新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月3日，福赛科技发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2025年全年营业收入为17.26亿元，同比增长29.59%；归母净利润为1.33亿元，同比增长35.96%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比增长49.99%；基本每股收益1.59元/股。
公司自2023年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6054.91万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福赛科技2025年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.26亿元，同比增长29.59%；净利润为1.3亿元，同比增长36.38%；经营活动净现金流为3.4亿元，同比增长453.02%。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.7%，同比增长0.88%；净利率为7.55%，同比增长5.24%；净资产收益率（加权）为10.15%，同比增长31.31%。
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.79%，客户过于集中。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 前五大客户销售占比 | 81.69% | 75.06% | 75.79% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为39.21%，同比增长8.15%；流动比率为1.68，速动比率为1.38；总债务为3.37亿元，其中短期债务为3.37亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.35，1.84，1.68，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 流动比率（倍） | 2.35 | 1.84 | 1.68 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.7、0.59、0.47，持续下降。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 现金比率 | 0.7 | 0.59 | 0.47 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.8亿元，短期债务为0.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.949%，低于1.5%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 货币资金（元） | 2.15亿 | 1.84亿 | 2.76亿 |
| 短期债务（元） | 1.62亿 | 7972.7万 | 4530.45万 |
| 利息收入/平均货币资金 | 1.68% | 2.01% | 0.95% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为92.55%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初预付账款（元） | 666.98万 |
| 本期预付账款（元） | 1284.26万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.38%、0.57%、0.96%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款（元） | 475.9万 | 666.98万 | 1284.26万 |
| 流动资产（元） | 12.6亿 | 11.68亿 | 13.41亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.38% | 0.57% | 0.96% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长92.55%，营业成本同比增长29.2%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 预付账款较期初增速 | 18.24% | 40.15% | 92.55% |
| 营业成本增速 | 43.9% | 41.86% | 29.2% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为860.4万元，较期初变动率为142.67%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初其他应收款（元） | 354.56万 |
| 本期其他应收款（元） | 860.4万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.24%、0.3%、0.64%，持续上涨。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 其他应收款（元） | 300.54万 | 354.56万 | 860.4万 |
| 流动资产（元） | 12.6亿 | 11.68亿 | 13.41亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.24% | 0.3% | 0.64% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.9亿元，较期初变动率为137.82%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初应付票据（元） | 1.23亿 |
| 本期应付票据（元） | 2.92亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.94，同比增长2.12%；存货周转率为5.01，同比增长13.67%；总资产周转率为0.81，同比增长15.7%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.08%、26.49%、28.55%，持续增长。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 应收账款（元） | 4.05亿 | 5.2亿 | 6.54亿 |
| 资产总额（元） | 18.35亿 | 19.65亿 | 22.91亿 |
| 应收账款/资产总额 | 22.08% | 26.49% | 28.55% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.9亿元，较期初增长36.79%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初固定资产（元） | 3.59亿 |
| 本期固定资产（元） | 4.92亿 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长32.03%。
| 项目 | 20241231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 4211.94万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 5561.06万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长47.1%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 销售费用（元） | 1265.99万 | 1595.64万 | 2347.19万 |
| 销售费用增速 | 20.72% | 72.51% | 47.1% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长29.24%。
| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 |
| 管理费用（元） | 9400.05万 | 1.24亿 | 1.6亿 |
| 管理费用增速 | 53.9% | 31.61% | 29.24% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报