新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月11日，思维列控发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为15.2亿元，同比增长0.29%；归母净利润为5.56亿元，同比增长1.42%；扣非归母净利润为5.52亿元，同比增长0.59%；基本每股收益1.46元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为24.44亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.25元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对思维列控2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.2亿元，同比增长0.29%；净利润为5.72亿元，同比增长0.41%；经营活动净现金流为6.72亿元，同比增长53.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为15.2亿元，同比增长0.3%，去年同期增速为28.38%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 11.8亿 | 15.15亿 | 15.2亿 |
| 营业收入增速 | 10.6% | 28.38% | 0.3% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.3%，税金及附加同比变动-7.14%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 11.8亿 | 15.15亿 | 15.2亿 |
| 营业收入增速 | 10.6% | 28.38% | 0.3% |
| 税金及附加增速 | 17.17% | 45.14% | -7.14% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为66.49%，同比下降0.41%；净利率为37.64%，同比增长0.11%；净资产收益率（加权）为12.4%，同比增长5.35%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为66.49%，同比下降0.41%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 63.09% | 66.76% | 66.49% |
| 销售毛利率增速 | 4.17% | 5.81% | -0.41% |
• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期66.76%下降至66.49%，销售净利率由去年同期37.6%增长至37.64%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 63.09% | 66.76% | 66.49% |
| 销售净利率 | 36.28% | 37.6% | 37.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为9.2%，同比增长14.37%；流动比率为6.2，速动比率为5.21；总债务为1068.07万元，其中短期债务为1068.07万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为7.9，7.84，6.2，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 流动比率（倍） | 7.9 | 7.84 | 6.2 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.13、2.93、2.89，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 3.13 | 2.93 | 2.89 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.74，同比增长3.6%；存货周转率为1.26，同比下降2.29%；总资产周转率为0.31，同比增长5.19%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.15%、1.71%、2.17%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为23.33%、22.58%、11.02%，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收票据/流动资产 | 1.15% | 1.71% | 2.17% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 23.33% | 22.58% | 11.02% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.57%、7.67%、8.96%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 存货（元） | 3.82亿 | 4.02亿 | 4.09亿 |
| 资产总额（元） | 50.42亿 | 52.46亿 | 45.63亿 |
| 存货/资产总额 | 7.57% | 7.67% | 8.96% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为69.3万元，较期初增长102.4%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初在建工程（元） | 34.26万 |
| 本期在建工程（元） | 69.34万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为131.9万元，较期初增长166.92%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 49.41万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 131.87万 |
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责任编辑：小浪快报