（来源：经济参考报）

近日，湖北亨迪药业股份有限公司（以下简称“亨迪药业”，301211.SZ）发布2025年度业绩预告，预计全年归母净利润为3100万元至3900万元，同比下降57.40%至66.14%；预计2025年扣非净利润为550万元至820万元，同比下降88.76%至92.46%。

业绩依赖原料药业务

亨迪药业2025年度业绩预降在市场意料之中。2025年前三季度，该公司实现营业总收入3.19亿元，同比下降4.52%；归母净利润2093.34万元，同比下降71.96%；扣非净利润54.38万元，同比下降99.14%。

对于业绩预降原因，亨迪药业在公告中解释有两点，一是由于主产品布洛芬原料药及部分特色原料药产品市场竞争加剧，毛利率下降；二是现金管理利息收入因利率下降减少。

公开资料显示，亨迪药业成立于1995年12月，于2021年12月在深交所创业板上市。公司主营业务是化学原料药（含中间体）及制剂产品的研发、生产和销售，主要产品是布洛芬、右旋布洛芬、托拉塞米等。据公开信息，亨迪药业是全球六大主要布洛芬原料药生产企业之一，在国内布洛芬原料药生产及销售规模排名第二。

从2023年布洛芬产品市场需求激增、公司创下阶段性业绩高点以后，亨迪药业的业绩迅速进入下行通道。2024年，公司实现营收4.46亿元，同比下降32.75%；归母净利润为9154.74万元，同比下降48.02%。2025年利润降幅进一步扩大，已逼近盈亏边缘。毛利率方面，2025年前三季度，亨迪药业销售毛利率已降至20.53%，较2023年40.17%的毛利率大幅回落。

在营收结构方面，以布洛芬、右旋布洛芬等为主的原料药是亨迪药业的收入支柱。2022年至2024年，该公司原料药板块收入占比分别为82.91%、83.65%、79.88%。制剂业务和CDMO（合同研发生产）业务目前规模仍相对较小。

三股东拟“组团”减持

在公司业绩承压的背景下，2025年11月12日，亨迪药业披露股东预减持公告，三名股东拟合计减持公司不超过2.33%股份。

公告显示，持有亨迪药业股份2349万股（占公司总股本比例5.63%）的股东荆门市宁康企业管理中心（有限合伙）计划在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以大宗交易方式或集中竞价交易方式合计减持公司股份不超过417.6万股，占公司总股本比例为1%。

持有公司股份783万股（占公司总股本比例1.88%）的股东荆门市倍康企业管理中心（有限合伙）计划在本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以大宗交易方式或集中竞价交易方式合计减持公司股份不超过139.2万股，占公司总股本比例0.33%。

持有公司股份1566万股（占公司总股本比例3.75%）的股东雷小艳计划在本公告披露之日起三个交易日后的三个月内以大宗交易方式或集中竞价交易方式合计减持公司股份不超过417.6万股，占公司总股本比例为1%。

此外，值得关注的是，在2025年6月的业绩说明会上，有投资者问及公司未来有什么改善计划。亨迪药业回复称：其一，公司将持续开展技改技革，降低现有产品的生产成本，增强其市场竞争力，提高产能利用率；其二，公司将持续推进原料药制剂一体化战略，加大制剂新产品的研发投入，并提高其研发和上市效率，不断培育新的业务增长点；其三，武汉研发中心已建成并投入使用，公司将利用其新增研发资源，加速打造CDMO一站式综合服务平台，为公司后续发展提供强劲动力。