主要财务指标：净利润超200万元 期末净资产1.46亿元
兴业科技创新混合发起式基金（以下简称“本基金”）2025年8月11日成立，截至12月31日运作不足5个月。报告期内，基金A类份额实现利润1,941,782.88元，C类份额实现利润90,582.27元，合计净利润2,032,365.15元。期末净资产合计14,563,405.82元，较期初（11,821,950.12元）增长23.2%；基金份额总额从11,821,950.12份增至12,371,400.77份，增幅4.65%。
| 指标 | 兴业科技创新混合发起式A | 兴业科技创新混合发起式C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 1,941,782.88 | 90,582.27 | 2,032,365.15 |
| 期末净资产（元） | 14,267,041.97 | 296,363.85 | 14,563,405.82 |
| 期末份额（份） | 12,119,161.20 | 252,239.57 | 12,371,400.77 |
| 份额净值（元） | 1.1772 | 1.1749 | - |
净值表现：成立以来跑输基准 A类收益率17.72%
报告期内，A类份额净值增长率17.72%，C类17.49%，均低于业绩比较基准（中国战略新兴产业成份指数60%+中债综合全价指数30%+恒生科技指数*10%）的20.82%。过去三个月，A类、C类净值分别下跌2.53%、2.65%，基准下跌2.10%，短期波动大于基准。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 自成立起至今 | 17.72% | 17.49% | 20.82% |
| 过去三个月 | -2.53% | -2.65% | -2.10% |
投资策略：聚焦AI算力与存储芯片 动态调仓抵御波动
管理人在报告中表示，2025年科技行业呈现“高景气，强分化”特征，基金重点布局AI算力、存储芯片、半导体设备等方向。通过把握全球云厂商资本开支高增、存储芯片供需失衡及AI硬件国产化机遇，动态调仓、分散配置，有效抵御行业波动风险。
业绩归因：股票投资贡献主要收益 买卖差价收入161.74万元
报告期内，基金股票投资收益（买卖股票差价收入）达1,617,422.33元，占营业总收入（2,190,224.39元）的73.8%。债券投资收益2,904.78元，存款利息收入1,033.49元，其他收入（含赎回费）1,693.96元。公允价值变动收益565,709.83元，主要来自股票投资浮盈。
2026年展望：聚焦光通信升级与半导体设备国产化
管理人展望2026年，将优化策略聚焦硬件核心主线：一是AI算力产业链中光通信升级机会；二是全球存储芯片及先进制程扩产背景下，半导体设备国产化机会。计划深化TMT硬件全产业链研究，严控估值风险，精选具备核心技术壁垒、业绩确定性强的标的。
费用分析：管理费6.12万元 托管费1.02万元
报告期内，基金当期应支付管理费61,182.50元（按前一日资产净值1.2%年费率计提），托管费10,197.07元（0.2%年费率），销售服务费1,035.58元（C类份额）。三项费用合计72,415.15元，占本期净利润的3.56%。
| 费用项目 | 金额（元） | 费率 |
|---|---|---|
| 管理费 | 61,182.50 | 1.2%/年 |
| 托管费 | 10,197.07 | 0.2%/年 |
| 销售服务费 | 1,035.58 | C类 |
股票投资明细：前三大重仓股占比超14% 科技板块集中度高
期末股票投资公允价值11,475,724.34元，占基金资产净值的78.8%。前三大重仓股为中芯国际（H00981，5.10%）、长芯博创（300548，4.88%）、中际旭创（300308，4.19%），合计占比14.17%。港股投资占比12.51%，主要投向阿里巴巴-W（H09988，3.10%）等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | H00981 | 中芯国际 | 742,153.29 | 5.10% |
| 2 | 300548 | 长芯博创 | 710,000.00 | 4.88% |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 610,000.00 | 4.19% |
| 4 | 688629 | 华丰科技 | 456,974.02 | 3.14% |
| 5 | H09988 | 阿里巴巴-W | 451,429.36 | 3.10% |
持有人结构：机构占比超80% 管理人固有资金持有80.84%
期末基金份额持有人总户数81户，户均持有152,733.34份。A类份额中，机构投资者持有10,001,333.47份，占比82.52%，其中基金管理人固有资金占80.84%；个人投资者持有2,117,827.73份，占比17.48%。C类份额全部由个人持有。单一机构投资者持有比例达80.84%，存在集中赎回风险。
| 持有人类型 | A类份额（份） | 占比 | C类份额（份） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 10,001,333.47 | 82.52% | 0 | 0 |
| 个人投资者 | 2,117,827.73 | 17.48% | 252,239.57 | 100% |
份额变动：A类净申购86.65万份 C类净赎回31.70万份
报告期内，A类份额总申购1,460,085.55份，总赎回593,635.35份，净增866,450.2份；C类份额总申购163,280.97份，总赎回480,280.52份，净减316,999.55份。整体份额净增549,450.65份，主要依赖A类份额申购支撑。
交易单元与佣金：100%交易通过国金证券 佣金3.10万元
基金仅租用国金证券2个交易单元，股票交易成交金额69,433,093.02元，支付佣金31,024.95元，佣金率约0.0447%。债券交易999,520元，无其他交易单元合作。
风险提示与投资机会
风险提示：
1. 单一投资者集中风险：机构投资者持有80.84%份额，若集中赎回可能引发流动性压力，导致净值波动或中小投资者赎回受限。
2. 业绩跑输基准：成立以来净值增长率（A类17.72%）低于基准（20.82%），需关注管理人策略调整效果。
3. 行业集中度风险：股票投资中科技板块占比超78%，若行业政策或技术迭代不及预期，可能加剧净值波动。
投资机会：
管理人2026年重点布局的光通信升级、半导体设备国产化等方向，与AI算力基建、存储芯片供需改善等产业趋势高度契合，建议关注相关领域持仓标的的业绩兑现能力。
（数据来源：兴业科技创新混合型发起式证券投资基金2025年年度报告）
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