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2016年、2023年，昊海生科分两次收购了新产业眼科80%股权，形成商誉2.5亿元。虽然新产业眼科去年未能完成业绩承诺，今年上半年仅完成了全年承诺金额的20%，但昊海生科仍计划收购剩余20%股权。

折价31.7%收购子公司剩余股权，标的去年业绩承诺不达标

11月10日，昊海生科（688366.SH；06826.HK）在港股公告称，公司拟以7400万元收购旗下非全资子公司深圳市新产业眼科新技术有限公司（以下称：新产业眼科）余下20%股权，交易完成后，该子公司将成为昊海生科全资子公司。

按7400万元、20%股权计算，新产业眼科100%股权价格约为3.7亿元。截至6月30日，新产业眼科全部股权公允价值约5.42亿元，意味着本次交易对价较估值折价约31.7%。

据悉，昊海生科曾于2016年初次收购新产业眼科60%股权，收购成本为3.6亿元，此时标的公司整体估值为6亿元。2023年，昊海生科再次收购新产业眼科20%股权，交易对价为1.4亿元，标的公司整体估值增加到7亿元。

与2023年相比，此次收购新产业眼科20%股权的交易对价大幅下滑，降幅约47.14%。对此，昊海生科表示，自2023年11月人工晶状体产品首次被纳入国家集采范围以后，人工晶状体市场发生较大改变，进而导致该领域公司的产品毛利率下降、业绩下滑。

新产业眼科主要从事角膜塑形镜产品及人工晶状体产品的制造及销售，经销人工晶状体产品、眼科黏弹剂、青光眼手术用透明质酸钠凝胶等多个进口眼科产品。从昊海生科披露数据来看，新产业眼科被收购后一度业绩表现较好，2017年到2019年净利润都超过5000万元。到了2024年，其净利润仅2485.45万元。

港股公告显示，2023年收购20%少数股权时，新产业眼科转让方曾作出业绩承诺：2023年至2025年，新产业眼科业务利润分别不低于3960万元、5910万元、8100万元，其中业务利润指的是目标公司净利润与人工晶状体产品净利润之和。

2023年，新产业眼科凭借4116.26万元业务利润超额完成业绩承诺，但2024年，其业务利润仅为2200.62万元。由于新产业眼科2024年未完成业绩承诺，昊海生科当年确认相关业绩补偿金额约2646.04万元，计入公允价值变动收益。

2025年上半年，新产业眼科的净利润与人工晶状体产品净利润之和为1618.77万元，与2025年全年8100万元的业绩承诺相比，仅完成约20%。

目前，昊海生科账面上还有收购新产业眼科形成的商誉。2016年，公司首次收购60%股权时形成约2.52亿元商誉，次年调整为2.50亿元。2020年，新产业眼科吸收合并珠海艾格，两者商誉合并至深圳新产业集团资产组进行减值测试，新资产组的商誉为2.66亿元，即新产业眼科商誉2.50亿元叠加珠海艾格商誉0.16亿元，资产组商誉至今未发生减值。

昊海生科表示，此次收购剩余20%股权有利于提升新产业眼科的管理及运营效率，从而增强公司眼科产品的市场竞争力。 

上市首年业绩变脸，今年三季报现“双降”

昊海生科于2019年10月在科创板上市，主要从事医疗器械和药品研发、生产和销售业务，目前基本完成了医疗美容与创面护理、眼科、骨科、外科防粘连及止血四大治疗领域“原料+研发+制造+销售”的布局，实现了从上游原材料到产品研发、生产及下游市场销售的产业链整合。

招股书报告期（2016年至2018年）内，公司营业收入从8.6亿元增长到15.58亿元，归母净利润从3.05亿元增长到4.15亿元。但上市当年，公司就出现增收不增利的情况。2019年，公司营业收入同比增长2.94%，但归母净利润同比下滑10.56%。2020年，公司归母净利润继续下滑37.95%。

此后，公司业绩波动明显。到了2024年，公司取得历史最好成绩，实现营业收入26.98亿元、归母净利润4.2亿元。不过，今年前三季度，昊海生科营收、净利双双下滑，公司实现营业收入18.99亿元、同比下滑8.47%，实现归母净利润3.05亿元、同比下滑10.63%，实现扣非归母净利润2.55亿元、同比下滑20.75%。

昊海生科表示，前三季度，受到价格竞争、税率调整等因素影响，公司销售收入较上年同期有所下降。

值得注意的是，今年9月，公司披露实际控制人之一蒋伟因涉嫌内幕交易，收到证监会出具的行政处罚事先告知书。但公告并未披露细节，昊海生科仅表示，涉及的事项与公司无关。

上市六年，募投项目再次延期

昊海生科在科创板上市时共募集15.88亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为15.29亿元，于2019年10月到账。其中12.84亿元计划投入上海昊海生科国际医药研发及产业化项目（以下简称：208工程项目）。

2019年12月，208工程项目正式开工，原计划在2023年末达到预定可使用状态。但2022年3月，昊海生科将208工程项目预计达到可使用状态的日期延期至2025年末。

目前，该项目已完成全部建筑和消防、电气、净化、装修、环保、动力、弱电、绿化等工程建设，以及设备的采购和安装，项目下的医疗器械产品生产车间已经完成试生产。不过，药品生产车间仍处于设备验证阶段。

昊海生科表示，经审慎评估，208工程项目整体预计将延期至2027年6月达到全面可使用状态。

截至2025年10月31日，208工程项目累计投入募集资金11.16亿元，募集资金使用比例86.89%。

在宣布募投项目再度延期的同时，公司官宣拟使用不超过3亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品（包括但不限于协定存款、通知存款、定期存款、大额存单、收益凭证等），期限自公司该次董事会审议通过之日起12个月内有效。

截至2025年6月30日，公司上市以来通过对闲置募集资金进行现金管理共获取投资收益1.46亿元。