓之间寻找平衡。

中东冲突带来能源价格风险

中东冲突是当前通胀面临的重要外部风险之一。

澳联储表示，全球能源价格目前明显高于一个月前的预期。如果冲突持续时间超过预期，燃油及其他能源价格可能继续上涨，并通过运输和生产成本传导至商品和服务价格。

Bullock表示，能源价格上涨会降低居民实际购买力。

不过，当前通胀压力并非完全来自能源。澳联储同时关注澳洲国内的产能压力，即经济需求仍然较强，而商品、服务和劳动力供应能力没有完全跟上。

AI投资也在推高需求

Bullock还特别提到了人工智能（AI）热潮。

她表示，AI相关投资正在推高澳洲及海外市场的经济需求，而且部分影响目前可能尚未完全显现。AI热潮也在一定程度上推高了科技相关商品的价格。

如果AI投资继续扩大，在生产能力和劳动力供给受到限制的情况下，需求增长可能进一步转化为价格压力。

不过，Bullock承认，澳联储目前仍难以准确判断澳洲经济的产出缺口，以及劳动力市场究竟有多紧张。因此，未来的通胀、工资和单位劳动力成本等数据，将成为政策判断的重要依据。

11月会不会继续加息？

澳联储在9月29日的声明中表示，如果有必要，委员会将继续采取措施，让通胀持续回到目标范围，其中包括进一步加息。

市场已经出现对未来再次加息的预期，ANZ预计11月现金利率可能升至4.85%。部分金融市场定价也已经反映出2027年初进一步加息的可能性。