澳洲标志性零售百货David Jones正在艰难重组，越来越多信号显示，这家拥有 190 年历史的老牌百货，已经走到生存边缘。

经营压力之下，大批合作时尚品牌陆续撤出、缩减专柜面积，货架阵容持续缩水。消息传出，它的主要贷款方英国投资机构希尔科全球（Hilco Global）甚至存在终止合作、启动清算的可能性。

资金博弈：违反贷款协议，债主选择追加资金而非清算

根据两名消息人士透露，David Jones已经出现贷款违约，希尔科原本有权采取强硬手段。 但希尔科最终没有立刻加速贷款处置、启动清算，反而在上周追加放款，提供超出原定额度的资金，目的是帮助百货在圣诞旺季前补足库存。

“希尔科仍对该公司持支持态度。”

背景梳理：澳洲私募安克雷奇资本合伙（Anchorage Capital Partners）自 2023 年接手运营David Jones；今年 7 月，为挽救岌岌可危的业务，他们敲定希尔科成为首要贷款方。如今，这家百货的命脉很大程度掌握在希尔科手中。

经营数据惨淡：巨亏 + 销售额下滑，品牌撤柜潮来袭

财务数据直观暴露困境。

David Jones税前亏损高达 9550 万澳元，销售额同比下滑近 9%。 品牌撤离分为两大梯队：

本土时尚品牌：Country Road、Witchery、Mimco，大幅缩减门店内专柜规模；

高端奢侈品牌：Gucci、Chanel、Dior 等，也收缩在店布局。

与此同时，门店关停持续发生。今年 1 月，悉尼 Castle Towers 门店、中央海岸 Tuggerah 门店正式关闭。

专家解读：多重压力叠加，是一场缓慢衰退

麦考瑞大学零售史学家马修・贝利（Matthew Bailey）博士分析，短期和长期难题一起挤压David Jones的生存空间：

线上电商持续分流客源；

传统百货业态整体萎缩；

生活成本危机压制居民消费；

人力成本不断走高；

人口结构变化：年轻群体偏爱网购，品牌传统核心客群逐步退休、消费能力下降。

贝利预判，未来David Jones大概率会走向门店更少、单店面积更小的模式，属于漫长的衰退过程。