新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月27日，欧普康视发布2025年年度报告。
报告显示，公司2025年全年营业收入为18.61亿元，同比增长2.62%；归母净利润为4.8亿元，同比下降16.2%；扣非归母净利润为4.09亿元，同比下降16.79%；基本每股收益0.537元/股。
公司自2017年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为9.47亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对欧普康视2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.61亿元，同比增长2.62%；净利润为5.44亿元，同比下降12.52%；经营活动净现金流为7.3亿元，同比增长6.6%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为6.85%，-14.16%，-16.2%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 归母净利润（元） | 6.67亿 | 5.72亿 | 4.8亿 |
| 归母净利润增速 | 6.85% | -14.16% | -16.2% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为2.27%，-14.12%，-16.8%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 扣非归母利润（元） | 5.72亿 | 4.92亿 | 4.09亿 |
| 扣非归母利润增速 | 2.27% | -14.12% | -16.8% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.62%，净利润同比下降12.52%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 17.37亿 | 18.14亿 | 18.61亿 |
| 净利润（元） | 7.29亿 | 6.22亿 | 5.44亿 |
| 营业收入增速 | 13.89% | 4.4% | 2.62% |
| 净利润增速 | 4.62% | -14.71% | -12.52% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为72.46%，同比下降1.37%；净利率为29.23%，同比下降14.75%；净资产收益率（加权）为10.03%，同比下降20.96%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为74.78%、73.46%、72.46%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售毛利率 | 74.78% | 73.46% | 72.46% |
| 销售毛利率增速 | -2.74% | -1.77% | -1.37% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为41.96%，34.28%，29.23%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售净利率 | 41.96% | 34.28% | 29.23% |
| 销售净利率增速 | -8.14% | -18.3% | -14.75% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.58%，12.69%，10.03%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 净资产收益率 | 15.58% | 12.69% | 10.03% |
| 净资产收益率增速 | -39.47% | -18.55% | -20.96% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为8.8亿元，较期初变动率为57.63%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初商誉（元） | 5.61亿 |
| 本期商誉（元） | 8.84亿 |
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为10.6%、10.9%、16.3%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 商誉/净资产 | 10.6% | 10.9% | 16.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为13.61%，同比下降7.49%；流动比率为5.77，速动比率为5.5；总债务为1.5亿元，其中短期债务为1.5亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.32，5.87，5.77，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 流动比率（倍） | 6.32 | 5.87 | 5.77 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.54、3.21、3.14，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 3.54 | 3.21 | 3.14 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.5亿元，短期债务为1.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.578%，低于1.5%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 货币资金（元） | 10.57亿 | 7.58亿 | 8.48亿 |
| 短期债务（元） | 1.94亿 | 3亿 | 1.5亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.34% | 0.89% | 0.58% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.26%，营业成本同比增长6.51%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款较期初增速 | 20.13% | -14.56% | 10.26% |
| 营业成本增速 | 24.27% | 9.87% | 6.51% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为38.64%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 6112.27万 |
| 本期其他应收款（元） | 8474.07万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.33%、1.61%、2.23%，持续上涨。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 其他应收款（元） | 4903.84万 | 6112.27万 | 8474.07万 |
| 流动资产（元） | 36.94亿 | 37.87亿 | 37.96亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 1.33% | 1.61% | 2.23% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.6亿元，较期初变动率为163.36%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应付款（元） | 9922.23万 |
| 本期其他应付款（元） | 2.61亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.98，同比下降2%；存货周转率为3.11，同比增长2.61%；总资产周转率为0.3，同比下降3.58%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.68，7.12，6.98，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款周转率（次） | 7.68 | 7.12 | 6.98 |
| 应收账款周转率增速 | -7.74% | -7.24% | -2% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.33，0.31，0.3，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 总资产周转率（次） | 0.33 | 0.31 | 0.3 |
| 总资产周转率增速 | -13.38% | -3.85% | -3.58% |
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.5亿元，较期初增长36.11%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初固定资产（元） | 3.3亿 |
| 本期固定资产（元） | 4.49亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.25、5.5、4.15，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 营业收入（元） | 17.37亿 | 18.14亿 | 18.61亿 |
| 固定资产（元） | 2.78亿 | 3.3亿 | 4.49亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 6.25 | 5.5 | 4.15 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为21.7%、25.44%、27.98%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售费用（元） | 3.77亿 | 4.61亿 | 5.21亿 |
| 营业收入（元） | 17.37亿 | 18.14亿 | 18.61亿 |
| 销售费用/营业收入 | 21.7% | 25.44% | 27.98% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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