【报告导读】
2. 提升产业链自主可控水平，巩固关键矿产全球竞争优势。
3. 攻坚新材料领域科技创新，赋能有色产业升级提质增效。
4. 在“双碳”目标与“反内卷”政策共同指引下，行业绿色转型与结构优化正加速推进。
事件：新华社受权发布《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》(以下简称《“十五五”规划纲要》)。
加强战略性矿产资源开发，筑牢国家资源安全保障根基：
有色金属行业是国民经济上游基础产业，为制造业提供关键原材料，是经济稳定运行与产业安全的核心支撑。全国两会代表委员、全国政协委员、自然资源部原党组成员李金发表示“随着全球能源转型加速以及新一轮科技革命和产业变革向纵深推进，关键矿产或战略性矿产资源已成为大国战略博弈的新焦点。”然而国内矿产品资源保障不充分，部分关键矿产资源储量不足，国内金属矿对外依存度不断提升，我国部分关键高端制造业、新能源与新材料产业发展所急需的战略性矿产对外依存度持续高达98%以上。“十五五”时期国际格局深刻调整，李金发表示“我国矿产资源安全形势依然严峻，多种战略性矿产对外依存度高，保障程度亟须提高。”今年政府工作报告明确提出，增强能源资源等供给保障能力。《“十五五”规划纲要》中提出保障国家经济安全，强化能源资源供应保障，加强战略性矿产资源勘探开发和储备，深入实施新一轮找矿突破战略行动，统筹加强产品、产能和产地储备，推动大宗商品储运基地建设，提升战略性矿产资源安全风险监测预警和应急保供水平；加强能源资源开发国际合作，维护战略通道安全。在国家顶层政策与法律护航下，提升矿产资源保障能力、强化全球资源配置能力，将是“十五五”有色金属行业首要发展目标。通过探矿增储和资源整合，深入挖掘国内有色金属资源开发潜力，同时加强海外特别是非洲等一带一路沿线矿产资源合作，来突破我国矿产资源瓶颈，为我国有色行业支撑新能源、高端制造等战略产业提供坚实基础。铜、铝、锂、镍、钴、锡等关键战略矿产，将获得政策倾斜与开发支持，成为保障国家资源安全、加强能源产供储销体系建设的核心抓手。
提升产业链自主可控水平，巩固关键矿产全球竞争优势：
全球地缘政治格局深刻调整下，各国加强对关键矿产的开发和保护。从资源禀赋看，我国在稀土、钨、锑、镓等关键金属领域占据不可替代地位：稀土储量占全球49%且冶炼分离产能占全球超90%，钨产量占全球超80%，锑产量占60%，在关键矿产领域具备资源禀赋和产能优势，使我国优势金属成为大国博弈的战略筹码。但不少品种仍处于全球价值链中低端，面临原料低价出口、高端产品依赖进口的结构性矛盾，产业链供应链安全存在潜在风险。在这样的背景下，为保护产业链供给安全以及发挥优势矿产的战略作用，在今年年初召开的地方两会上，一些资源大省就开始重视和布局战略性矿产产业发展：广西提出强力推进有色金属关键金属“十个一”工作，江西提出2026年有色金属产业要达到1.18万亿元，贵州提出打造优势矿产资源精深加工产业集群，云南提出做强做优做大资源型产业。《“十五五”规划纲要》提出要提升产业链自主可控水平，建立健全产业链供应链安全风险评估和应对机制，持续增强稀土、稀有金属、超硬材料等竞争优势，加强重要战略性矿产高质高效综合利用，其中明确提出提升高端新材料产业基础能力和竞争力，加快高端特殊钢、高品质高温合金、超高纯金属等创新突破，推进稀土功能材料、稀有金属材料、超硬材料、轻质高强合金等提质升级，加强超导材料、超材料等前沿材料研究应用。此次规划将优势矿产与产业链安全统筹谋划，既立足巩固我国在稀土、稀有金属等领域的既有全球竞争力，也着眼于从源头补齐产业链短板、防范外部断供冲击，通过完善风险防控机制、提升资源利用效率，推动资源优势转化为产业优势和竞争优势。这一政策安排，有利于引导产业向深加工、高附加值环节升级，加快实现关键材料与核心器件自主可控，助力我国在全球产业链供应链重构中占据主动，更好支撑制造强国建设与国家战略安全。
攻坚新材料领域科技创新，赋能有色产业升级提质增效：
技术创新已被确立为有色金属行业高质量发展的核心驱动力，为推动高附加值新材料的研发与应用实现关键突破，全面服务国家战略性新兴产业发展，行业亟需加快培育符合新质生产力要求、响应国家战略需求、能够突破海外技术封锁的核心高端材料，为创新驱动的高质量发展注入强劲动力。《“十五五”规划纲要》提出加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，加强原始创新和关键核心技术攻关，提高体系化创新能力，强化企业科技创新主体地位；深入推进数字中国建设，提升数智化发展水平，强化算力算法数据高效供给，全方位推进数智技术赋能。立足“十五五”时期科技创新自立自强与发展新质生产力的总体要求，我国有色金属行业必须锚定国家战略、对接下游重点产业链刚需，精准发力高端新材料技术攻关与产品迭代，持续巩固我国在优势材料领域的国际竞争力，加快构建自主可控、安全可靠、高效先进、开放协同的新材料产业体系，助力我国实现从“材料大国”向“材料强国”的战略性转型，为提升国家科技创新体系整体效能、引领有色金属行业高质量发展与全产业链现代化升级提供坚实材料支撑与关键技术保障。围绕新一代信息技术、新能源汽车、航空航天、深海经济等重点产业链需求，AI芯片、光模块产业链上游金属软磁芯粉、粉末，固态电池用硫化锂电解质与金属锂负极，人形机器人轻量化铝合金及镁合金结构材料，深海与航空航天高端装备钛合金材料等新材料有望在“十五五”期间得到重要攻克与发展应用。
在“双碳”目标与“反内卷”政策共同指引下，行业绿色转型与结构优化正加速推进：
在“双碳”目标与“反内卷”政策的双重驱动下，行业正加速从无序扩张向绿色化、集约化转型。《“十五五”规划纲要》提出完善产业调控和政策体系，优化产业布局，加强要素协同保障；健全产能监测预警机制，采取规划引导、产能调控、价格治理、行业自律等措施，综合整治“内卷式”竞争。在“反内卷”政策框架下，针对铜冶炼、氧化铝以及硫酸钴、氢氧化锂等细分领域出现的“产能军备竞赛”与恶性竞争，调控政策或更侧重于依靠能效约束、资源配套能力等市场化与法治化手段，依法依规出清低效产能，旨在从根本上优化供给结构，推动竞争从量价比拼转向以技术、绿色与产业链协同为核心的高质量发展新阶段。另一方面，《“十五五”规划纲要》还提出加快经济社会发展全面绿色转型建设美丽中国，积极稳妥推进和实现碳达峰。在行业迈向绿色发展中，这使得电解铝等高碳排行业成为落实“双碳”目标的重中之重，是行业实现2030年碳达峰目标的核心抓手。电解铝行业或将通过优化产业结构、强化技术节能降碳、加快清洁能源替代、推动再生替代原生，继续推进电解铝绿色低碳转型。
风险提示
1）国内经济复苏不及预期的风险；2）美联储降息不及预期的风险；3）有色金属下游需求不及预期的风险；4）有色金属价格大幅下跌的风险；5）地缘政治冲突加剧的风险。
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本文摘自：中国银河证券2026年3月14日发布的研究报告《【银河有色】有色金属行业点评_提高资源保障能力，推动行业高质量发展》
分析师：华立、孙雪琪
评级体系：
推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。
回避：相对基准指数跌幅5%以上。
推荐：相对基准指数涨幅20%以上。
谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。
中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。
回避：相对基准指数跌幅5%以上。
法律申明：
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