盖茨基金会彻底清仓微软，微软要不行了？

据最新披露的SEC最新文件，2026年第一季度，盖茨基金会信托

（Gates Foundation Trust）

卖出手中剩余的全部770万股微软股票，套现约32亿美元（折合人民币218亿元）。

巅峰时期，微软股票占到该基金总资产的26%，是绝对的核心重仓股。

更干脆的是它的减持速度：仅仅一年时间，基金会就从手握2850万股、市值107亿美元的重仓状态，直接清零退场。

但盖茨基金会的清仓，不等于比尔·盖茨本人不持有微软股票了。

目前，盖茨个人仍持有约1.03亿股微软股票，总市值高达430亿美元，他依旧是微软核心个人股东。

简单来说：这次是慈善基金的财务操作，不是创始人的跑路信号。

不过，相比盖茨基金会的操作，同期华尔街顶级投资人对微软这家公司的看法，分歧极大，有人清仓跑路，有人重金抄底入场。

比如说，英国知名对冲基金TCI创始人霍恩，几乎全线清仓微软，抛售规模高达80亿美元，将微软在投资组合中的占比从10%压至仅剩1%，彻底终结了近十年的持仓合作。

要知道，TCI从2017年开始持有微软，靠着这只股票赚得盆满钵满，期间股价涨幅接近400%。

如今果断离场，核心判断就一个：AI会颠覆微软。

霍恩公开表态，AI的快速迭代会诞生全新的生产力平台，直接冲击微软Office数十年的垄断地位，瓦解其核心基本盘。

同时，他对Azure云业务的增长前景提出质疑，认为潜藏不小风险。

离场微软后，TCI将谷歌持仓占比从3%提升至5%，使其成为第一大科技持仓。

另一边，另一位美国顶级对冲基金大佬比尔·阿克曼选择花24亿美元新建微软核心持仓。

阿克曼的看多逻辑主要是三个：

首先，Office护城河根本无法复制。

微软M365拥有超4.5亿活跃用户，Word、Excel、Teams等工具早已深度嵌入全球企业的工作流程，成为职场刚需。而且M365套餐性价比极高，用户单月付费成本，不到单独采购各类同类工具的一半，用户粘性和壁垒难以撼动。

其次，Azure增长强劲，风险纯属多虑。

云服务Azure保持39%的高速营收增速，微软更是将2026年资本支出提升至1900亿美元，三分之二投入AI基础设施，持续为增长赋能。

最关键的是估值被严重低估。

微软持有OpenAI约27%的经济权益，对应价值约2000亿美元，占自身市值7%，但这部分核心AI价值，完全没有体现在21倍的远期市盈率中，当前估值甚至低于自身历史均值，性价比极高。

另外，目前已有超1万家企业在Azure平台使用多款AI模型，灵活适配企业多元需求，反而拓宽了微软的商业边界。

未来AI究竟会颠覆微软，还是让微软再度腾飞？价值投资的结果，还是需要时间来解答。