南方财经全媒体集团投资快报记者 秦楚远

2026年3月28日，深圳市得润电子股份有限公司（ST得润，证券代码：002055）及相关责任人收到深圳证监局《行政处罚决定书》，这场始于实控人“纾困捐赠”的资本事件，最终以公司被罚700万元、实控人邱建民罚款1200万元+5年市场禁入、其子邱扬罚款200万元的结果落幕。尽管邱建民以个人资金向公司“捐赠”4.3亿元纾困，且公司全程态度谦卑积极整改，但监管层坚持“合规底线不可破”，未予免责。

4.3亿资金背后的财务造假

事件源头始于2020年，当时ST得润主要客户经营困难无力偿还欠款，导致公司现金流紧张。为缓解危机，时任公司董事长、总裁的实控人邱建民通过自有资金、对外借款等方式，向客户、原子公司、设备供应商提供资金支持，再由这些主体向公司归还历史欠款。

然而，邱建民未向公司报告资金实际来源，导致公司2020年虚构回款3.95亿元、2021年虚构回款1.13亿元；2022年6月，他又协调子公司以预付货款形式间接向联营公司提供资金，用于归还公司财务资助款，造成当年上半年虚构回款2683.69万元。三年间，公司累计虚构回款超5.34亿元，少计信用减值损失4.43亿元，相关年度报告及定增文件均存在虚假记载。

2024年4月，公司按监管要求整改，将源自邱建民的回款视为股东捐赠，调增资本公积7.56亿元，相关财务数据追溯调整后，2020年归母净利润由盈转亏。截至整改完成，邱建民通过该方式向公司注入的资金合计达4.3亿元，名义上为公司补充了流动性。

“善意纾困”难抵合规责任

面对监管调查，ST得润及邱氏父子提出申辩。公司辩称，虚假记载源于实控人资金资助，自身无主观故意，相关业务有真实背景，且已积极整改，处罚重于类案；邱建民称其行为系为公司纾困，无造假故意，请求从轻处罚并免于禁入；其子邱扬则主张自己未参与、不知情，已勤勉尽责。

深圳证监局逐一驳回上述申辩：认定公司未对回款及预付款异常保持审慎关注，披露数据不准确，应承担法律责任；邱建民作为核心主导者，隐瞒资金来源的行为超出正常职责范围，对违法违规起关键作用，双罚及禁入依据充分；邱扬在审计机构提示异常后仍未审慎关注，审批同意相关流程，“不知情”不能成为法定免责事由。监管明确，已综合考虑积极整改、资金捐赠等情节，量罚适当。

处罚落地 + 股权承压

最终监管作出处罚决定：对ST得润给予警告并罚款700万元；对邱建民罚款1200万元（其中作为主管人员罚款400万元，作为实控人罚款800万元），采取5年证券市场禁入措施；时任财务总监饶琦罚款150万元，四人合计罚款2250万元。

值得注意的是，除信披违规处罚外，ST得润还面临股权不稳定风险。此前公司公告显示，控股股东得胜资产及邱建民所持部分股份已多次被司法拍卖及划转，累计被司法处置股份达9532.87万股，占公司总股本15.77%，后续仍有1785万股股份处于司法拍卖流程中，控制权变更风险持续存在。

公司表示，本次违法违规未触及重大违法强制退市情形，目前生产经营正常。炜衡金融315团队的邓律师表示，此次处罚不仅让实控人付出沉重代价，也对公司市场信誉造成冲击。对于投资者而言，需持续关注公司治理改善、股权变动及业绩修复情况，相关受损投资者可依法主张维权。

受损股民是否符合索赔条件？索赔流程是怎样的？邓律师表示，目前，初步判断在2020年8月27日至2023年12月29日（含当日）之前买入，并在2023年12月30日之后卖出或仍持有ST得润的受损投资者可以提出索赔（最终索赔条件须以法院认定为准）。