东方证券认为：宝丰能源2025年营业收入和归母净利润分别同比增长45.6%和79.1%，毛利率提升2.8个百分点，期间费率下降至7.4%。内蒙古300万吨/年煤制烯烃项目顺利投产，聚烯烃销量从2024年230万吨增长到2025年500万吨，总产能达到520万吨/年，成为国内煤制烯烃行业首位。高油价推升聚烯烃价格，公司盈利能力得到提升。预计2026-2027年EPS分别为1.99和1.69元，2028年EPS预测为1.75元。

分业务来说：

1)内蒙古煤制烯烃项目：300万吨/年煤制烯烃项目顺利投产，聚烯烃销量大幅增长，总产能达到520万吨/年，跃居国内煤制烯烃行业首位。

2)聚烯烃价格提升：受高油价影响，聚烯烃价格显著上涨，公司盈利能力得到提升。

长江证券认为：宝丰能源2025年营业收入和净利润均实现显著增长，营业收入达到480.38亿元，同比增长45.64%，归母净利润113.50亿元，同比增长79.09%。第四季度营业收入和净利润也分别实现同比增长。焦炭、焦煤板块景气度提升，焦炭价格环比上涨11.6%。烯烃业务面临价格下滑压力，但公司通过内蒙260万吨/年煤制烯烃项目和10万吨/年醋酸乙烯项目，增强了产能和原料供应能力。新项目如宁东四期烯烃项目和新疆烯烃项目也在稳步推进，预计未来几年公司业绩将持续增长。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。