2026年3月20日，来自印度尼西亚南雅加达的PT MERDEKA GOLD RESOURCES Tbk(下称"MERDEKA GOLD”或”MGR“)向港交所递交招股书，拟香港主板第二上市。
MERDEKA GOLD，于2025年9月23日在印尼证交所主要上市，股份代码EMAS.IDX。
MERDEKA GOLD招股书链接：
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108321/documents/sehk26032002116.pdf
主要业务
MERDEKA GOLD，成立于2015年，作为亚洲顶尖的纯黄金生产商之一，以Pani金矿为依托，凭借其储量基础支撑未来资源潜力、全球最低的平均剥采比以及可在短时间内实现产量峰值的快速产能提升曲线而处于独特地位。
根据CRU的资料，按资源量及储量基准计算，Pani金矿为印度尼西亚最大的原生金矿，就黄金资源和储量而言，分别在亚洲排名第五和第四，公司预计到2030年按产量将跻身亚洲前二大原生金矿之列。
MERDEKA GOLD善用印度尼西亚的卓越自然禀赋(印尼的黄金储量在全球排名第四)以及采矿业在国家经济发展中的关键重要性，通透过利用公司在矿山规模、运营效率、技术、未来增长机遇及资源潜力方面的竞争优势，正崛起成为一家具有区域重要影响力的黄金生产商。MERDEKA GOLD为印度尼西亚矿业集团MCG(MDKA.IDX)的多数股权附属公司。
Pani金矿位于哥伦打洛，是公司价值主张的核心资产，于2026年2月实现了首次黄金生产并于2026年3月首次完成黄金出售。根据公司的采矿许可证，Pani金矿项目拥有14,670公顷总矿权，Pani金矿在Pani区块的8,100 公顷区域中占有135公顷矿权区。Pani 金矿拥有矿产资源29,150万吨，金品位为0.75 克/吨金，含金量为700万盎司(218.6 吨)，以及矿石储量20,310万吨，金品位为0.79 克╱吨金，含金量为520万盎司(160.5 吨)。
在当今日益受限的黄金供应格局中，Pani金矿代表了规模、品位、山地类型及运营简单性的罕见组合。受益于其0.7：1 的平均剥采比(全球最低的采矿剥采比之一)，公司在预计15年的矿山开采年限内，年黄金产量峰值可达约54.5万盎司。于过去五年，MERDEKA GOLD已成功取得先前由多方持有的两份采矿许可证的控制权，以将Pani开发为单一综合资产。除目前的矿产资源量及矿石储量外，Pani 金矿在现有矿区内还具有进一步扩张的巨大上行潜力。在现有已探明资源基础上，可行性研究及加密钻探计划的持续进展预计将进一步增加黄金资源，并支持额外的储量转换。
从2023年至2025年，按黄金资源量计算，平均勘探成本为每盎司21美元，根据CRU的数据，远低于同期印度尼西亚同业每盎司27.9-141.3美元的范围。重要的是，已知矿化带目前仅占Pani区块广阔的约7,400公顷矿权勘探区的一小部分，尚有大片尚未充分勘探、具有高发现潜力的土地。公司于2025年12月31日的矿产资源量及矿石储量乃基于目前的钻探深度，而根据合资格人士报告，该等钻探尚未探明矿体的底部。当前矿床的矿化带向深部延伸，有待进一步勘探及钻探。
于2025年12月31日，MERDEKA GOLD尚未开始黄金生产，集团过往的全部收入均来自将的重型设备租赁予PETS及MGR的其他附属公司、MCG的附属公司BSI 及MMS，以及MGR的关联方，以支持PETS矿山及BSI矿山业务的建设及采矿筹备活动。未来， 预期其大部分收入将来自销售黄金产品。
股东架构
招股书显示，MERDEKA GOLD在香港上市前的股东架构中，
MCG(MDKA.IDX)持股约63.33%，为控股股东。
董事高管
根据印度尼西亚公司法，在印度尼西亚注册成立的公司必须采纳由董事会及监事会组成的双层董事会架构。
MERDEKA GOLD董事会将由4名董事组成(将于2026年股东大会日期生效)，每位董事均为高管，包括：
Boyke Poerbaya Abidin先生(董事会主席)；
Nicholas John Green先生(总经理)；
Barend Johannes Nicolaas先生(Pani 金矿的总经理)；
Suryadinata Tanu先生(MCG集团财务、会计及税务总经理)；
MERDEKA GOLD监事会将由7名监事组成(将于2026年股东大会日期生效)：
监事：
Santoso Kartono先生(监事会主席)；
Winato Kartono先生(Provident Capital监事、Merdeka Battery监事会主席)；
王心宇先生(MCG的顾问，曾任金诚信(603979.SH)副董事长、总裁等职)；
独立监事：
Heri Sunaryadi先生(曾任印尼多家金融机构及上市公司监事)；
Jona Widhagdo Putri先生(印度尼西亚国家经济委员会主席的特别顾问)；
高煜先生(中国飞鹤(06186.HK)非执董，曾任摩根士丹利董事总经理、中国管委会成员等)；
Mackay McCulloch Williamson先生(港交所在迪拜的附属公司CPAL董事会主席)；
公司业绩
招股书显示，在过去的2023年、2024年和2025年，MERDEKA GOLD的营业收入分别为139.4万、175.0万和13.2万美元，相应的净亏损分别为683.7万、1270.0万和2749.4万美元。
中介团队
MERDEKA GOLD是次IPO的中介团队主要有：
瑞银、中信证券为其联席保荐人；
立信德豪为其审计师；
盛信为其公司香港及美国律师；
瑞生为其券商香港及美国律师；
新百利融资为其合规顾问；
PT Mining One Indonesia为其合资格人士；
CRU International为其行业顾问。
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