2025年东莞控股实现营业收入15.52亿元，同比下降8.28%。分业务来看，高速公路经营仍是营收核心，实现收入12.90亿元，占总营收的83.13%，同比减少2.48%，主要受改扩建施工、极端天气影响车流量下降；融资租赁业收入0.18亿元，同比大降74.58%，业务规模收缩明显；商业保理业收入1.33亿元，同比下降28.60%；新能源汽车充电业务收入0.87亿元，同比微增0.54%，成为唯一正增长的业务板块。

业务板块	2025年收入（亿元）	2024年收入（亿元）	同比增速	占营收比重
高速公路经营	12.90	13.23	-2.48%	83.13%
融资租赁业	0.18	0.70	-74.58%	1.15%
商业保理业	1.33	1.86	-28.60%	8.57%
新能源汽车充电业务	0.87	0.86	0.54%	5.59%
其他非主营业务	0.24	0.26	-7.78%	1.56%

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比下降13.79%。净利润下滑幅度大于营收，主要是因为控股子公司宏通保理结合市场环境、资产质量，计提了相应的保理项目减值准备，导致信用减值损失达2.40亿元，同比增加46.29%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.22亿元，同比仅下降0.53%，远小于净利润的下滑幅度。主要原因是2024年公司有大额非经常性损益（1.29亿元），而2025年非经常性损益仅0.13亿元，扣非后更能反映公司主业的盈利稳定性，其小幅下滑说明主业盈利能力并未出现大幅波动。

基本每股收益为0.7922元/股，同比下降12.82%，与净利润的下滑幅度基本匹配，主要受净利润减少影响，而公司股本总额未发生变化。

扣除非经常性损益的基本每股收益为0.7910元/股，同比下降0.15%，和扣非净利润的变动趋势一致，体现出主业盈利对每股收益的支撑作用稳定。

盈利指标	2025年	2024年	同比增速
归属于上市公司股东的净利润（亿元）	8.24	9.55	-13.79%
扣非归母净利润（亿元）	8.22	8.27	-0.53%
基本每股收益（元/股）	0.7922	0.9087	-12.82%
扣非每股收益（元/股）	0.7910	0.7922	-0.15%

2025年公司期间费用合计1.22亿元，同比下降33.20%，费用规模大幅缩减，主要得益于财务费用的大幅下降，同时管理费用、研发费用保持相对稳定。

报告期内销售费用为0元，与上年持平，主要因为公司核心的高速公路业务无需大额销售推广，金融、新能源业务也未产生相关销售支出。

管理费用为1.06亿元，同比下降3.69%，变动幅度较小。从构成来看，人员费用、固定资产折旧等是主要支出，整体管控较为稳定，无重大变动因素。

财务费用为0.11亿元，同比大幅下降73.74%，主要原因是公司本期压降借款规模，利息支出从1.13亿元降至0.63亿元，同时利息收入为0.52亿元，利息净支出大幅减少。

研发费用为429.43万元，同比增长4.09%，全部由康亿创公司发生，主要用于新能源汽车充电相关技术研发，包括智能控制装置、光伏充电桩等项目，研发投入保持小幅增长，助力公司在新能源充电领域的技术布局。

截至2025年末，公司研发人员数量为42人，同比减少3人，下降6.67%，但研发人员占比从4.63%提升至4.86%，人员结构有所优化。学历方面，本科及以上研发人员从8人增至19人，同比增长137.50%，大专及以下人员从37人降至22人，下降40.54%，研发团队的学历水平明显提升，有助于研发项目的推进。

研发人员指标	2025年	2024年	变动比例
研发人员数量（人）	42	45	-6.67%
研发人员占比	4.86%	4.63%	+0.23pct
本科及以上人数（人）	19	8	+137.50%
大专及以下人数（人）	22	37	-40.54%

2025年公司现金及现金等价物净增加额为-14.63亿元，上年同期为增加8.94亿元，主要因为投资活动现金流由净流入转为净流出，同时筹资活动净流出规模扩大。但经营活动现金流大幅增长，显示主业造血能力增强。

经营活动产生的现金流量净额为23.20亿元，同比大增68.97%。主要原因是报告期融资租赁、保理项目净投放较上年同期大幅减少，经营活动现金流出小计从6.43亿元变为-3.31亿元（净收回资金），而经营活动现金流入仅小幅下降1.37%，使得经营现金流净额大幅提升。

投资活动产生的现金流量净额为-9.61亿元，上年同期为净流入20.35亿元，同比下降147.21%。主要因为上年同期收到东莞市轨道一号线建设发展有限公司减资款，而本期无该笔大额现金流入，同时本期购建固定资产、无形资产等支出达13.71亿元，同比增长12.66%，导致投资活动现金净流出。

筹资活动产生的现金流量净额为-28.22亿元，同比下降12.23%。本期取得借款10.97亿元，同比大降85.73%，同时偿还债务支付现金32.51亿元，同比减少34.07%，但由于上年同期有大额财政投资款到账，本期筹资活动现金流入大幅缩减，导致净流出规模进一步扩大。

现金流项目	2025年（亿元）	2024年（亿元）	同比增速
经营活动现金流净额	23.20	13.73	+68.97%
投资活动现金流净额	-9.61	20.35	-147.21%
筹资活动现金流净额	-28.22	-25.14	-12.23%
现金及现金等价物净增加额	-14.63	8.94	-263.69%

高速公路业务风险

公司核心路产莞深高速收费经营期至2027年6月30日，虽因改扩建有望延长收费期限，但仍存在审批不确定性；同时改扩建项目建设周期长、资金投入大、技术难度高，施工期间还需保障通行安全与效率，面临成本管控、进度管控、安全管理等多重挑战。

金融业务风险

融资租赁和商业保理业务受宏观经济、行业发展影响较大，存在交易方违约风险，且市场竞争激烈，业务扩张过程中需平衡规模与风险，对公司风险管理能力提出挑战。

新能源业务风险

新能源充电业务虽有增长，但行业竞争日趋激烈，同时技术迭代快，若研发投入不足或技术布局滞后，可能影响市场竞争力。

报告期内董事长李斌峰从公司获得的税前报酬总额为0元，其报酬主要从关联方东莞市交通投资控股集团有限公司领取。

总经理李雪军从公司获得的税前报酬总额为67.14万元，在高管薪酬中处于较高水平，与公司经营业绩考核挂钩。

副总经理林永森税前报酬136.48万元，罗柱良66.41万元，姜海波65.90万元，叶子龙（离任）33.28万元。不同副总经理因职责、任职时间不同，薪酬存在差异，其中林永森薪酬较高，与其同时担任董事职务、负责投资等核心业务有关。

财务总监刘胜华从公司获得的税前报酬总额为5.38万元，其任职时间为2025年11月19日，任职时间较短导致报酬金额较低。

高管职务	姓名	税前报酬总额（万元）	任职状态
董事长	李斌峰	0.00	现任
总经理	李雪军	67.14	现任
副总经理	林永森	136.48	现任
副总经理	罗柱良	66.41	现任
副总经理	姜海波	65.90	现任
副总经理	叶子龙	33.28	离任
财务总监	刘胜华	5.38	现任

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