中新经纬3月25日电 (张澍楠)贷款利率10.5%、核心资产担保、被抵押主体资产高于合并报表总资产，这些字眼出现在洲际油气下属子公司贷款公告中。
上交所网站截图
该公告披露4天后，上交所向洲际油气下发监管工作函，事由为“关于洲际油气股份有限公司子公司贷款担保事项”，涉及对象包括洲际油气、董事、高级管理人员。
高息
3月20日夜间，洲际油气抛出一则看似“解渴”的融资公告：拟通过旗下3家子公司马腾公司、SGOL、中科荷兰向大宗商品贸易商摩科瑞贷款2.5亿美元。其中马腾公司、SGOL项目开发贷款1.7亿美元；中科荷兰、SGOL项目开发贷款0.8亿美元，借款利率为10.5%。
10.5%的借款利率比洲际油气目前在中行哈萨克斯坦分行的融资利率高约2%，同时远超商业银行7.15%-8.4%的贷款利率。
2.5亿美元按照10.5%的利率计算，每年利息支出高达2625万美元，超过洲际油气2025年预计归母净利润上限。
对此，洲际油气给出的解释是“商业银行贷款利率虽较低，但存资金用途限制，且办理时间冗长，无法满足公司使用要求”，还表示“哈萨克能源企业通过商品贸易商及国际债券融资，利率普遍在10%以上”。
摩科瑞是洲际油气的战略合作伙伴之一，洲际油气称，在商谈落实摩科瑞贷款前接洽过各个大中型贸易商、中资银行、哈萨克当地的银行等，经过对各融资机构贷款条件，贷款结构以及贷款时效性的比较，综合下来，摩科瑞的贷款方案在贷款额度、贷款期限、资金使用等方面最符合洲际油气的实际经营条件，且契合公司最大利益。
“因此综合各项因素和融资实践，摩科瑞的融资利率虽比目前中行利率高约2%，但仍具有一定的商业合理性。”洲际油气如是写道。
2025年，洲际油气预计实现归母净利润10500万元到15000万元，同比减少69.24%到78.47%；预计实现归母扣非净利润6000万元到9000万元，同比减少71.10%到80.74%。
业绩大幅下降背后，是国际原油价格低于2024年同期，原油销售业务利润下降；以及母公司司法重整事项税务处理对所得税费用的影响等。
抵押核心资产
融资利率高，洲际油气还需抵押公司核心资产。
摩科瑞在同意向洲际油气提供融资的同时，为保洲际油气有足够还款能力，以及为保证违约事项发生时，确保回收现金的安全性和确定性，要求洲际油气沿用原中国银行哈萨克斯坦银行的基本抵押条件，也即要求洲际油气将下属控股公司马腾公司、克山公司的核心资产为本次融资出具担保。
洲际油气公告截图
数据显示，截至2025年9月30日，抵押物资产合计高达132.33亿元，超过洲际油气同期125.22亿元的合并报表总资产。
洲际油气提到，上述抵押资产的合计总资产、净资产金额为以各抵押资产的单体报表进行统计，未进行合并抵消，致使该合并总资产金额高于洲际油气的总资产金额。
若上述贷款不能如期偿还，可能导致洲际油气面临核心资产被处置的风险。同时，洲际油气各项目需要投资资金较大，后续存在投资资金无法到位，从而导致偿付违约风险。
“如发生违约，贷款人依法可采取加速到期、动用受控账户资金或处置担保资产等措施，但相关权利的行使以合同约定及法律程序为前提。”
聚焦中东
上述2.5亿美元融资款项一是主要用于归还洲际油气在中行哈萨克斯坦分行剩余贷款，二是用于公司哈萨克斯坦和伊拉克项目的生产运营投资。
鉴于目前哈萨克油气田已经处于开发中后期，未来增长潜力有限，因此洲际油气于2018年开始，将战略发展重心聚焦于油气资源丰富的中东地区，寻求未来生产规模和利润的增长。
公告显示，本次融资主要用于SBIPRO项目，一个上游+下游的一体化项目。项目位于伊拉克南部巴士拉省，距离巴士拉市约30公里。上游主要为在产的Tuba油田，下游主体为炼油厂，同时配套化肥厂、聚乙烯和聚丙烯化工厂等。
这类项目前期需投入部分资金用于勘探、钻井及基础设施建设。尽管采用成本回收模式可覆盖后续运营资金，但投产前的资金需求无法仅依靠现有成熟项目的现金流支撑。
洲际油气表示，本次融资旨在补充运营资金，保障伊拉克核心项目顺利推进、加快产能释放，同时通过“哈萨克斯坦+中东”的多元化布局对冲区域风险，巩固公司的国际油气市场地位，实现长期增长目标。
需要一提的是，洲际油气上述融资涉及抵押担保事项，需经公司股东会审议批准，且由于加上本次担保金额，公司连续12个月内累计担保金额超过最近一期经审计总资产30%、被担保主体中科荷兰资产负债率超过70%，根据规定，需经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
贷款公告披露当天，洲际油气还公告，全资子公司恩凯石油天然气有限公司作为伊拉克Naft Khana油田的运营商，于2月2日与华油惠博普科技股份有限公司签署《Naft Khana油田复产项目工程、采购、建设、运营与维护(EPCOM)合同》，总金额2.25亿美元(约合人民币15.96亿元)。
洲际油气称，本次合同是公司在伊拉克油气领域的重要复产项目，有助于提升公司海外油田运营的全流程服务能力，巩固中东市场布局。
3月25日，洲际油气收跌5.43%，报6.09元/股，总市值253亿元。(中新经纬APP)
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