党的二十届四中全会擘画“十五五”发展蓝图，提出扎实推进共同富裕、多渠道增加居民财产性收入，为基金投顾行业高质量发展提供根本遵循。

　　基金投顾作为提升居民财产性收入的重要抓手，自2019年试点启动以来，已有60家机构参与，总体运行平稳，客户数量与管理资产规模持续增长。

　　近日，2026年全国两会在北京隆重召开。《华夏时报》记者获悉，全国人大代表、东方财富董事长其实在全国两会期间表示，尽管基金投顾行业在引导理性投资、改善投资体验方面成效显著，但仍存在可优化空间，包括参与主体相对有限、可投范围有待拓展、盈利模式较为单一等。

　　为推动行业提质发展，其实建议，可加快推动试点转常规，支持更多符合条件的持牌机构参与基金投顾市场；分阶段拓展可投范围，丰富资产类别；构建多层次收费体系，鼓励投顾机构探索浮动收费模式，推动行业转向投资者回报导向，切实提高长期服务质量。

聚焦三大行业关切

　　其实认为，对标高质量发展要求，当前基金投顾在服务供给、可投范围以及收费模式等方面仍存在可优化的空间。

　　首先是基金投顾参与主体相对有限。随着居民人均可支配收入的持续增长，投资者对专业化、个性化财富管理服务的需求明显上升。相较之下，基金投顾在供给端的发展相对滞后，具备试点资格的市场主体数量和类型有限，行业整体的客户触达与服务能力不足，难以充分发挥其连接公募基金专业供给与居民财富管理需求的桥梁作用，不利于行业的规模化和普惠化发展。

　　其次，可投资范围和品类有待拓展。其实指出，此前，监管部门已明确提出拟将科创板ETF和私募证券投资基金纳入基金投顾业务的投资范围，但相关举措尚未正式落地。

　　因此，截至目前，我国基金投顾业务的实际可投资范围仍主要集中于场外公募基金，资产类别相对狭窄，一定程度限制了投顾机构开展跨周期、跨市场、跨品种资产配置的能力，难以充分发挥投顾的专业价值。

　　第三，业务盈利模式较为单一。其实表示，基金投顾业务在专业人才配备、数字化系统建设等方面需要较大的前期投入。在现行单一的收费框架下，对于业务规模较小的试点机构而言，投顾业务收入往往难以覆盖运营成本，客观上削弱了机构深耕基金投顾业务的内生动力，甚至可能导致部分机构为追求短期业绩和规模而背离“以投资者为本”的业务初心，影响行业的健康有序发展。

加速改革

　　为更好发挥其在满足居民多元化财富管理需求、提升居民财产性收入等方面的积极作用，其实建议，加快推动基金投顾业务试点转常规。

　　自2019年正式试点以来，基金投顾业务在相关部门的支持指导下逐渐发展壮大，已经形成了一套相对成熟、稳健的运作模式。2023年6月，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，标志着基金投顾业务试点已基本具备转常规条件。2025年2月，相关部门再次提出要推动基金投顾业务试点转常规，但目前尚未正式落地。

　　为持续壮大财富管理的专业买方力量，其实建议，支持更多符合条件的持牌机构参与基金投顾市场，更好承接广大人民群众日益增长的财富管理需求。在转常规的过程中，鼓励引导各类投顾机构立足自身资源禀赋和专业优势，创新差异化的资产配置方案和服务模式，推动行业加快形成合理分工、良性竞争、多元共融的发展格局，真正实现基金投顾服务的规模化与普惠化发展。

　　同时，建议分阶段拓展基金投顾配置范围。其实分析指出，海外成熟市场的投顾服务已经形成了覆盖全球股票、债券、商品及另类资产的全谱系配置体系，为我国投顾行业的发展提供了有益参考。

　　“为进一步提升投顾策略的广度与深度，建议基于风险可控、稳步推进的原则，分阶段扩充基金投顾业务的底层资产类别。”其实表示。

　　他建议，初期可考虑将公募REITs、私募证券投资基金纳入基金投顾配置范围，丰富可投的场内ETF品种；中长期可探索将银行理财产品、保险资管产品适时纳入，推动构建多元化资产配置体系，以便更好满足投资者日益丰富、多元的财富管理需要。

　　此外，建议构建多层次的基金投顾收费体系。为进一步激发行业发展内生动力，可考虑在审慎监管前提下，为收费机制创新预留政策空间，推动构建基金投顾服务机构与投资者信义相托、利益相系的长效激励机制。

　　例如，可借鉴公募基金浮动管理费的现有实践，鼓励投顾机构探索与客户持有期间超额收益水平挂钩的浮动投顾服务费模式，推动行业激励机制从“管理规模导向”转向“投资者回报导向”，更好地引导投顾机构持续强化资产配置与投资者陪伴能力，切实提高长期服务质量，推动形成投顾机构和投资者利益休戚与共的良性发展生态。

（文章来源：华夏时报网）