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来源：东方财富研究中心
不到24小时，千问、DeepSeek、Kimi三家国产AI大模型接连官宣重大升级。
国产大模型加速迭代
1月27日，DeepSeek团队发布全新DeepSeek-OCR 2模型并开源，该模型采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，而不再只是机械地从左到右扫描。
值得注意的是，该模型在保持极高精度的同时，严格控制了计算成本，其视觉Token数量被限制在256至1120之间。在实际生产环境中，该模型在处理在线用户日志和PDF预训练数据时的重复率分别下降了2.08%和0.81%，显示出极高的实用成熟度。
人工智能初创公司月之暗面也正式推出其新一代开源模型Kimi K2.5，标志着该公司在多模态能力与智能体集群协作方面取得关键进展。
据悉，K2.5模型采用原生多模态架构，能够通过单一提示词同时处理文本、图像和视频。该模型最显著的技术突破在于其“智能体集群”能力，能够自主调度多达100个子智能体并行工作，大幅提升了处理效率。
而在昨晚深夜，阿里方面已有大动作，其正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，AI助手千问同步在PC端和网页端接入，千问App也即将接入。
据介绍，Qwen3-Max-Thinking是目前阿里规模最大、能力最强的推理模型，总参数量超万亿（1T），预训练数据量高达36TTokens。经过大规模强化学习训练，该模型在涵盖事实知识、复杂推理等19个公认的大模型基准测试中，刷新多项表现纪录，标志着国产大模型在高阶推理领域实现重要突破。
此前，千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购等阿里生态业务，同时邀测体验“任务助理”，已成为能完成真实生活复杂任务的AI助手。目前千问C端月活跃用户数已突破1亿。
大厂竞相争夺AI流量入口
与大模型密集“上新”相呼应的，是互联网大厂之间一触即发的春节“红包大战”。
1月25日，腾讯宣布元宝将在马年新春派发10亿元现金红包，以“试用AI功能-抽取奖励”为核心路径，强调高频互动与社交扩散。在腾讯年会上，腾讯董事会主席马化腾表示，希望此次活动能重现当年微信红包的盛况。
与此同时，百度也官宣，自1月26日至3月12日，百度文心助手将在百度App发放5亿现金红包。
字节跳动方面，火山引擎成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，将深度参与到总台春晚节目、线上互动和视频直播中，有望在“国民级场景”中获得巨大曝光。
阿里虽暂未官宣春节红包活动，但千问此前已独家冠名B站跨年晚会，通过用AI生成视频领红包、瓜分奖池的方式进一步验证千问的内容互动能力。
花旗在最新研报中指出，“红包大战”并非一次简单的春节促销，而更像是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口。春节红包的本质，并不是补贴金额，而是“强制用户形成AI使用路径”。
机构看好AI技术迭代与应用多点突破
“AI Agent功能的完善、生态的丰富以及场景的融合正推动其拓展在各行业应用的深度和广度。”广发证券表示，AI Agent的规模化应用有望驱动AI基础软件工具、虚拟机和CPU等基础设施放量。
中原证券指出，2025年底到2026年初，AI应用已经呈现加速落地趋势，从Meta收购Manus、苹果与谷歌的合作、阿里高调进军AI云市场和阿里生态接入千问app，“我们认为这一趋势将在2026年持续深入。”
在开源证券看来，千问App打通阿里生态并实现更多Agent功能，豆包与春晚的联动，谷歌与沃尔玛等零售商开展AI购物合作，ChatGPT推出“免费+广告”商业模式，均表明全球头部大模型厂商在加速争夺AI时代的C端流量入口，并加快通过多种方式变现。
该机构进一步指出，后续大模型厂商对于AI入口及商业化的竞争或更为激烈，从而有望打开围绕大模型广告、电商、本地生活、教育、娱乐等变现方式的产业链上下游成长空间，建议继续布局垂直AI应用方向。
机构紧盯多只超跌概念股
东方财富概念板块显示，目前A股市场共134股涉及AI智能体概念，合计总市值约2.2万亿元，三六零、蓝色光标、传音控股体量居前，三家公司总市值均在700亿元以上；昆仑万维（维权）、锐捷网络、中科星图、利欧股份等8股总市值也超500亿元。
市场表现方面，经历本月中旬的急涨急跌之后，仍有超八成AI智能体概念股月内股价实现上涨，其中，龙头股蓝色光标大涨近93%居首，北交所上市公司流金科技以约82%的涨幅位居次席，中控技术、浙文互联、凯普生物、利欧股份4股区间涨幅均在五成以上。
东方财富Choice数据显示，截至1月27日收盘，共有53只AI智能体概念股较月内高点回撤超15%，南兴股份、卫宁健康回撤幅度接近30%。
值得注意的是，上述53只超跌概念股中，有多股本月获得机构的高度关注。其中，熵基科技获得多达124家机构扎堆调研，航天宏图、能科科技分别获101家和99家机构关注，彩讯股份、利欧股份、新开普的机构调研数均在50家以上。
能科科技聚焦工业AI Agent、工业数据、工业软件和工业电气，是国内领先的工业软件服务商。公司结合客户实际场景需求，自研“灵系列”AI Agent产品，实现在机器人的训推、汽车的工艺设计优化和高端装备的AI质检等场景下AI Agent产品的开发和应用。
彩讯股份近日公告称，拟发行可转债募资不超14.60亿元，资金将全部投入智算中心建设、Rich AIBox平台研发升级及企业级AI智能体应用开发三大核心项目。其中包括重点开发AI智能客服、AI智能营销、企业知识库、智能问数、办公智能体、AI语音智能体等核心应用。
利欧股份近日在互动平台上表示，公司在相关业务中已具备多模态内容的AI应用能力，形式不仅限于文字，也包括图片、图表及视频等。相关能力主要用于提升内容表达和信息呈现效果，目前正结合不同业务场景和客户需求，逐步推进多模态形式的应用。
（文章来源：东方财富研究中心）
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