安联首席经济顾问埃里安（Mohamed El-Erian）周一表示，美联储官员们低估了通胀问题，并冒着美国可能陷入另一场衰退的风险。

　　美联储官员们坚称，一旦短期供应链瓶颈消除，最近一轮的价格压力就会消退。但埃里安表示，越来越多的证据表明美联储是错误的。

　　“我对通胀感到担忧，”他说。“我每天都看到通胀不是暂时性的证据，我担心美联储（对通胀问题反应）落后，可能最后不得不迎头赶上。”

　　如果美联储确实陷入这种境地，其可能不得不提前加息或收紧货币政策。

　　“通常情况下，我们最终会陷入衰退，因为你必须猛踩刹车，而不是慢慢地将脚从油门上移开，而这正是人们相信会发生的事情，”埃里安说。

　　埃里安此前就警告，投资者确实越来越担心美联储可能会对通胀问题反应太慢。“美联储没有像加拿大央行那样谨慎地踩下刹车，而是继续助长最宽松的金融状况。市场的泡沫和过度冒险将伴随实际和预期的通胀上升。最终，美联储可能被迫猛踩刹车，有可能破坏本应持久的包容性复苏。”

　　最新数据显示，美联储最青睐的指标——核心个人消费支出价格指数（PCE）在5月份同比上涨3.4%，为1992年以来的最高水平，远高于美联储2%的目标。消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）则分别大涨5%和6.6%，这两个指标都远高于美国至少在金融危机之前所见的任何水平。

　　但大部分价格压力来自与经济复苏密切相关的领域，如二手车价格、机票价格、酒店价格等。

　　虽然美联储官员们认为这些因素在未来几个月会减弱，但埃里安表示他不太确定，即使金融市场看起来似乎对此并不关心。

　　埃里安说：“如果你真的要查看通胀数据，你会开始严重怀疑通胀到底有短暂。但只要美联储认为这是暂时的，这对市场来说就很重要。”

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