长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

游戏公司恺英网络（002517.SZ）一则实际控制人的增持公告引发行业广泛关注。

3月12日晚间，恺英网络发布公告称，公司控股股东、实际控制人、董事长金锋拟在未来6个月内增持公司股份，增持总金额不低于1.5亿元。公司管理层也同步推动增持计划，合计增持金额不低于950万元。

2019年，金锋从幕后走向台前，在恺英网络内部动荡之际上位董事长，随后四年，他通过集中竞价、司法拍卖等方式，耗资超过14亿元，一步步拿下恺英网络的实控权。

从基本面来看，金锋掌舵以来，恺英网络业绩实现“V”型反转，2020年至2024年五连增，2024年年度营收超51亿元、归母净利润超16亿元，较2018年分别增长1.24倍、6.47倍。股价也大幅提振，目前公司市值超过400亿元。

金锋说，他将持之以恒在游戏行业深耕。恺英网络能否继续高歌，有待时间检验。

危局中“逆行”上位实控人

2019年，刚过而立之年的金锋上位恺英网络董事长，随后通过集中竞价、司法拍卖等方式，一步步实现对恺英网络的实控。在此之前，金锋已在盛和网络历练多年，是游戏行业内备受关注的新锐力量，彼时，盛和网络凭借核心产品《蓝月传奇》成为当时颇受瞩目的游戏公司。随着盛和网络被恺英网络收购，金锋进入恺英网络管理层。

金锋上任时，正值恺英网络危机之际。2019年3月，恺英网络时任董事长王悦突然失联，此后被证实因涉嫌操纵证券市场罪被刑事拘留，王悦所持恺英网络股份也被轮候冻结。公司内部人心涣散，项目停滞不前，股价持续低迷。

执掌恺英网络后，金锋没有盲目跟风收缩业务、裁员节流，而是决定不裁员、不收缩，所有项目照常进行，全力稳住公司基本盘。金锋在一次内部会议上解释，“游戏行业最怕的就是断档，一个项目停了，团队散了，再想捡起来就难了。”在业务上，他坚持“聚焦主业、深耕细作”的思路，放弃了分散精力、盈利能力弱的非核心业务，将资源集中在传奇类游戏这一核心赛道上。

在金锋的带领下，恺英网络逐步走出了困境。2020年，公司成功扭亏为盈，股价也逐步企稳回升。

更为重要的是，2019年至2022年，恺英网络的九成股权被冻结，随后走向司法拍卖。金锋斥资超过14亿元，通过多次竞价增持，最终获得实控人身份，实现了对恺英网络的实质性掌舵。

用产品力重建“信任链”

扭亏为盈，搞定股权，只是万里长征第一步。进入2023年之后，摆在金锋面前的难题，从“活下去”变成了“如何活得好”。

当时的游戏市场已是红海，腾讯、网易两大巨头盘踞，米哈游等新贵凭借二次元异军突起。而恺英网络，外界对它的印象仍停留在“传奇”和“奇迹”这类“中年男士的浪漫”上。如何在这片红海中找到自己的位置，并解决历史遗留的诉讼和经营动荡，是金锋必须跨越的火焰山。

金锋的策略，总结起来四个字——守正出奇。所谓“守正”，是守住基本盘。作为当年《蓝月传奇》的首席产品经理，金锋深知这个IP的生命力在于用户的习惯和情怀。他稳住盛和网络这一核心研发基地，持续精耕细作传奇类产品。2023年，《原始传奇》等老牌产品依然贡献着稳健的收入，保证了公司基本的现金流。

所谓“出奇”，则是在红海中寻找蓝海。金锋敏锐地意识到，公司不能只做“传奇”，必须拓展新的品类和IP矩阵。在他的主导下，恺英网络开始了一场静悄悄的“IP圈地运动”。2023年，公司密集部署了多款新产品，不仅有面向年轻用户的《仙剑奇侠传：新的开始》，还有与腾讯合作的《石器时代：觉醒》。这些游戏不再是简单的“一刀999”，而是包含了回合制、卡牌、二次元等多种元素 。到了2024年和2025年，恺英网络的产品管线更加丰富，储备了包括《关于我转生变成史莱姆这档事》《信长之野望：天道》等知名日漫IP作品。

海外市场的布局，也是金锋推动恺英网络转型升级的重要举措，他亲自带队考察韩国、东南亚等市场，结合当地用户的需求和喜好，制定了“原汁原味的本地化”策略。公司的海外业务收入占比从2023年仅2.71%快速增长到2024年的7.32%，2025年上半年为7.82%。

与此同时，在金锋的主导下，恺英网络自主研发了AI游戏开发平台《SOON》，能够大幅缩短游戏开发周期、降低从业门槛、提升生产效率。目前，《SOON》平台已进入项目应用阶段，收获了相关战略投资，预计将在2026年正式商业化落地。

长江商报记者注意到，自金锋成为恺英网络董事长后，2020年至2024年五年时间，公司的业绩实现五连增，2025年前三季度业绩继续保持增长。与此同时，公司的股价从2020年初的2.18元/股上涨至2025年末的21.87元/股，涨幅超9倍。截至目前，公司股价为19.27元/股，市值为411.7亿元。

恺英网络能否在金锋的带领下再上一层楼，市场在期待。

视觉中国图

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