深圳欧陆通电子股份有限公司（以下简称“欧陆通”）近期接受了Jefferies、Neuberger Berman、长江证券等超40家国内外机构的调研。公司在调研中披露了2025年前三季度经营业绩、费用控制、核心产品进展及未来业务规划等关键信息，展现了公司在电源领域的持续增长态势和发展战略。
投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 其他（券商策略会、线上会议） |
|---|---|
| 时间 | 2026年3月16日-3月27日 |
| 地点 | 深圳、香港 |
| 参与单位名称 | Jefferies、Neuberger Berman、Polar Capital、Polyglot、Sumitomo Mitsui DS Asset Management、Value Partners、WFM Asia、CHANGE Global investment、Hel Ved Capital Management、Optimas Capital、TD asset management、Central Asset Investments、Nomura Asset Management、Schroders Investment Management、Viridian Asset Management、长江证券、国寿养老保险、国金证券、永赢基金、中信建投证券、华富基金、中邮证券、光大永明资管、中银证券、平安基金、长城证券、长城财富资管、恒泽投资、招商致远、招商信诺、雾淞资本、东方红资管、国泰海通证券、银华基金、中泰证券、泰康资产、诺德基金、天弘基金、华创证券、华西证券、望正资产、中金众鑫、河床资本、全天候基金、水璞基金、前海开源基金、信达澳亚基金等 |
| 上市公司接待人员姓名 | 投资者关系经理 许业凯、杨帅 |
核心业绩表现：营收净利双增长，三季度创单季营收新高
调研中，欧陆通披露了2025年前三季度经营数据。报告期内，公司实现营业收入33.87亿元，同比增长27.16%；归母净利润2.22亿元，同比增长41.53%，净利率6.54%，同比提升0.66个百分点。若剔除股权激励及可转债费用影响，经营性净利润达2.57亿元，同比增幅更高达57.63%，经营性净利润率7.58%，同比提升1.46个百分点。
分季度看，第三季度表现尤为亮眼：单季度营业收入12.67亿元，同比增长19%，环比增长2.81%，创单季度营收历史新高；归母净利润8795.18万元，同比增长25.15%，环比增长4.54%；净利率6.94%，同比提升0.34个百分点，环比提升0.12个百分点。剔除费用影响后，第三季度经营性净利润9919.23万元，同比增长29.71%，环比增长3.98%，经营性净利润率7.83%，同比提升0.65个百分点。
费用控制稳健，研发投入持续加码
费用端，公司前三季度费用总额4.09亿元，同比增长22.98%，费用率12.06%，同比下降0.41个百分点，显示规模效应下费用控制能力提升。具体来看：
- 销售费用：前三季度7727.04万元，同比增长8.88%，第三季度2860.08万元，同比增长11.88%，主要系销售规模扩大带动。
- 管理费用：前三季度1.15亿元，同比增长4.95%，随营收规模扩大稳健增长；第三季度3974.20万元，同比减少0.72%，费用控制成效显现。
- 财务费用：前三季度528.68万元，同比大增631.55%，主要因可转债利息费用计提增加及汇兑收益减少；第三季度财务费用620.48万元，同比减少54.29%。
- 研发费用：前三季度2.11亿元，同比增长38.31%，研发费用率6.22%，同比提升0.50个百分点；第三季度研发费用7885.04万元，同比大增59.12%，研发费用率6.22%，同比提升1.57个百分点，公司持续围绕主营业务加大研发投入。
核心业务进展：数据中心电源技术领先，海外拓展加速
数据中心电源：全功率段布局，高功率产品国内领军
公司数据中心电源涵盖网安、通信及通用型、高功率服务器电源，覆盖800W以下至2000W以上全功率段。核心产品包括3200W钛金M-CRPS服务器电源、1300W-3600W钛金CRPS服务器电源、3300W-5500W钛金和超钛金GPU服务器电源，以及浸没式液冷服务器电源、机架式电源解决方案等，研发技术和产品处于行业领先水平。目前已为浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器厂商供货，并与国内头部互联网企业保持紧密合作。
海外业务：台湾、美国团队已设立，拓展全球客户
公司海外业务正积极推进，已在中国台湾、美国设立业务拓展团队，重点导入服务器厂商、头部云厂商等海外客户，进一步开拓全球市场。
未来规划：2026年营收目标明确，聚焦高功率电源与AI机遇
2026年营收目标参考股权激励考核
公司2026年营收目标可参考2024年设定的股权激励考核指标：以2021-2023年营收平均值为基数，2026年营业收入增长率触发值72%、目标值90%；归母净利润（剔除股份支付及可转债利息费用）增长率触发值200%、目标值250%。
业务发展方向
- 电源适配器：依托技术积累，横向拓展品类、纵向深耕客户份额，提升经营效率与抗风险能力，实现稳健发展。
- 数据中心电源：聚焦高功率、高功率密度、高效率、第三代半导体应用、液冷兼容设计、独立电源柜、高压直流输入等核心技术方向，把握AI服务器功率提升机遇，加快国产替代与海外市场拓展，挖掘存量与增量客户需求。
其他要点：原材料价格波动应对与募投项目进展
针对原材料价格波动影响，公司表示将通过优化供应链管理、合理备货、成本控制及产品结构升级等方式缓解压力。可转债募投项目“欧陆通新总部及研发实验室升级建设项目”“年产数据中心电源145万台”及补充流动资金进展，可参考2025年8月29日披露的《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。
本次调研未涉及应披露重大信息。
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责任编辑：小浪快报