全球最高

随着澳洲联邦政府在最新预算案中取消现行的资本利得税（CGT）五折优惠，

澳洲投资者未来在房产、股票和企业投资上的税负，将跻身全球最高水平之一。

这场税改原本被包装为 “改善年轻人住房负担能力” 的措施，如今争议已经迅速扩大。

因为改革不仅影响投资房，还可能覆盖股票、创业公司、农场和各类资本投资。

不少经济学家、创业者和投资机构警告称：

这可能打击投资意愿、削弱创新，

并与政府口中的 “提升生产力” 目标形成冲突。

过去二十多年，澳洲实行的是 “资本利得税五折优惠” 制度。

简单来说，如果个人持有资产超过12个月再出售，

资本收益只需按50%计入应税收入。

对于最高税率人群而言，实际最高CGT税率约为23.5%。

而政府现在恢复了1999年前采用的 “通胀指数化” 制度。

在该制度下，资产收益会先扣除通胀部分，再按个人所得税税率纳税。

表面看似 “更公平” ，但对于高增长资产来说，实际税负可能明显上升。

前澳洲联储经济学家Christian Gillitzer分析称：

受影响最大的，将是高风险、高成长类投资。

他说：

真正受到冲击的，是那些高回报投资，比如创业公司和风投。

如果投资回报很高，新制度会明显吞掉更多收益。

根据Gillitzer测算：

如果一项投资年均资本增值约9%，投资者实际CGT税率可能达到33.9%至37.4%

高成长企业和创业公司，实际税率甚至可能进入40%以上

部分创业公司创始人，最高边际税率可能接近47%

相比之下，普通指数基金投资者受到的影响相对较小。

如果投资回报率接近ASX 200长期平均水平（约5%），

实际CGT税率大约在23.5%至26.1%之间，仅略高于现行制度。

Gillitzer表示：

对于长期持有指数基金的普通投资者来说，

税会更高，但不会高得特别夸张。

但对于高成长型投资而言，澳洲可能很快成为全球资本利得税最高的国家之一。

目前：

新西兰、新加坡基本不征收资本利得税

美国最高约23.8%

英国24%

加拿大27%

法国34%

丹麦42%

而澳洲在新制度下，部分投资的实际税率可能超过这些国家。

不少市场人士认为，这会直接影响创业和风险投资生态。

经济学家Dimitri Burshtein表示：

目前关于CGT的讨论已经被 “住房问题绑架” 。

大家现在只谈房价，但CGT不仅影响房产，

它还影响股票、小企业、农场，以及整个资本投资体系。

政府一边说要提高生产力、鼓励投资，

一边又提高投资成本、压低资本回报，这本身是矛盾的。

创业圈对此尤其敏感。

许多初创企业会通过股权激励员工。

如果未来资本收益税负明显提高，股权吸引力也会下降。

金融服务委员会CEO Blake Briggs表示：

年轻人如今越来越难买房，

因此股票和基金投资已经成为很多人积累财富的重要途径。

他说：

对于很多二三十岁的澳洲人来说，

股票和基金是建立财务安全感的重要渠道。

政府应该鼓励年轻人积累财富，而不是削弱这种动力。

不过，也有部分经济学家支持改革。

澳洲国立大学经济学家Ashley Craig认为：

现行50%折扣本身其实是一种 “非常粗糙” 的通胀调整方式。

新制度在理论上 “更公平、更有效率” 。

但他同时承认：

提高储蓄和投资税率，本身也存在争议。

另一个引发担忧的问题，是 “收益与亏损不对称” 。

在新制度下，如果投资赚大钱，政府会征收更高税率。

但如果投资失败，亏损却不能立即退税，只能未来抵扣资本收益。

Gillitzer表示：

这会改变投资者承担风险的意愿。

赚钱时政府拿大头，亏损时却不能及时获得补偿，

这会让很多人更不愿意冒险投资...