很多人买过银行理财产品，却不知道银行理财产品募集的钱到底流向何方。今天借着2017年
中国银行(
601988,
股吧)业理财市场报告，我们看看银行理财究竟是个啥样子……
2月2日，银行业理财登记托管中心发布了2017年中国银行业理财市场报告，用大量的数据向我们全景展示了2017年银行理财资金流向情况，包括钱的规模、钱的去向、未来可能的演变等，干货满满，是一份含金量极高的报告。
银行理财属于影子银行的范畴，粗略地说就是不计入资产负债表的业务，每个银行都有自已的资产负债表，这个季度欠了多少钱（存款）、外借了多少钱（贷款）都有记录，这里面的每个指标都必须在银监会和央行限定的范围内。
而银行理财则不同，其规模的大小并不计入银行的资产负债表，所以你是怎么投资的，往往不会受到约束，银行理财这几年增长得很快，2012年银行业理财产品余额7.1万亿，到了2016年快速增加到29.05万亿，快速膨胀且不受控的银行理财是金融业的一大隐患。
2017年被称为史上监管最严的一年，无论是银行表内还是表外，都被戴上监管的紧箍咒，那么在这样的环境下，2017年的银行理财呈现怎样的面貌呢？
一、增速急速踩刹车
数据显示，截至2017年底，银行理财的规模是29.54万亿，相比2016年增长1.69%，这个增速是非常低的，你要知道在2016年这个增幅达到23.63%，1.69%的增幅不仅严重低于历年，而且也低于今年8.2%的M2增速，M2可以理解为市场的总货币量，货币的供应渠道又分为两种：
1、央行－银行（主要是贷款）－市场；
2、央行－银行理财－市场。
这就说明去年银行理财对央行印钞形成拖累，也反映了银行理财野蛮扩张得到控制。
二、银行资金空转情况好转
正常来说，银行是为实体经济提供资金服务的机构，央行印钞的所有钱理应都要进入实体经济，但实际过程中钱往往会在银行里面转圈子，比如A银行买B银行的理财产品，B银行买C银行的理财产品，层层链条推高了资金的价格，这就是同业理财。
数据显示：去年底同业理财余额是3.25万亿元，同比降幅51.13%，这就说明了银行资金空转情况好转。
很多人都很好奇，今年央行印钞增速低于去年，但GDP仍增长6.9%，高于去年，什么原因？很大原因就是因为资金使用效率得到提高。
三、银行资金被迫“入表”
数据显示：2017年底，银行非保本产品规模是22.17万亿，比年初下降4.51%，保本产品规模是7.37万亿元，变化不大。
保本的产品就是确保本金安全，其实就相当于存款了，因为保本产品是计入表内的，保本和非保本产品巨大的变化之间告诉我们，银行的资金慢慢向表内回流，受表内监管指标的考核，原因：
1、2017年大资管新规征求意见稿发布，规定银行不能刚性兑付，也就是说不允许银行对非保本的产品承诺保障资金安全，这样一来非保本产品的吸引力大大降低。
3、非保本产品是表外理财，去年监管层加大对表外理财的限制，导致规模下降。
四、银行理财散户化
这就说明个人投资者在银行理财产品当中比例越来越大，原因：
1、监管层对货币基金规模的限制，股市、楼市等不景气，居民资产配置荒而选择了银行理财；
2、央行印钞增速下降，机构余粮不足，理财资金减少。
五、银行理财流入股市的资金增多
数据显示：银行理财资金中配置权益类（股票）的比例达到9.47%，相比2015年占比扩大1.63%，这就奇怪了，去年监管层三申五令限制银行委外和通道业务，这两者一般是银行资金进入股市的重要通道，但为何去年理财资金在股市的占比仍会增加呢？
那是因为银行投资股市的渠道还有两融受益权、二级市场配资和股票质押等，什么是两融受益权？
简单地说就是银行间接借钱给散户或机构炒股，从而使资金进入股市，数据显示到了2017年11月份两市的两融余额升破1万亿，换句话说就是场内借钱规模差不多达到1万亿，从中就有部分来自银行理财。
而二级市场配资又是怎样？具体的我在2月2日《个股闪崩背后，这个黑锅谁来背？》一文有过具体分析
另一方面，也有的说银行理财配置股市的比例增加，说明他们看好未来行情，我觉得这句话不大可信，因为银行在股市里的投资多半是无风险式的投资。
六、银行理财收益率上升
数据显示：2017年封闭式理财产品平均收益率从年初的3.5%左右上升到4.3%左右，为什么收益率会上升：
1、债市收益率上升，10年期国债收益率已经从去年9月的3.6%上升到现在的3.9%，债券是银行理财主要配置的资产。
2、央行印钞增速下降，银行资金短缺，被迫提高收益率吸收存款或投资。
最后一个小贴士：这份报告还告诉我们，如果你购买理财产品时担心上当受骗，那么可以在中国理财网输入完整准确的理财产品登记编码或产品名称，查询核实所购买的理财产品是否为银行发行的正规理财产品。
互动：你们家买过银行理财产品吗？你对银行理财产品有哪些了解呢？
文章来源/微信公众号小白读财经（ID：xiaobaiducaijing）
菜鸟理财编辑/王萍
（责任编辑：何一华 HN110）
Migage News