每经记者｜袁园    每经编辑｜魏文艺    

3月18日，《每日经济新闻》记者（以下简称“每经记者”）从阿里资产平台获悉，近期有三家保险中介的股权将被司法拍卖，分别为深圳盛安保险经纪有限公司（以下简称“盛安保险经纪”）、宝诚保险销售有限公司（以下简称“宝诚保险销售”）和贵州中阳保险代理有限公司（以下简称“中阳保险代理”）。

从目前的挂牌情况来看，围观者不少，但尚无人报名。每经记者注意到，与前几年备受资本追捧的局面相比，近两年保险中介股权流拍现象频现，市场对该类资产的关注度有所降温。

有业内人士分析指出，当前保险中介行业的盈利模式正面临挑战。“报行合一”政策压缩了费用空间，车险综改进一步压低了佣金率，传统以“通道”业务为主的中介机构利润空间大幅收窄。单纯持有牌照已难以实现变现，缺乏实际业务场景和数字化能力支撑的牌照正逐渐沦为“负资产”。

从公开信息来看，上述三家保险中介被拍卖的股权比例各不相同。其中，盛安保险经纪被拍卖的股权比例为10%，起拍价为303.36万元；宝诚保险销售被拍卖的股权比例为100%，起拍价为637.77万元；中阳保险代理被拍卖的股权比例为90%，起拍价为307.20万元。

这三笔股权将分别于3月19日、3月28日和3月30日进行拍卖。由于保险中介牌照属于金融牌照的一种，拍卖公告提示，竞买人参与竞拍前必须确认符合相关购买资格，建议事先向当地行政主管部门咨询具体政策规定。拍卖成交后，如因买受人无购买资格导致无法完成交易，将依法承担悔拍等法律后果。

标的物介绍显示，部分保险中介股权存在一定瑕疵。例如，中阳保险代理已被列入经营异常名录，其保险中介许可证签发日期为2022年6月28日，由于长期未实际营业，该许可的有效性和可使用性无法保证；盛安保险经纪则要求竞买人报名时缴纳等同于变卖价全额的变卖预缴款，方可取得参与资格。若成交价高于预缴款，超出部分需在规定时间内补足至法院指定账户。

每经记者注意到，截至3月18日19时，三家保险中介股权拍卖主页的围观人数均超过百人，但目前尚未有人报名。事实上，自2021年以来，阿里资产平台上已有多宗保险中介股权遭遇流拍。例如，2023年，融超保险经纪有限公司70%股权即便采取二拍、降价等措施，最终仍无人问津；2024年，美臣保险经纪集团有限公司持有的广州辉信保险代理有限公司100%股权同样遭遇流拍。

为何曾备受资本追捧的保险中介牌照如今遇冷？

“资本热情降温的核心原因在于行业发展逻辑已从‘跑马圈地’转向‘提质增效’。”中国城市发展研究院投资部副主任袁帅表示，一方面，监管政策的变化重塑了市场预期。保险行业新“国十条”强化了监管导向，推动行业从规模扩张转向高质量发展，股权交易门槛和合规成本显著提升，行业估值体系进入重塑期。另一方面，牌照的稀缺性正在下降。随着互联网保险的普及，中小中介机构的引流和服务优势被逐步削弱，叠加部分机构经营质效不佳，股东股权多处于质押或冻结状态，投资者对潜在经营风险的担忧加剧。

作为我国保险市场的重要组成部分，保险中介在保险交易中扮演着关键角色。然而，近年来在“报行合一”和监管“清虚提质”的背景下，行业进入了发展阵痛期。

眺远影响力研究院院长高承远分析认为，当前市场呈现出“马太效应”加剧的两极分化格局。头部保险机构依托规模优势、科技投入和生态资源加速整合，而中小保险中介则陷入生存困境。行业痛点在于同质化严重——多数中小机构仍依赖传统佣金模式，缺乏差异化服务能力，在监管“清虚提质”和市场竞争的双重挤压下，“空壳”机构正加速出清。兼业代理方面，银行、车商等渠道虽占据流量优势，但也面临费率改革带来的收入下滑压力。整体来看，市场正从“数量扩张”向“质量分化”过渡。

从需求端来看，保险中介市场仍具备成长空间。中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支元培表示，行业长期驱动力来自两个方面：一是保险密度与渗透率的提升。随着居民财富增长和风险意识增强，养老、健康等保障型产品需求持续释放，专业咨询与定制化服务需求上升；二是保险产品复杂化催生专业服务需求。年金险、增额终身寿等产品条款日益复杂，消费者对中介机构的专业解读、理赔协助等增值服务需求不断增加。

“长期来看，保险中介市场将朝着‘专业化、数字化、合规化’方向发展。”袁帅表示，在监管政策持续高压下，不合规的中小中介将逐步被淘汰，市场份额将向合规经营、服务能力强的机构集中。同时，核心竞争力将从“获客”转向“服务”，专业化的风险管理、定制化产品设计将成为中介机构的立身之本。数字化转型也将加速推进，借助大数据、AI等技术提升服务效率、降低运营成本、实现精准获客和个性化服务。此外，跨界融合趋势将持续，未来或将涌现更多与健康管理、养老服务、财富管理等领域结合的综合性中介平台，打破传统保险销售边界，为客户提供全生命周期的金融服务。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，保险中介行业正经历从“粗放扩张”到“提质增效”的转型阵痛，资本对牌照的态度也从“投机性追逐”回归“理性配置”。这既是监管强化的必然结果，也是行业走向成熟的标志。

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封面图片来源：AIGC