当前全球AI算力建设正步入高景气扩张周期，北美头部云厂商持续加码AI基础设施投入，英伟达GPU平台正加速从Blackwell向Rubin架构迭代，谷歌TPU亦实现快速放量。伴随大模型从预训练阶段逐步向后训练、推理阶段延伸，全球算力需求持续扩容，超大规模数据中心的组网复杂度与互联要求同步提升。在此背景下，光模块作为算力组网的核心光电转换部件，正迎来从800G向1.6T的代际升级，成为AI算力产业链中弹性最强的核心环节之一。

从通信产业链传导逻辑来看，AI芯片放量具备明确的“卖铲人”效应，将直接带动数据中心组网需求同步增长。无论是英伟达GPU还是谷歌TPU，只要AI芯片产能持续释放，大型算力集群内部就需要配套更多高速互联器件，光模块、光纤、光芯片等细分环节均将充分受益。其中，1.6T光模块受益于Rubin等新平台量产发货，市场规模有望实现高速增长；光纤需求同时受益于AI数据中心与无人机两大赛道，在供给端扩产节奏偏慢的约束下，供需缺口预计在2027年进一步扩大；光芯片则在AI需求拉动下，迎来国产替代加速与价格中枢上行的双重机遇。整体而言，AI互联需求的持续爆发正推动通信产业链进入新一轮高景气周期。

通信ETF（515880）持仓精准锚定AI算力互联核心赛道，光模块环节权重占比超50%，叠加服务器、光纤、铜连接等上下游配套标的，算力相关产业链合计权重超80%，产品表现与AI算力行业景气度高度绑定。该产品成分股与美股半导体龙头、海外云厂商同属全球AI算力产业链，海外资本开支的高景气度可直接传导至上市公司业绩端。看好海外AI算力组网红利的投资者可持续关注通信ETF（515880），结合自身风险承受能力采取分批布局或逢低参与的方式，一键把握AI算力互联产业的成长机遇。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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