瑞达期货:外围局势影响 豆粕期价小幅收涨

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  瑞达期货:2月27日外围局势影响 豆粕期价小幅收涨 

  外盘走势:CBOT大豆期货周三上涨,延续从周初大幅下跌中反弹的走势,此前主要大豆供应国阿根廷宣布暂停农产品出口登记,这可能阻碍该国发货,并可能使美国大豆出口受益。5月大豆合约上涨3-3/4美分,结算价报每蒲式耳8.92美元,为连续第二个交易日上涨,且自周一触及的九个月低位反弹。5月豆粕合约上涨5.3美元,报收于每短吨298.3美元,为近四个月来最大涨幅。5月豆油合约下滑0.17美分,结算价报每磅29.45美分。

  盘面走势:①A2005收盘报4171,较上一交易日+0.43%,成交量104291手,持仓量126062手,-2345;A5-9月价差+75;②B2005收盘报3017,较上一交易日+0.20%,成交量30680手,持仓量44021手,+1255手;③M2005收盘报2646,较上一交易日+0.49%,成交量578383手,持仓量1237590手,-20445手,江苏现货与M2005基差122,M5-9月价差-79;④Y2005合约收盘报5796,较上一交易日+0.17%,成交量421932手,持仓量359777手,+4431手,Y5-9月价差-128。

  消息:截止2020年第8周(截止2月21日当周),国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量438.6万吨,较前一周的488.22万吨减少49.62万吨,降幅10.16%,较去年同期554.95吨减少20.96%。

  市场报价:国产大豆价格4160。山东青岛港进口大豆分销价为3300,江苏连云港进口大豆分销价格为3300。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2768,广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2650。天津地区经销商报价,一级豆油5780。泰州地区工厂报价,一级豆油6080。山东日照贸易商报价,一级豆油5870。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单14243手,+0手;豆二仓单0手,+0手。豆粕仓单10807手,+0手。截止2月21日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量36.57万吨,较前一周的34.65万吨增加1.92万吨,增幅在5.54%,较去年同期64.47万吨减少43.27%。豆油仓单:12611手,-98手,截至2月21日,豆油商业库存总量119.78万吨,较前一周的102.76万吨增17.02万吨,增幅为16.56%,较上个月同期85万吨增34.78万吨,增幅为40.92%,较去年同期的130.43万吨降10.65万吨,降幅8.17%,五年同期均值114.01万吨。

  主力持仓:豆一2005合约前20名多头85425,-1418,空头72333,-1333,净多13092。豆二2005合约前20名多头31575,+2072,空头37886,+1970,净空6311。豆粕2005前20名多头732237,-13980,空头1001563,-3230,净空269326。豆油2005合约前20名多头200978,+12640,空头279524,+4715,净空78546。(单位:手)。

  观点总结:

  豆一:节后受疫情影响,各地封城封路现行普遍,市场购销仍处于停滞状态,部分已开工企业大豆厂门到货量有限,不过整体来看,大豆收购进度仍快于上年同期,国产大豆基层余粮不多,多数贸易商存在看涨情绪而惜售,现货市场上优质大豆供应偏紧,加上中储粮哈尔滨直属库收购价格上调至1.9元/斤,支持国产大豆行情。整体而言,豆一期价短期内或震荡运行。技术上,A2005合约震荡上行,均线总体多头排列,偏强之势延续。操作上,A2005合约建议短多交易。

  豆二:近期油厂压榨量继续回升至180万吨的较高水平,令进口大豆库存有所减少,处于较低水平,预计后期大豆压榨量将继续回升,大豆库存或将继续下降,利好豆二市场。此外,阿根廷宣布暂停农产品出口登记,这可能阻碍该国发货,并可能使美国大豆出口受益,从而提振国内豆二市场。不过全球冠状病毒疫情扩散,可能影响到中国大豆需求,给豆二市场带来压力。此外,巴西的丰产预期以及收割进度加快,阿根廷墒情好转,均制约着盘面的上涨空间。技术上,b2005合约仍承压空头排列的均线下方,短线震荡偏弱。操作上,b2005合约建议偏空思路对待。

  豆粕:由于油厂压榨量回升,令近期豆粕库存继续增加,且随着疫情缓解,未来两周油厂压榨量将继续回升,预计豆粕库存或将继续从低位回升。此外,阿根廷宣布暂停农产品出口登记,这可能阻碍该国发货,并可能使美国豆粕出口受益,短期内支撑国内豆粕价格反弹。不过为防控新型冠状病毒肺炎疫情,国内有多省市全面禁售活禽,影响市场出栏情况和补栏情绪,待中下游补库完成,高成交量难以长期为继,加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季,预期后市饲料需求表现相对疲弱。整体而言,豆粕期价或偏弱震荡。操作上,m2005合约建议逢高抛空思路为主。

  豆油:近期油厂开机率持续提升,大豆压榨量大量增加,处于较高水平,而因受疫情影响,大部分工厂豆油只产不出,导致豆油库存继续大幅增加,加之疫情对餐饮业的打击,导致原本处于淡季的油脂消费更加低迷,打压豆油价格。此外,2020年2月1-20日,马来西亚毛棕榈油产量环比增17.42%,加之2月1-25日马来西亚棕榈油出口量环比下滑,给予国内油脂市场回调压力。整体而言,短期内豆油或偏弱震荡。技术上,Y2005合约经历大幅下跌后的空头回补反弹,不过仍运行在空头排列的均线下方,期价上方存较大阻力。操作上,Y2005合约建议逢高抛空思路为主。

责任编辑:陈修龙