港股AI三连涨，重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨逾1%，收盘微涨0.18%，连涨3日。

　　权重龙头走势分化，阿里巴巴-W绩后一度跌超2%，盘中一度收复所有跌幅，尾盘回落收跌1.9%。因淘宝闪购和AI业务大幅投入，阿里巴巴三季度经营利润有所下滑。但云业务营收超398亿元，同比增长34%，超市场预期。其中AI相关产品收入已实现9个季度三位数同比增长，成为云业务增长的核心引擎。

　　Omdia数据显示，今年上半年阿里云在中国AI云市场份额达35.8%，远超第二至第四名总和。此外其To C端突破同样亮眼，千问 App公测一周下载量破千万，未来将接入电商、地图、本地生活等生态，实现AI To B与To C的全场景渗透。分析认为，阿里当前的投入逻辑已获验证，AI+云的技术壁垒正在加速形成。

　　美团-W全天领涨，收涨5.65%，阿里巴巴宣布淘宝闪购第一阶段规模扩张已结束，暗示收缩淘宝闪购投入，市场对美团四季度及202年盈利修复的预期随即显著增强。

　　小米集团-W稳住40港元上方，今日微跌0.59%，近日雷军斥资超1亿港元增持小米集团260万股，释放积极信号。

　　此外，腾讯控股微跌0.88%，腾讯混元3D创作引擎正式推出国际站，中国大模型加速海外商用。

　　AI浪潮下，中国AI价值重估行情仍在持续演绎。港股作为连接中国创新与全球资本的独特桥梁，汇聚了一批A股稀缺的平台型科技巨头与硬科技领军者，或值得重点关注。这些企业在AI大模型、云计算、智能硬件、半导体等关键领域已深度嵌入全球供应链，并开始从技术投入期迈入价值兑现期。

　　机构指出，阿里巴巴表态更积极的Capex计划（管理层表示未来三年3800亿元人民币Capex目标数字偏小，不排除额外追加投入。放眼国内，阿里具有出众的AI基础设施以及AI全栈产品，可以类比海外市场谷歌的全栈AI以及专用TPU。

　　值得一提的是，港股AI相对美股、A股估值水平更低，截至11月21日，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数市盈率仅21.93倍，位于近10年8.3%分位点的历史底部区间；同期创业板指、纳指100市盈率分别为37.72倍、34.75倍，当前位置性价比凸显。

　　已有资金借道ETF抢跑布局港股AI核心资产，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日连续吸金合计1.14亿元。

　　港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数重仓互联网龙头，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.89%、17.01%、10.05%，前10大持仓汇聚AI云计算、大模型+各领域AI应用公司，合计占比超73%，龙头优势显著。

　　港股互联网ETF（513770）最新规模超百亿，年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！

　　看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560），自带“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。

责任编辑：杨红卜