炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

宋旸证券分析师

SAC No：S1150517100002

张笑晨证券分析师

SAC No：S1150525070001

上周市场回顾

上周统计区间为2025年12月1日至2025年12月5日，权益市场主要指数多数上涨，其中，涨幅最大的是创业板指，上涨1.86%。行业方面，31个申万一级行业中17个行业上涨，涨幅前五的行业是有色金属、通信、国防军工、机械设备和非银金融；跌幅前五的行业为传媒、房地产、美容护理、食品饮料和计算机。

公募基金市场概况

市场热点方面：（1）首只跟踪沪深 300 质量指数的 ETF结募；（2）摩尔线程网下初配结果出炉，公募基金成为最大赢家。

基金表现方面：本期各类权益类基金表现较好，其中，偏股型基金涨幅最大，平均上涨0.93%，正收益占比76.27%；固收+基金平均上涨0.08%，正收益占比51.44%；纯债型基金平均下跌0.10%，正收益占比16.36%；养老目标FOF平均下跌0.17%，正收益占比13.73%。另外，QDII基金平均上涨0.31%，正收益占比66.44%。

通过对主动权益基金行业仓位的测算，上周加仓幅度靠前的是医药生物、电子和机械设备；减仓幅度靠前的是商贸零售、综合和银行。同时，我们对主动权益基金的整体仓位进行了测算，2025/12/5的仓位是80.66%，较上期下降了1.45pct.。

ETF市场概况

ETF方面：上周ETF市场整体资金净流入214.96亿元。从结构来看，跨境型ETF上周净流入规模最大，为79.52亿元。流动性方面，上周整体ETF市场日均成交额达3,830.59亿元，日均成交量达1,366.88亿份，日均换手率达6.51%。

个券方面：上周科创债、恒生科技等板块为主要资金流入品种；宽基指数中，中证A500、中证1000、上证科创板50成份指数为主要流入标的。另外，银行、化工、黄金股等板块遭遇资金流出，主要的流出标的还包括上证50、公司债指数等相关ETF。

基金发行情况

上周，新发行基金共43只，较前期增加10只；新成立基金共36只，较前期不变。新基金共募集365.89亿元，较前期增加187.30亿元。

本报告基于当前公开信息，存在市场风格转换、市场波动风险，不构成投资建议。

以上内容来源于渤海证券研究所2025年12月09日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》

  重要提示：

  通过本公众订阅号发布的观点和信息仅供渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若您并非渤海证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请您取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便我们表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

  本公众订阅号（微信号：gh_dac6364916ed）为渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台上以渤海证券研究所名义注册的,或含有“渤海证券研究”,或含有与渤海证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是渤海证券研究所官方订阅号。

本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。渤海证券不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为渤海证券的客户。

本订阅号不是渤海证券研究报告发布平台,本订阅号发布的观点和信息均来自于渤海证券研究所已正式发布的研究报告,如需了解详细的证券硏究信息,请具体参见渤海证券研究所发布的完整报告。

渤海证券对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表来源证券研究报告发布当日的判断，相关研究观点可依据渤海证券后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。渤海证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。