据多名知情人士透露，陷入严重资金困境的奢侈品零售商 Saks Global Enterprises 正计划最早于本周日（1月11日）正式申请破产保护（Chapter 11）。

知情人士表示，Saks 目前是在尚未达成最终重组协议的情况下紧急准备申请破产。

尽管公司计划在未来几周内制定出详细的重组方案，但目前的计划仍有变数，申请破产的具体时间点也可能随情况波动。



12.5亿美元“救命钱”

目前，Saks 的生死线悬于一笔约 12.5 亿美元的融资方案。

这种被称为“债务人持有资产融资（DIP 融资）”的方案至关重要：

维持运营： 这笔钱将允许 Saks 在破产重组期间继续开门营业。
偿还欠款： 用于支付拖欠已久的供应商款项，维持供应链。

据悉，过去几周的谈判过程异常艰难。

由于对公司现状和管理团队感到不满，部分贷款人表现出了强烈的情绪波动，过程充满了争议。

百年老店的陨落

对于 Saks 来说，这无疑是一个令人唏嘘的转折。

作为拥有超过 150 年历史的全球奢侈品零售标杆，Saks 曾是优雅与财富的代名词。



2024年，Saks母公司Hudson’s Bay Company（HBC）斥资27亿美元收购竞争对手Neiman Marcus，试图将旗下奢侈品业务整合成 Saks Global，打造一个足以对抗线上零售、Nordstrom 及 Bloomingdale’s 的奢侈品“巨无霸”。

然而，财务状况的急速恶化击碎了扩张梦：

债务沉重： 收购导致 Saks 背负了约 22 亿美元的巨额债务；
市场降温： 全球奢侈品市场步入寒冬，百货客流持续下滑；
品牌离场： 越来越多顶级大牌转向自营店和直销，不再依赖传统百货渠道。

于是，钱烧光了。



去年 12 月 30 日，Saks 未能支付一笔超过 1 亿美元的利息，正式触发破产风险。

知情人士称，由于资金缺口太大，破产现在被认为是“几乎不可避免”的选择。

礼品卡和福利怎么办？

随着破产传闻发酵，市场上已经出现了连锁反应。

据报道，已有大量消费者开始抢着兑现礼品卡（Gift Cards）和其他会员福利，担心一旦进入破产程序，这些权益会受到影响。

与此同时，Saks 管理层正面临债权人和业界的严密审查。其首席执行官 Marc Metrick 已于近日辞职，由执行董事长 Richard Baker 紧急接任。

值得注意的是，Saks在加拿大，已经先一步谢幕。



就在Hudson’s Bay关闭加拿大最后一家门店的一周前后，Saks Fifth Avenue在加拿大的三家门店也已全部停止营业。

复杂的财务重组

此次破产计划涉及复杂的债务结构：

新资金注入：持有约75%特殊债券的大债主以及一批“第二顺位债权人”共同提供约10亿美元的新资金贷款；

债务滚动： 计划将现有的部分优先和后偿债务进行“滚动重组（Roll-up）”。

额外流动性： 资产抵押贷款人可能再提供 2.5 亿美元的流动性；如果破产后还能“活着出来”，票据持有人还可能注资 5 亿美元。

结语

截至目前，Saks方面没有回应置评请求。其财务顾问PJT Partners Inc.也拒绝发表评论。



从Hudson’s Bay到Saks Global，百货时代似乎正在走向终局。

对此你怎么看？